RESUMEN EJECUTIVO El objetivo del desarrollo de esta tesis es ...

RESUMEN EJECUTIVO El objetivo del desarrollo de esta tesis es dar a conocer e indicar los beneficios existentes tanto para el afiliado como para el IESS en la otorgación de los préstamos quirografarios, en relación al cobro de tasas de interés y plazos en comparación con el sistema financiero, cumpliendo el IESS con lo estipulado en la Ley de Seguridad Social, Constitución Política del Estado y la Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del crédito (LRMEC); reconociendo además que este préstamo aporta tanto al desarrollo microeconómico como macroeconómico de nuestro país. Demostrando que las inversiones que realiza el IESS – BIESS en estos préstamos generan rendimientos para la institución aplicando su normativa para la recuperación de la cartera y cartera vencida, siendo su principal objetivo mantener solvente el fondo IVM (Invalidez, Vejez y Muerte).

EXECUTIVE SUMMARY The aim of the development of this thesis is to show the existing benefits for both the affiliate and for the IESS in the granting of chirographer loans in relation to payment of interest rates and terms compared to the financial system, fulfilling the IESS with the provisions of the Social Security Act, the State Constitution and the Law Regulating the Maximum Cash Cost of credit (LRMEC), further recognizing that this loan also provides both a micro and macro development of our country. Proving that the investments made by the IESS - BIESS generate yield on these loans for the institution, applying its rules for the recovery of the portfolio and expired portfolio, and its main objective to keep the fund solvent IVM(Invalidity, Old Age and Death).

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE ECONOMÍA

TESIS PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE ECONOMISTA TEMA: EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS) DEL AÑO 2002 AL 2009 TOPIC: COMPREHENSIVE ASSESSMENT OF CHIROGRAPHER LOANS THAT MAKES THE SOCIAL SECURITY INSTITUTE (IESS) OF THE YEAR 2002 TO 2009 AUTORES: ·

CÓNDOR YÁNEZ MARCO ANTONIO

·

COSTA RODRÍGUEZ DARWIN BOLÍVAR

DIRECTOR: ACTUARIO RAMIRO VEGA 2012

EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q

AGRADECIMIENTO:

Agradezco a Dios por guiarnos y permitirnos cumplir uno de los objetivos de la vida, así como el ayudarnos a superar los obstáculos que se han puesto en nuestro camino.

Un agradecimiento a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS DE LA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR, por ser la institución que nos brindo sus conocimientos y formación profesional, que son necesarias para alcanzar los objetivos de nuestra investigación.

Agradezco al INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL por facilitarnos la información para el desarrollo de la investigación y a cada uno de los funcionarios que nos supieron brindar su ayuda.

Y un agradecimiento muy especial a nuestro Director de Tesis, Sr. Actuario Ramiro Vega que nos supo guiar y complementar con sus conocimientos al desarrollo de la Tesis; nuestros mas sinceros agradecimientos por dedicarnos ese tiempo para ayudarnos a culminar con éxito la carrera universitaria.

Darwin Costa Rodríguez

FACULTAD DE ECONOMIA UCE

1


DEDICATORIA:

Este trabajo lo dedico:

A mis padres, quienes han sido la inspiración para la superación, por mostrarme esa tenacidad y comprensión a lo largo de mi vida estudiantil. Ya que sin ellos este objetivo no seria posible.

A mi tía que también es otro punto de apoyo en mi carrera, por sus consejos y ánimos. Y a toda mi familia que ha sido un aliciente más para poder conseguir mi objetivo.

Darwin Costa Rodríguez


2


AGRADECIMIENTO:

Agradezco a Dios por guiarnos y permitirnos cumplir uno de los objetivos de la vida, así como el ayudarnos a superar los obstáculos que se han puesto en nuestro camino.

Un agradecimiento a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS DE LA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR, y a todas las personas de quién recibí apoyo durante mi carrera universitaria.

Agradezco al INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL por facilitarnos la información para el desarrollo de la investigación y a cada uno de los funcionarios que nos supieron brindar su ayuda.

Y un agradecimiento muy especial a nuestro Director de Tesis, Sr. Actuario Ramiro Vega que nos supo guiar y complementar con sus conocimientos al desarrollo de la Tesis.

Marco Cóndor Yánez


3


DEDICATORIA:

Este trabajo lo dedico:

A mis padres, quienes han sido la inspiración para la superación, por mostrarme esa constancia y comprensión a lo largo de mi vida estudiantil. Ya que sin ellos este objetivo no sería posible.

A mi hija Karla Valeria y a Tatiana quienes han sido mi inspiración para poder culminar mis estudios con éxito en mi carrera universitaria.

Marco Cóndor Yánez

AUTORIZACION DE LA AUTORIA INTELECTUAL FACULTAD DE ECONOMIA UCE

4


Nosotros, MARCO ANTONIO CÓNDOR YÁNEZ y DARWIN BOLÍVAR COSTA RODRÍGUEZ, en calidad de autores del trabajo de investigación o tesis realizada sobre “EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS) EN EL PERIODO DE AÑO 2002 – 2009”. Por la presente autorizo a la Universidad Central del Ecuador, hacer uso de todos los contenidos que nos pertenecen o de parte de los que contienen esta obra, con fines estrictamente académicos o de investigación.

Los derechos que como autores nos corresponden, con excepción de la presente autorización, seguirán vigentes a nuestro favor, de conformidad con lo establecido en los artículos 5, 6, 8; 19 y demás pertinentes de la Ley de Propiedad Intelectual y su reglamento.

Quito, 30 de Marzo del 2012

………………………………

…………………………….

C.C 171617837-9 Marco Cóndor Yánez

C.C 171692029-1 Darwin Costa Rodríguez

INDICE


5


Contenido

Pagina

CAPÍTULO I: PLAN DE TESIS 1.1Datos Informativos 1.2 Antecedentes……………………………………………………………….

1

1.3 Justificación…………………………………………………………………

6

1.4 Identificación del problema……………………………………………….

8

1.5 Delimitación………………………………………………………………..

9

1.6 Objetivos………………………………………………………………….

10

1.6.1 Objetivo General…………………………………………………………

10

1.6.2 Objetivos Específicos……………………………………………………

10

1.7 Hipótesis…………………………………………………………………..

11

1.7.1 Hipótesis General………………………………………………………..

11

1.7.2 Hipótesis Específica. ……………………………………………………

11

1.8 Marco Teórico…………………………………………………………….

12

1.9 Marco Conceptual………………………………………………............

19

1.10 Marco Metodológico……………………………………………………

21

1.11 Técnicas y ayudas……………………………………………………….

23

1.12 Variables e Indicadores…………………………………………………

25

1.13 Plan Analítico…………………………………………………………….

27

CAPITULO II: PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS………………....

34


6


2.1 Constitución Política del Ecuador y Regulación del Sistema Financiero………………………………………………………………………..

35

2.1.1 Constitución Política del Ecuador y La Seguridad Social……………………………………………………………………………

36

2.1.2 Ley de Seguridad Social……………………………………………..

36

2.2 Objetivo del Préstamo Quirografario…………………………………..

39

2.3 Normas Generales para las Inversiones Financieras del IESS…….

39

2.3.1 Inversiones Privativas del IESS……………………………………..

40

2.3.2 Normas y Políticas Generales del Préstamo Quirografario…………………………………………………………………..

41

2.4

43

Reglamento de los Préstamos quirografarios……………………….

2.4.1 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución C.I

144……………………………………………………………………….

43


171………………………………………………………………………

46

2.5 Análisis y Comparación de las resoluciones emitidas por el IESS, y con el manual de crédito del BIESS………………………. 55

comparación

CAPITULO III: BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERES, MONTOS Y PLAZOS…………………………………………. 59 3.1 El crédito de consumo como instrumento de Política Económica en el Ecuador……………………………………………………………………… 60 3.1.1 Importancia de la tasa de interés en la economía……………….

61

3.1.2 Incidencia de la tasa de interés en la economía………………….

67

3.1.3 Regulación de la tasa de interés “ley de regulación del costo máximo efectivo del crédito…………………………………………………………

68

3.2 Tasa de interés………………………………………………………..

70


7


3.2.1 Interés simple………………………………………………………..

70

3.2.2 Interés simple exacto y ordinario………………………………….

70

3.2.3 Interés compuesto………………………………………………….

71

3.2.4 Tasa nominal y tasa efectiva………………………………………

72

3.2.5 Componentes de la tasa de interés ………………………………

74

3.2.6 Tasa de interés indexada…………………………………………..

79

3.3 Control de la tasa de interés (BCE)…………………………………

79

3.3.1 Tasas de interés referencial………………………………………...

80

3.3.2 Tasa activa referencial……………………………………………….

80

3.3.3 Tasa de interés activa efectiva máxima……………………………

81

3.4 Componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios. 82 3.4.1 Tasa de interés del préstamo quirografario……………………….

82

3.4.2 Cobro de interés por días de gracia de los préstamos quirografarios……………………………………………………………….

85

3.4.3 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo y quirografarios……………………………………………………………….

87

3.4.3.1 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo. 87 3.4.3.2 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos quirografarios. 87 3.4.4 Rendimientos de la tasa de interés y de mora en los préstamos quirografarios……………………………………………………………….

89

3.4.5 Diferencia de la tasa de interés activa efectiva referencial en el sistema financiero y la tasa de interés aplicada a los préstamos quirografarios………………………………………………………………

89

3.5 Sistemas de amortización aplicados a los préstamos...................

91

3.5.1 Sistema francés…………………………………………………….

92

3.5.2 Sistema alemán…………………………………………………….

94


8


3.5.3 Sistema de amortización americano……………………………..

96

3.5.4 Sistema de amortización de los préstamos quirografarios……..

97

3.6 Evolución de las tasas de interés (tasa activa efectiva referencial) en los préstamos de consumo 2002 - 2010……………………………

99

3.7 Montos otorgados por el IESS según rangos establecidos………

102

3.7.1 Montos concedidos por el IESS, en base a las dos resoluciones.

103

3.8 Capacidad de recuperación de cartera (disposiciones legales)…

105

3.8.1 Método de aplicación para la recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios………………………………………..

106

CAPITULO IV: EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA ECONOMIA NACIONAL…………………………………………………

109

4.1 Seguro de Saldos del préstamo quirografario……………………..

110

4.2. Cálculo del seguro de saldos……………………………………….

111

4.3 Montos percibidos por concepto de seguro de saldos…………….

112

4.3.1 Montos cancelados por el seguro de saldos (por siniestros)……

114

4.3.2 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 144. Reporte nivel nacional……………………………………………………

114

4.3.3 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 171. Reporte nivel nacional……………………………………………………

115

4.4 Inversiones del Seguro de Saldos…………………………………..

115

4.4.1 Sistema de financiamiento de las prestaciones del IESS………

115

4.4.2 Normas generales para las inversiones financieras del IESS….

117

4.4.3 Inversiones no privativas del IESS………………………………..

117


9


4.5 Inversiones del Seguro de Saldos en el sector público y sector privado……………………………………………………………..

119

4.5.1 Inversiones en renta fija y variable……………………………….

119

4.5.1.1 Inversiones en renta fija………………………………………..

120

4.5.1.2 Inversiones en renta variable………………………………….

120

4.5.1.3 Formula para el cálculo del Rendimiento promedio ponderado. 125 4.6 Efectos del préstamo quirografario y el seguro de saldos en la Economía Nacional………………………………………………..

127

4.6.1 Efectos del préstamo quirografario en la economía……………

127

4.6.2 Efectos microeconómicos………………………………………..

128

4.6.3 Efectos macroeconómicos……………………………………….

131

4.6.4 Créditos otorgados IESS- Sistema Financiero…………………

132

4.6.5 Efectos del Seguro de Saldos en la Economía…………………

136

CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL PAÍS………………………………………………………………………. 139 5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos quirografarios con el sistema financiero………………………………..

140

5.1.1 Competitividad del IESS en los préstamos de consumo……….

148

5.1.2. Tendencias de la tasa de interés general e interés de los préstamos quirografarios..……………………………………………………………. 149 5.2 Los préstamos quirografarios y el seguro de saldos producen un impacto económico real a nivel nacional, en el consumo y crecimiento económico en el país………………………………………………………………………… 152 5.2.1 Aporte del consumo al PIB (Producto Interno Bruto)…………..


10

154


5.3. Rendimientos Financieros de los préstamos quirografarios en general………………………………………………………………...

156

5.3.1. Rendimientos por intereses………………………………………

156

5.3.2. Rendimientos del seguro de saldos……………………………..

157

5.4. Análisis de la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios comparado con el sistema financiero……. 159 5.4.1. Cartera vencida de los préstamos quirografarios IESS……….

159

5.4.1.1 Aplicación del Débito Automático cuando existe cartera vencida. 162 5.4.2. Eficiencia de la recuperación de la cartera vencida del IESS en comparación con la cartera vencida del sistema financiero………….

163

CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES……….

167

6.1 Conclusiones………………………………………………………….

168

6.2 Recomendaciones……………………………………………………

172

BIBLIOGRAFÍA ANEXOS


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TESIS: “EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS) EN EL PERIODO DE AÑO 2002 – 2009”

PALABRAS CLAVES: IESS / PRESTAMOS DE CONSUMO / PRESTAMOS QUIROGRAFRIOS / TASA DE INTERES/ TASA DE INTERES SIMPLE Y COMPUESTA/ TASA DE INTERES EFECTIVA / TASA DE INTERES EFECTIVA MAXIMA / AMORTIZACIONES / SEGURO DE SALDOS / RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO / CARTERA VENCIDA / INVERSIONES EN RENTA FIJA Y VARIABLE.

AUTORES: MARCO ANTONIO CÓNDOR YÁNEZ

[email protected]

DARWIN BOLÍVAR COSTA RODRÍGUEZ

[email protected]


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CAPITULO I PLAN DE TESIS EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS) DEL AÑO 2002 AL 2009


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1.2.

ANTECEDENTES

El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una entidad, cuya organización y funcionamiento se fundamenta en los principios de solidaridad, obligatoriedad, universalidad, equidad, eficiencia, subsidiariedad y suficiencia. Se encarga de aplicar el Sistema del Seguro General Obligatorio que forma parte del sistema nacional de Seguridad Social HISTORIA1, Al realizar una historia sobre la creación del IESS, se indica que desde su inicio como

caja

de

pensiones

hasta

la

actualidad

ha

pasado

por

varias

transformaciones como se lo indica a continuación: §

AÑO 1928: CAJA DE PENSIONES

Decreto Ejecutivo Nº 018 publicado en el Registro Oficial Nº 591 del 13 de marzo de 1928. El gobierno del Doctor Isidro Ayora Cueva, mediante Decreto Nº 018, del 8 de marzo de 1928, creó la Caja de Jubilaciones y Montepío Civil, Retiro y Montepío Militares, Ahorro y Cooperativa, institución de crédito con personería jurídica, organizada que de conformidad con la Ley se denominó Caja de Pensiones. La Ley consagró a la Caja de Pensiones como entidad aseguradora con patrimonio propio, diferenciado de los bienes del Estado, con aplicación en el sector laboral público y privado.

1

www.iess.gov.ec


14


Su objetivo fue conceder a los empleados públicos, civiles y militares, los beneficios de Jubilación, Montepío Civil y Fondo Mortuorio. En octubre de 1928, estos beneficios se extendieron a los empleados bancarios. §

AÑO 1935: INSTITUTO NACIONAL DE PREVISIÓN

En octubre de 1935 mediante Decreto Supremo No. 12 se dictó la Ley del Seguro Social Obligatorio y se crea el Instituto Nacional de Previsión, órgano superior del Seguro Social que comenzó a desarrollar sus actividades el 1º de mayo de 1936. Su finalidad fue establecer la práctica del Seguro Social Obligatorio, fomentar el Seguro Voluntario y ejercer el Patronato del Indio y del Montubio. En la misma fecha inició su labor el Servicio Médico del Seguro Social como una sección del Instituto. §

AÑO 1937: CAJA DEL SEGURO SOCIAL

En febrero de 1937 se reformó la Ley del Seguro Social Obligatorio y se incorporó el seguro de enfermedad entre los beneficios para los afiliados. En julio de ese año, se creó el Departamento Médico, por acuerdo del Instituto Nacional de Previsión. En marzo de ese año, el Ejecutivo aprobó los Estatutos de la Caja del Seguro de Empleados Privados y Obreros, elaborado por el Instituto Nacional de Previsión. Nació así la Caja del Seguro Social, cuyo funcionamiento administrativo comenzó con carácter autónomo desde el 10 de julio de 1937. §

AÑOS 1942 A 1963


15


El 14 de julio de 1942, mediante el Decreto No. 1179, se expidió la Ley del Seguro Social Obligatorio. Los Estatutos de la Caja del Seguro se promulgaron en enero de 1944, con lo cual se afianza el sistema del Seguro Social en el país. En diciembre de 1949, por resolución del Instituto Nacional de Previsión, se dotó de autonomía al Departamento Médico, pero manteniéndose bajo la dirección del Consejo de Administración de la Caja del Seguro, con financiamiento, contabilidad, inversiones y gastos administrativos propios. Las reformas a la Ley del Seguro Social Obligatorio de julio de 1958 imprimieron equilibrio financiero a la Caja y la ubicaron en nivel de igualdad con la de Pensiones, en lo referente a cuantías de prestaciones y beneficios. §

AÑO 1.963. - FUSIÓN DE LAS CAJAS: CAJA NACIONAL DEL SEGURO SOCIAL

En septiembre de 1963, mediante el Decreto Supremo No. 517 se fusionó la Caja de Pensiones con la Caja del Seguro para formar la Caja Nacional del Seguro Social. Esta Institución y el Departamento Médico quedaron bajo la supervisión del ex -Instituto Nacional de Previsión. En 1964 se establecieron el Seguro de Riesgos del Trabajo, el Seguro Artesanal, el Seguro de Profesionales, el Seguro de Trabajadores Domésticos y, en 1966, el Seguro del Clero Secular. En 1968, estudios realizados con la asistencia de técnicos nacionales y extranjeros, determinaron “la inexcusable necesidad de replantear los principios rectores adoptados treinta años atrás en los campos actuariales, administrativo, prestaciones y de servicios”, lo que se tradujo en la expedición del Código de Seguridad Social , para convertirlo en "instrumento de desarrollo y aplicación del


16


principio

de

Justicia Social,

sustentado en

las

orientaciones filosóficas

universalmente aceptadas en todo régimen de Seguridad Social: el bien común sobre la base de la Solidaridad, la Universalidad y la Obligatoriedad”. El Código de Seguridad Social tuvo corta vigencia. En agosto de 1968, con el asesoramiento de la Organización Iberoamericana de Seguridad Social, se inició un plan piloto del Seguro Social Campesino. El 29 de junio de 1970 se suprimió el Instituto Nacional de Previsión.

§

AÑO 1970: INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL

Mediante Decreto Supremo Nº 40 del 25 de julio de 1970 y publicado en el Registro Oficial Nº 15 del 10 de julio de 1970 se transformó la Caja Nacional del Seguro Social en el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social . El 20 de noviembre de 1981, por Decreto Legislativo se dictó la Ley de Extensión del Seguro Social Campesino. En 1986 se estableció el Seguro Obligatorio del Trabajador Agrícola, el Seguro Voluntario y el Fondo de Seguridad Social Marginal a favor de la población con ingresos inferiores al salario mínimo vital. El Congreso Nacional, en 1987, integró el Consejo Superior en forma tripartita y paritaria, con representación del Ejecutivo, empleadores y asegurados; estableció la obligación de que consten en el Presupuesto General del Estado las partidas correspondientes al pago de las obligaciones del Estado.


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En 1991, el Banco Interamericano de Desarrollo, en un informe especial sobre Seguridad Social, propuso la separación de los seguros de salud y de pensiones y el manejo privado de estos fondos. Los resultados de la Consulta Popular de 1995 negaron la participación del sector privado en el Seguro Social y de cualquier otra institución en la administración de sus recursos. La Asamblea Nacional, reunida en 1998 para reformar la Constitución Política de la República, consagró la permanencia del IESS como única institución autónoma, responsable de la aplicación del Seguro General Obligatorio. El IESS, según lo determina la vigente Ley del Seguro Social Obligatorio, se mantiene como entidad autónoma, con personería jurídica, recursos propios y distintos de los del Fisco. El 30 de noviembre del 2001, en el Registro Oficial N° 465 se publica la LEY DE SEGURIDAD SOCIAL, que contiene 308 artículos, 23 disposiciones transitorias, una disposición especial única, una disposición general2. CREACIÓN DEL BANCO BIESS ”La Ley de creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, publicada en el Suplemento del Registro oficial 587 del 11 de mayo de 2009, faculta al BIESS la prestación de servicios financieros a través de la concesión de préstamos hipotecarios, quirografarios, prendarios y otros servicios financieros a favor de los afiliados y jubilados del IESS mediante operaciones directas a través del sistema financiero nacional.

2

www.iess.gov.ec


18


La resolución JB-2009-1406 emitida el 16 de Julio por la Junta bancaria, señala que los recursos administrados por el BIESS se invertirán bajo los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad, liquidez y establece los límites de inversión de cada uno de los tipos de crédito con relación al valor del mercado de cada portafolio”3. La Superintendencia de Bancos y Seguros, otorgó el permiso de funcionamiento al BIESS el 16 de septiembre del 2010, viabiliza el inicio de las inversiones de los fondos previsionales del IESS, a través de las operaciones de crédito a los afiliados y jubilados. Cabe indicar que desde la fecha de creación del BIESS, es el encargado de otorgar, administrar y contabilizar los diferentes tipos de préstamos (hipotecarios, quirografarios, y prendarios) que brinda a los afiliados y jubilados que se encuentran registrados en el IESS.

1.3.

JUSTIFICACIÒN

La presente investigación nos facilitará comprender y entender los beneficios que tienen los afiliados y el IESS mediante la acreditación de los préstamos quirografarios; obtener una información confiable, veraz, íntegra, de las políticas, procedimientos, leyes y regulaciones en la aplicación de estos préstamos Es muy importante saber que la actualidad económica que vive el país, existe un gran porcentaje de pobreza del “21,82% nacional urbano y nacional rural del 31,73% de la población”4 y la mayoría de las personas con el salario básico

3 4

Manual de crédito, 18 de noviembre del 2010, Pág. 4 Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. ENEMDU. www.inec.gov.ec.


19


unificado de 264 dólares, que no pueden satisfacer sus necesidades, y cubrir el costo de la canasta básica por lo que la gente recurre a estos préstamos. Comprender también que con este nivel de ingresos hay personas que no pueden acceder a un préstamo de consumo, con la afiliación obligatoria se hace factible que este segmento de la población pueda acceder a un préstamo de consumo, como actualmente lo hacen los afiliados del IESS. La presente investigación también nos permitirá realizar: ·

Una evaluación integral de los préstamos quirografarios que otorga el IESS a los afiliados y su crecimiento en el período de nuestra investigación.

·

Un contraste con la banca privada, nos demostrará cuales son las ventajas y desventajas de los préstamos quirografarios en plazos, montos y tasas de interés que son establecidas por el Banco Central.

·

Analizar los préstamos quirografarios otorgados en el período de estudio y observar el rendimiento que genera por el cobro de intereses, así como los montos recaudados por concepto de seguro de saldos y analizar como son invertidos estos recursos en la economía nacional.

·

Observar los efectos de los préstamos quirografarios en la economía nacional a través de diferentes factores como son: el comportamiento del consumo, inyección de circulante a la economía a través de la inversión del seguro de saldos.

·

Medición del grado de confiabilidad, calidad y credibilidad de la información financiera y operativa quirografarios.


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del IESS correspondiente a los préstamos


1.4.

IDENTIFICACION DEL PROBLEMA

Los bajos salarios que reciben las familias ecuatorianas y la crisis económica mundial que se vive actualmente, han ocasionado que la población realice préstamos a las instituciones financieras como al Seguro social. La crisis económica mundial que también afecto al Ecuador ha endurecido la entrega de préstamos por parte de las entidades financieras privadas, por lo cual el IESS a través de los préstamos que concede, es una de las instituciones que otorga préstamos a costos diferenciados y a plazos que oscila de 1 a 5 años. Por otro lado está el comentario de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador en la cual difiere de la decisión del Banco Central del Ecuador de reducir las tasas de interés máxima del sector consumo de 18.92% a 16.30% (2.62 puntos porcentuales) en la que mencionan: “Esta decisión del BCE, a la vez que altera nuevamente las condiciones en las cuales opera la industria financiera en el Ecuador, dificultará el acceso al crédito a aquellas personas que más necesitan acceso al crédito formal”. “En 2009 los depósitos totales en los bancos privados aumentaron en promedio un 5,3% con respecto a 2008, con un incremento particularmente significativo a partir de noviembre de 2009. Esta tendencia se mantuvo en 2010. En mayo los depósitos totales se elevaron un 17,1% respecto de igual mes de 2009. Ello obedeció en parte a que la liquidez inyectada a la economía a través del programa de estímulo, canalizada principalmente a través de la banca pública, fue depositada en los bancos privados mientras se materializaban las medidas de financiamiento e inversión anunciadas. Sin embargo, este aumento de los activos de los bancos privados no implicó una expansión del préstamo. El préstamo al sector privado por parte de la banca privada mostró un descenso en la primera mitad de 2009 y un estancamiento durante el resto del año. Esta tendencia FACULTAD DE ECONOMIA UCE

21


comenzó a revertirse a partir de marzo de 2010, y ya en mayo el préstamo fue un 10,3% superior con respecto a igual mes de 2009. Esta tendencia en 2009 se explica principalmente por la baja demanda de préstamo en la economía interna, los niveles máximos de las tasas de interés y la preferencia de los bancos por la liquidez. Sin embargo, a pesar del impuesto a los activos en el exterior y los requisitos de liquidez interna, los bancos privados no disminuyeron la proporción de sus activos en el exterior, los que pasaron de un 24,2% del total en enero de 2009 a un 25,4% en abril de 2010.”5 De hecho según la publicación especializada Análisis Semanal,

“con el

decrecimiento de depósitos durante gran parte del 2009, la banca redujo el crédito en -3,1%. El repunte de los depósitos en Diciembre del 2009 fue demasiado tardío como para que el préstamo se recupere ello junto a las medidas adoptadas hace prever una mayor contracción del préstamo para el 2010.”6 La falta de recursos económicos en la familia ecuatoriana crea la necesidad que se vea otras fuentes de financiamiento como es el acceso al crédito, para cubrir necesidades de alimentación, educación, salud, etc. 1.5.

DELIMITACIÓN

UNIDAD DE ANALISIS:

·

INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL.

5

Estudio económico de América Latina y el Caribe ▪ 2009-2010. Comisión Económica para América Latina y el Caribe. http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/3/40253/LCG2458_ECUADOR.pdf 6 ASOCIACION DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR. Reducción de techo máximo de tasas de interés dificultará el acceso al crédito advierte, ABPE. http://www.ecuadorinmediato.com/Noticias/news_user_view/reduccion_de_techo_maximo_de_tasas_de_ interés_dificultara_acceso_al_préstamo_advierte_abpe--122034 FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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TIEMPO: Se realizará un análisis investigativo de la preferencia a este préstamo y la variación que ha tenido en el periodo de estudio establecido desde el año 2002 al 2009. ESPACIO: Su ámbito será a nivel nacional, cabe indicar que estos préstamos son adquiridos por las personas afiliadas, y jubiladas en goce de pensión, al Seguro Social, en cada una de las provincias establecidas. 1.6.

OBJETIVOS

1.6.1. OBJETIVO GENERAL ·

Demostrar que los préstamos quirografarios que otorga el IESS-BIESS tienen mayores beneficios en cuanto a tasas de interés y plazos, por lo que contribuyen a cubrir parte de la demanda de préstamo de consumo que tiene el país, ante la problemática de acceso al préstamo por parte de la banca privada.

1.6.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS ·

Establecer cuál es el impacto real de los préstamos quirografarios en la economía nacional y de los afiliados que acceden a este tipo de préstamo.

·

Demostrar que los rendimientos financieros obtenidos (interés, seguros de saldos e interés de mora) de los préstamos quirografarios son reinvertidos para incrementar la solvencia del IESS.

·

Analizar la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios mediante los métodos aplicados por el IESS con relación a la cartera vencida que presentan los bancos privados.


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1.7.

HIPÓTESIS

1.7.1. HIPÓTESIS GENERAL ·

Los préstamos quirografarios tienen mayores beneficios en cuanto a tasas de interés, plazos y montos, que contribuyen a cubrir parte de la demanda de préstamos de consumo que tiene el país, ante la problemática de acceso por parte de la banca privada.

1.7.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS. ·

Los préstamos quirografarios y el Seguro de Saldos, tienen un impacto económico real a nivel nacional, en el consumo, incremento de los préstamos de consumo, y crecimiento económico del país.

·

Los rendimientos financieros obtenidos por intereses y seguros de saldos de los préstamos quirografarios son reinvertidos tanto en el sector privado como en el sector público, para generar mayor solvencia al IESS.

·

La capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios es efectiva a través de los métodos aplicados por el IESS, con relación a la cartera vencida que presentan los bancos privados.


24


1.8. MARCO TEORICO INVERSIONES DEL IESS El IESS es una entidad pública que realiza inversiones de dos formas: • INVERSIONES NO - PRIVATIVAS. Se caracterizan porque

los recursos

económicos (DINERO) se destinan para inversiones como en la compra de Bonos del Estado, Ámbito Petrolero, Centrales Hidroeléctricas, etc. • INVERSIONES PRIVATIVAS. Se caracterizan porque los recursos económicos (DINERO) se destinan hacia el afiliado, como son: préstamos hipotecarios, préstamos quirografarios, y préstamos prendarios. Los préstamos quirografarios se concede a los afiliados con la siguiente normativa: con relación de dependencia, jubilados por vejez; a los pensionistas por invalidez; a los pensionistas por riesgos del trabajo con incapacidad permanente total o permanente absoluto; y a los pensionistas por montepío por viudedad, aplicando sus disposiciones y normas legales vigentes que serán aceptadas por los adquirientes del préstamo. Los afiliados voluntarios con la creación del BIESS ahora pueden acceder al préstamo quirografario cumpliendo con los requisitos establecidos por la institución. OBJETIVO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE OTORGA EL IESS. Consiste en lograr la mejor rentabilidad de las inversiones del IESS, dentro de un marco adecuado de seguridad, destinando sus inversiones privativas para la concesión de préstamos quirografarios a los afiliados, jubilados y pensionistas con


25


sujeción a principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez fortaleciendo los fondos de pensiones del IESS. En el periodo designado para nuestra evaluación integral de los préstamos quirografarios del IESS-BIESS con otras entidades del sistema financiero, el IESS ha trabajado con dos resoluciones como son: ·

Resolución N.- C.I 144 en la fecha 26 de Agosto del 2002 aprobado por la Comisión Interventora del IESS. y

·

Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el Consejo Directivo del IESS, por lo que esta resolución se encuentra vigente.

Mediante la creación del BIESS se ha expedido un manual de crédito para la concesión de los diferentes préstamos que brinda la institución a los afiliados, elaborado el 18 de noviembre del 2010 y ratificado el 13 de febrero del 2011. Durante el periodo de estudio analizaremos en qué consiste cada resolución e indicaremos las características de cada una de ellas con sus disposiciones generales y las modificaciones que ha realizado el BIESS para la otorgación de este préstamo. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DE LA CONCESIÓN DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Las dependencias que intervienen en el proceso de préstamos quirografarios son: ¨ Dirección de Inversiones; ¨ Dirección de Desarrollo Institucional;


26


¨ Dirección Económica Financiera; ¨ Dirección Nacional de Riesgos ¨ Departamento de Fondos de Terceros de las Direcciones Provinciales; ¨ Tesorería de las Direcciones Provinciales; ¨ Agencias Provinciales y Locales; y ¨ Procesos de contabilidad de las Direcciones Provinciales. REQUISITOS PARA ACCEDER A UN PRÉSTAMO: ·

Tener mínimo 36 aportes.

·

Tener los últimos seis (6) aportes consecutivos.

·

No mantener obligaciones pendientes con el IESS.

·

Acreditar una fuente de ingreso estable o encontrarse en goce de una pensión otorgada por el IESS.

·

Los afiliados activos deben mantener valores acumulados de fondos de reserva y/o cesantía.

·

Poseer una clave de Historia Laboral y mantener registrada una cuenta bancaria activa en el IESS

Para la concesión de este préstamo se toma en cuenta aspectos importantes como son los montos, plazos y lo que es principal la tasa de interés que se cobra por la otorgación de este préstamo a sus afiliados y jubilados.


27


TASA DE INTERÉS El IESS aplica una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del banco Central del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la concesión del préstamo. En cambio el BIESS en los préstamos quirografarios los concede a una tasa de interés efectiva anual, equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco Central del Ecuador, vigentes a la fecha de concesión del préstamo. ”TASA ACTUARIAL DEL IESS”7 Para efecto de la aplicación de la tasa actuarial, es la tasa de interés actuarial que esta determinada en el art. 2 de la resolución No. C.I 141 del 26 de Julio de 2002, mas el promedio de los valores de la inflación anual, correspondientes

a los

últimos doce meses, más un margen de hasta el dos por ciento (2%) como factor porcentual del costo de originación y administración del préstamo quirografario. NOTA: actualmente el BIESS reajusta la tasa de interés de los préstamos quirografarios semestralmente. Para ver si la tasa que el IESS aplica a los préstamos quirografarios, es indexada o no, acotaremos e indicaremos para que sirva aplicar esta tasa, como se explica a continuación:

7

IESS Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el Consejo Directivo del IESS.


28


“¿QUÉ ES UNA TASA INDEXADA Y CÓMO FUNCIONA?”8 Indexar: Este es un sistema utilizado para compensar las pérdidas de valor de las obligaciones a largo plazo (empréstitos, deudas, obligaciones, salarios, etc.) producidos por las desvalorizaciones monetarias o la inflación. Generalmente este tipo de corrección se aplica para la corrección de precios de determinados productos, salarios, tipos de interés, entre otros; con la misión de equilibrarlos y acercarlos al alza general de precios. Una tasa indexada es aquella que involucra un interés variable asociado con un indicador fijado por una autoridad monetaria. Usualmente, a este indicador se le adicionan unos puntos (spread). Ejemplo: Supongamos un IPC = 8% Efectivo anual y un Spread = 3%. Para calcular el interés sería: Interés = (1+IPC)*(1+Spread) - 1 * 100 Interés = (1+8%)*(1+3%) - 1 * 100 Interés = 11.24% Efectivo anual SEGURO DE SALDOS.En el reglamento de los préstamos quirografarios según la resolución no C.I. 171, indica lo siguiente en el artículo 19:

8

http://www.serfinco.com/faq/view.asp?id=11


29


“Art. 19. Seguro de Saldos. Los beneficiarios de los préstamos quirografarios otorgados por el IESS estarán protegidos por un seguro de saldos, en caso de muerte, mediante el pago de una prima relacionada con el rango de edad (en años cumplidos) del beneficiario y con el plazo del préstamo, sobre el capital total de la deuda, que se deducirá del valor del préstamo al momento de la entrega.

¨Las primas del seguro de saldos se aplica de acuerdo a la siguiente tabla¨9: Rango años de Edad 14 hasta 30 31-40 41-50 51-60 61-70 71-80 81 y mas

Plazo 1 año

Plazo 2 años

Plazo 3 años

Plazo 4 años

Plazo 5 años

0,005500 0,006076 0,006713 0,007416 0,008193 0,009052 0,009983

0,011000 0,012152 0,013426 0,014832 0,016386 0,018103 0,019965

0,016500 0,018229 0,020139 0,022249 0,024580 0,027155 0,029948

0,022000 0,024305 0,026851 0,029665 0,032773 0,036207 0,039930

0,027500 0,030381 0,033564 0,037081 0,040966 0,045258 0,049913

A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda asegurada y el IESS levantara el gravamen sobre los fondos de reserva y de cesantía o la pensión de jubilación del deudor, así como liberará las garantías complementarias que hayan sido presentadas. La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha. El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas recaudadas en cada ejercicio económico anual.

9

Resolución C.D 171 art. 19 Seguro de Saldos


30


La Dirección Actuarial realizara anualmente al final del ejercicio económico, el análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio, será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y Seguros. Las primas del seguro de saldos del presente artículo se aplican también a los préstamos quirografarios dispuestos en la Resolución No. C.D. 138 de 20 de noviembre de 2006.”10 Préstamo de consumo como aporte a la economía. “El consumo si bien aporta al desarrollo económico de la población y logra que esta obtenga beneficios como; la compra de ciertos bienes que conllevan satisfacción personal o a suplir necesidades básicas o de confort.”11 Los préstamos quirografarios aportan a la economía debido a que existe un seguro de saldos que es invertido en el sector público y privado de la economía nacional inyectando recursos económicos, un ejemplo claro de esto es la compra de bonos del estado y acciones. Como ya mencionamos, los préstamos de consumo ofertados por el sistema financiero no son de total acceso, por lo tanto han sido los préstamos quirografarios alternativa viable para obtener un préstamo rotativo permanente y dedicarlo a las compras cotidianas

10 11


Jonson Bruce, El comportamiento del consumidor. P 31


31


1.9 MARCO CONCEPTUAL. IESS12 El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una entidad, cuya organización y funcionamiento se fundamenta en los principios de solidaridad, obligatoriedad, universalidad, equidad, eficiencia, subsidiariedad y suficiencia. Se encarga de aplicar el Sistema del Seguro General Obligatorio que forma parte del sistema nacional de Seguridad Social

VISIÓN13 El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social se encuentra en una etapa de transformación, el plan estratégico que se está aplicando, sustentado en la Ley de Seguridad Social vigente, convertirá a esta institución en una aseguradora moderna, técnica, con personal capacitado que atenderá con eficiencia, oportunidad y amabilidad a toda persona que solicite los servicios y prestaciones que ofrece. MISIÓN14 El IESS tiene la misión de proteger a la población urbana y rural, con relación de dependencia laboral o sin ella, contra las contingencias de enfermedad, maternidad, riesgos del trabajo, discapacidad, cesantía, invalidez, vejez y muerte, en los términos que consagra la Ley de Seguridad Social.

12

www.iess.gov.ec www.iess.gov.ec 14 www.iess.gov.ec 13


32


FONDOS DE CESANTIA. El monto de la prestación se computará de acuerdo al fondo de cesantía acumulado en la cuenta individual del afiliado/a y que se financia con el aporte del 2% personal y 1% patronal a la tasa de rendimiento fijada por el IESS (3%). El IESS es recaudador de los fondos de cesantía, de los empleados, obreros y servidores públicos así como también de las personas de afiliados voluntarios al Seguro. FONDOS DE RESERVA “Todo empleador de carácter público o privado, tiene la obligación de depositar en el IESS el fondo de reserva por cada uno de sus trabajadores que están a su cargo o servicio por más de un año. El fondo de Reserva equivale a la doceava parte de la remuneración adquirida por el trabajador durante un año de servicio, y su cómputo será de acuerdo al código de trabajo Art. 95. Art. 95 Código de trabajo indica: es necesario determinar sobre que valores se debe tomar la doceava parte para el pago que tiene derecho el trabajador: se entiende como remuneración total lo que el trabajador recibe en dinero, servicios, especies inclusive lo que recibiera en trabajos extraordinarios y suplementario, a destajo, comisiones. No forman parte para el cálculo del fondo de reserva: utilidades, viáticos, subsidios, decimo tercera y cuarta remuneración, componentes salariales y otros de carácter social”15.

15

Legislación Económica del Ecuador. Rubén Darío Andrade Vallejo, octava edición


33


El IESS16 es recaudador del Fondo de Reserva de los empleados, obreros, y servidores públicos, afiliados al Seguro General Obligatorio, que prestan servicios por más de un (1) año para un mismo empleador, de conformidad con lo previsto en el Código del Trabajo. De acuerdo con la nueva

“LEY PARA EL PAGO MENSUAL

DEL FONDO DE

RESERVA Y EL RÉGIMEN SOLIDARIO DE CESANTÍA POR PARTE DEL ESTADO”, publicada en el Registro Oficial No. 644, de 29 de julio del 2009, se establece la nueva modalidad para el pago del fondo de reserva . A partir del mes de agosto del 2009, el empleador pagará por concepto de fondo de reserva de manera mensualizada y directa a sus trabajadores, conjuntamente con el salario o remuneración, un valor equivalente al ocho coma treinta y tres por ciento (8,33%) de la remuneración de aportación. El afiliado puede solicitar a través del aplicativo informático que el pago del fondo de reserva no se le entregue directamente, en ese caso el empleador depositará en el IESS, mensualmente, el ocho coma treinta y tres por ciento (8,33%) de la remuneración de aportación, conjuntamente con la planilla mensual de aportes. 1.10 MARCO METODOLÓGICO MÉTODO HISTÓRICO Para el desarrollo del capítulo II vamos a utilizar el método histórico y nos basaremos en las resoluciones emitidas durante el periodo de estudio como la resolución 144 y 171, sus aspectos jurídicos (Estatutos del IESS), que nos servirán para comprender los procedimientos y aplicaciones de la concesión de los préstamos quirografarios. 16

www.iess.gov.ec


34


MÉTODO DE OBSERVACIÓN “Es un procedimiento del conocimiento empírico. Es la forma en que nuestros sentidos aprecian el mundo objetivo y la realidad.”17 Este método es una herramienta y una técnica fundamental para recolectar todos los datos requeridos

para así poder lograr los objetivos propuestos en esta

investigación, detallando y analizando los hechos. Especialmente las variables que queremos investigar, para crear en forma coherente y sistemática, sujetándonos a datos claros y verídicos que nos permitan obtener buenos resultados en esta evaluación.

MÉTODO DEDUCTIVO “El método que permite pasar de afirmaciones de carácter general a hechos particulares. Las diferencias deductivas constituyen un conjunto de pasos concatenados que parten de cierta verdad establecida para llegar a otros.”18 Para desarrollar el capítulo III y V vamos a utilizar el método deductivo (método de la inducción - deducción) ya que a través de una concepción general se llega a obtener tendencias particulares, este método se utiliza para obtener una visión especialmente de la importancia del tema a ser investigado.

17 18

AUSLETIA G. Hernán.”Guía Metodológica para la Elaboración de plan de tesis” pág.82 LUZURIAGA, Jorge. “Diseño para la elaboración del plan de tesis”. Pag. 47.


35


MÉTODO DESCRIPTIVO Para el desarrollo del capítulo IV utilizaremos el método descriptivo, que permitirá recopilar información actual de la investigación y detallar los hechos actuales de la forma de inversión del seguro de saldos en la economía nacional. Este método además nos permitirá obtener veracidad de los hechos en base a la interpretación clara de la información recolectada. Analizando de una manera global queremos encontrar los beneficios y las dificultades que pueden presentarse en la concesión de los préstamos quirografarios del IESS y el sistema financiero.

1.11 TECNICAS Y AYUDAS Para desarrollar este trabajo será necesaria la utilización de las siguientes técnicas y ayudas: TECNICAS DE CAMPOS. §

ENTREVISTAS. – Se realizara entrevistas con personas especializadas en este tema, en el cual nos van a indicar los factores importantes que inciden para obtener un préstamo quirografario.

§

FICHAJE.- Vamos a utilizar la técnica del fichaje que nos servirá para guardar información de libros, datos importantes que nos van ayudar a desarrollar el tema.

§

ENCUESTAS.- se realizará encuestas a los afiliados que han adquirido este préstamo, para saber la utilización de este dinero en la economía. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

36


BIBLIOGRÁFICAS NEMOTÉCNICAS ENTRE OTROS: Para desarrollar el trabajo también hemos recibido ayuda del Internet que nos ha facilitado obtener información actual sobre dicho tema. La Estadística es otro medio que nos ayudará para el desarrollo de la tesis, mediante la interpretación y elaboración de cuadros estadísticos. Los recortes de comercio, revistas, fotocopias nos han servido para guiarnos sobre el tema. El diseño a aplicarse es el LONGITUDINAL porque el tratamiento del problema de investigación involucra tendencias que investigan un particular fenómeno en curso del tiempo, con base en la toma repetida de diferentes muestras provenientes de la misma población general, es decir se realizan observaciones en dos o más momentos en el tiempo.


37

Préstamos quirografarios

Inversiones del Seguro de Saldos.

Inversiones en la economía nacional, (IESS)

Valor de la tasa de interés calculada por el IESS

Tasa de los préstamos quirografario

Montos del IESS destinada al préstamo

Valor de la tasa que cobran los bancos por el otorgamiento de un préstamo.

Tasa activa

Tasas de interés, asignadas por el Banco Central

38

Portafolio del seguro de saldos invertidos en el sector público y privado.

Crecimiento de los préstamos Quirografarios

Número de operaciones de préstamos quirografarios

Recursos económicos destinados a préstamos quirografarios

Recursos económicos asignados a préstamos por el IESS

Indicadores

Variables Intermedias

Variables generales


H 2. Los préstamos quirografarios y el Seguro de Saldos, tienen un impacto económico real a nivel nacional, en el consumo, incremento de los préstamos de consumo, y crecimiento económico del país.

Hipótesis H 1. Los préstamos quirografarios tienen mayores beneficios en cuanto a tasas de interés, plazos y montos, que contribuyen a cubrir parte de la demanda de préstamos de consumo que tiene el país, ante la problemática de acceso por parte de la banca privada.

1.12 VARIABLES E INDICADORES


% de crecimiento economía

% tasa de crecimiento del préstamo quirografario

% de crecimiento o decrecimiento de la tasa interés aplicada por el IESS.

% de crecimiento o decrecimiento de la tasa activa del mercado financiero

% de crecimiento o decrecimiento de los préstamos quirografarios.

Índice

Cartera vencida de los préstamos de consumo de la banca privada.

Cartera vencida total de préstamos otorgados por la banca privada.

Por inversión del Seguro de saldos.

Rendimientos financieros

Cartera vencida de los préstamos quirografarios

Por tasa de interés en mora de los préstamos quirografarios.


Cartera vencida total de préstamos otorgados.

Por tasas de interés de los préstamos quirografarios.



H 4. La capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios es efectiva a través de los métodos aplicados por el IESS, con relación a la cartera vencida que presentan los bancos privados.

H 3 Los rendimientos financieros obtenidos por intereses y seguros de saldos de los préstamos quirografarios son reinvertidos tanto en el sector privado como en el sector público, para generar mayor solvencia al IESS.


39

Cartera vencida de préstamos de consumo en valores monetarios

Préstamos quirografarios vencidos debito automático.

Rendimiento financiero por el seguro de saldos

Rendimiento financiero por tasas de interés en mora.

Rendimiento financiero por tasas de interés

% de cartera vencida de los préstamos de consumo

% de cartera vencida de los préstamos quirografarios.

% Rendimientos financieros por el seguro de saldos.

% de Rendimientos financieros por tasas de interés en mora.

% de Rendimientos financieros por tasas de interés


1.13 PLAN ANALITICO CAPÍTULO I: PLAN DE TESIS 1.1Datos Informativos 1.2 Antecedentes 1.3 Justificación 1.4 Identificación del problema 1.5 Delimitación 1.6 Objetivos 1.6.1 Objetivo General 1.6.2 Objetivos Específicos 1.7 Hipótesis 1.7.1 Hipótesis General 1.7.2 Hipótesis Específica 1.8 Marco Teórico 1.9 Marco Conceptual 1.10 Marco Metodológico 1.11 Técnicas y ayudas 1.12 Variables e Indicadores 1.13 Plan Analítico FACULTAD DE ECONOMIA UCE

40


1.14 Bibliografía CAPITULO II: PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS 2.1 Constitución Política del Ecuador y Regulación del Sistema Financiero 2.1.1 Constitución Política del Ecuador y La Seguridad Social 2.1.2 Ley de Seguridad Social 2.2 Objetivo del Préstamo Quirografario 2.3 Normas Generales para las Inversiones Financieras del IESS 2.3.1 Inversiones Privativas del IESS 2.3.2 Normas y Políticas Generales del Préstamo Quirografario 2.4

Reglamento de los Préstamos quirografarios


144


171

2.5

Análisis y Comparación de las resoluciones emitidas por el IESS, y

comparación con el manual de crédito del BIESS

CAPITULO III: BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERES, MONTOS Y PLAZOS 3.1 El crédito de consumo como instrumento de Política Económica en el Ecuador 3.1.1 Importancia de la tasa de interés en la economía 3.1.2 Incidencia de la tasa de interés en la economía


41


3.1.3 Regulación de la tasa de interés “ley de regulación del costo máximo efectivo del crédito 3.2 Tasa de interés 3.2.1 Interés simple 3.2.2 Interés simple exacto y ordinario 3.2.3 Interés compuesto 3.2.4 Tasa nominal y tasa efectiva 3.2.5 Componentes de la tasa de interés 3.2.6 Tasa de interés indexada 3.3 Control de la tasa de interés (BCE) 3.3.1 Tasas de interés referencial 3.3.2 Tasa activa referencial 3.3.3 Tasa de interés activa efectiva máxima 3.4 Componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios 3.4.1 Tasa de interés del préstamo quirografario 3.4.2 Cobro de interés por días de gracia de los préstamos quirografarios 3.4.3 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo y quirografarios 3.4.3.1 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo. 3.4.3.2 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos quirografarios.


42


3.4.4 Rendimientos de la tasa de interés y de mora en los préstamos quirografarios 3.4.5 Diferencia de la tasa de interés activa efectiva referencial en el sistema financiero y la tasa de interés aplicada a los préstamos quirografarios 3.5 Sistemas de amortización aplicados a los préstamos 3.5.1 Sistema francés 3.5.2 Sistema alemán 3.5.3 Sistema de amortización americano 3.5.4 Sistema de amortización de los préstamos quirografarios 3.6 Evolución de las tasas de interés (tasa activa efectiva referencial) en los préstamos de consumo 2002 - 2010 3.7 Montos otorgados por el IESS según rangos establecidos 3.7.1 montos concedidos por el IESS, en base a las dos resoluciones. 3.8 Capacidad de recuperación de cartera (disposiciones legales) 3.8.1 Método de aplicación para la recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios

CAPITULO IV: EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA ECONOMIA NACIONAL 4.1 Seguro de Saldos del préstamo quirografario 4.2. Cálculo del seguro de saldos


43


4.3 Montos percibidos por concepto de seguro de saldos 4.3.1 Montos cancelados por el seguro de saldos (por siniestros) 4.3.2 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 144. Reporte nivel nacional 4.3.3 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 171. Reporte nivel nacional 4.4 Inversiones del Seguro de Saldos 4.4.1 Sistema de financiamiento de las prestaciones del IESS 4.4.2 Normas generales para las inversiones financieras del IESS 4.4.3 Inversiones no privativas del IESS 4.5 Inversiones del Seguro de Saldos en el sector público y sector privado 4.5.1 Inversiones en renta fija y variable 4.5.1.1 Inversiones en renta fija 4.5.1.2 Inversiones en renta variable 4.5.1.3 Formula para el cálculo del Rendimiento promedio ponderado 4.6 Efectos del préstamo quirografario y el seguro de saldos en la Economía Nacional 4.6.1 Efectos del préstamo quirografario en la economía 4.6.2 Efectos microeconómicos 4.6.3 Efectos macroeconómicos


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4.6.4 Créditos otorgados IESS- Sistema Financiero 4.6.5 Efectos del Seguro de Saldos en la Economía

CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL PAÍS 5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos quirografarios con el sistema financiero 5.1.1 Competitividad del IESS en los préstamos de consumo 5.1.2. Tendencias de la tasa de interés general e interés de los préstamos quirografarios 5.2 Los préstamos quirografarios y el seguro de saldos producen un impacto económico real a nivel nacional, en el consumo y crecimiento económico en el país 5.2.1 Aporte del consumo al PIB (Producto Interno Bruto) 5.3. Rendimientos Financieros de los préstamos quirografarios en general 5.3.1. Rendimientos por intereses 5.3.2. Rendimientos del seguro de saldos 5.4. Análisis de la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios comparado con el sistema financiero FACULTAD DE ECONOMIA UCE

45


5.4.1. Cartera vencida de los préstamos quirografarios IESS 5.4.1.1 Aplicación del Débito Automático cuando existe cartera vencida 5.4.2. Eficiencia de la recuperación de la cartera vencida del IESS en comparación con la cartera vencida del sistema financiero CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 6.1 Conclusiones 6.2 Recomendaciones 6.3 Bibliografía ANEXOS


46


CAPITULO II PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS.


47


2.1. CONSTITUCIÓN POLÍTICA DEL ECUADOR Y REGULACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO. Dentro de la normativa legal del sistema financiero nacional, en la Constitución Política del Estado se establece que los recursos captados por el sistema financiero nacional servirán para fortalecer la inversión productiva nacional, el consumo social y que el Estado promoverá el acceso a los servicios financieros y la democratización del crédito19. Prohibiendo así practicas indebidas, como son el anatocismo y la usura. La Constitución detalla que el sistema financiero nacional tiene “como finalidad la prestación sustentable, eficiente, accesible y equitativa de los servicios financieros”20. Ya que la finalidad del crédito es fomentar la productividad y competitividad de los sectores productivos del país así como favorecer a los ecuatorianos en general sin exclusión alguna, haciéndolos partícipes activos en la economía. La Constitución establece las reglas necesarias e incluyentes para todo el ámbito de la sociedad en relación con el sistema financiero, en el marco de la Constitución se encuentra también el IESS que otorga préstamos a sus afiliados. Indicando que mediante la creación del BIESS es quien actualmente presta estos, por lo que las dos instituciones se acogen a lo que reglamenta la Constitución del Estado, cumpliendo los parámetros exigidos para las instituciones financieras.

19

Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección octava. Sistema Financiero. Art. 308. 20 Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección octava. Sistema Financiero. Art. 310 FACULTAD DE ECONOMIA UCE

48


2.1.1 CONSTITUCIÓN POLÍTICA DEL ECUADOR Y LA SEGURIDAD SOCIAL En el artículo 34 de la Constitución se establece que la Seguridad Social es un derecho de todas las personas y que el Estado velará por su cumplimiento. Y que su funcionamiento será en “base a criterios de sostenibilidad, eficiencia, celeridad y transparencia”21. El artículo 370 de la Constitución da al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social su respectiva autonomía y que esta será responsable de la prestación de las contingencias del seguro universal obligatorio a sus afiliados. Lo cual obliga al IESS a que brinde sus servicios de manera eficiente en la acreditación de préstamos además, indica que se maneje los recursos de manera eficiente, es decir, se logre un beneficio tanto para el afiliado como para la institución, ya que este servicio sirve para incrementar el fondo IVM (Invalidez, Vejez y Muerte); logrando que los recursos se mantengan en movimiento y a su vez se incremente para las prestaciones futuras que brinda la entidad. 2.1.2 LEY DE SEGURIDAD SOCIAL La Ley de Seguridad Social establece que el IESS tiene la facultad de realizar inversiones tanto privativas como no privativas, nuestro estudio se basa en los préstamos quirografarios y se sitúan en las inversiones privativas del IESS, por lo que La Ley de Seguridad Social indica que se otorgara este préstamo a sus afiliados activos con relación de dependencia,

22

a los jubilados por vejez; a los

pensionistas por invalidez; a los pensionistas por riesgos del trabajo con incapacidad permanente total o permanente absoluta y a los pensionistas de montepío por viudedad; préstamos quirografarios por una cantidad de hasta 21

Constitución Política del Estado. Titulo VII Régimen del Buen Vivir. Sección tercera. Seguridad Social. Art. 368 22 LEY DE SEGURIDAD SOCIAL, Parágrafo 4.- DE LAS INVERSIONES.- ART. 63 FACULTAD DE ECONOMIA UCE

49


sesenta (60) salarios básicos unificados del trabajador en general, a una tasa de interés anual promedio entre la tasa actuarial del IESS y la media de las tasas activas referenciales fijadas por el Banco Central del Ecuador en las 26 semanas anteriores a la concesión del préstamo quirografario. La ley de seguridad social en su Art. 63 indica que la tasa del préstamo será reajustada trimestralmente con los mismos parámetros y se lo otorgará cumpliendo con los requisitos establecidos por la entidad. Además señala que dentro del cobro de intereses por parte del préstamo quirografario no se añadirá ningún otro valor adicional o comisión por dicho préstamo. Ejemplo: Datos del Préstamo Concedido Estado del Préstamo:

CANCELADO DÉBITO CESANTIA

Monto del Préstamo:

$1,618.55

Valor del Dividendo en amortización:

$53.10

Seguro de Desgravamen:

$32.60

(B)

Interés Desde Concesión Hasta 1er Dividendo:

$15.54

(Valor cobrado en el primer dividendo.)

Plazo(meses):

36

Tasa de interés :

11.15%

Líquido a Recibir:

$1,585.95

Fecha del primer dividendo:

11 – 2009

Fecha del último dividendo

10 – 2012

(A)

(A) - (B)

TABLA DE AMORTIZACIÓN No TOTAL 1 2

Capital Amortizado $1,618.55 $38.06 $38.41


50

Interés $254.87 $15.04 $14.69

Dividendo

$68.64 $53.10

Saldo Capital $1,580.49 $1,542.08

Fecha Pago Dividendo (MM Estado del dividendo - yyyy) 11 - 2009 12 - 2009

CANCEL. NORMAL CANCEL. NORMAL


No

Capital Amortizado

Interés

Dividendo

3 4 5 6 7

$38.77 $39.66 $40.00 $40.34 $40.93

$14.33 $12.77 $12.43 $12.09 $11.18

$53.10 $52.43 $52.43 $52.43 $52.11

$1,503.31 $1,463.65 $1,423.65 $1,383.31 $1,342.38

8

$41.26

$10.85

$52.11

$1,301.12

9 10 11 12 13 14

$41.59 $42.07 $42.40 $42.74 $43.08 $43.41

$10.52 $9.86 $9.53 $9.19 $8.84 $8.51

$52.11 $51.93 $51.93 $51.93 $51.92 $51.92

$1,259.53 $1,217.46 $1,175.06 $1,132.32 $1,089.24 $1,045.83

15

$43.75

$8.17

$51.92

$1,002.08

16

$44.15

$7.70

$51.85

$957.93

17

$44.49

$7.36

$51.85

$913.44

18

$44.83

$7.02

$51.85

$868.61

19

$45.18

$6.67

$51.85

$823.43

20

$45.52

$6.33

$51.85

$777.91

21

$45.87

$5.98

$51.85

$732.04

22

$46.23

$5.62

$51.85

$685.81

23

$46.58

$5.27

$51.85

$639.23

24

$46.94

$4.91

$51.85

$592.29

25

$47.30

$4.55

$51.85

$544.99

26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

$47.66 $48.03 $48.40 $48.77 $49.14 $49.52 $49.90 $50.29 $50.67 $51.06 $51.55

$4.19 $3.82 $3.45 $3.08 $2.71 $2.33 $1.95 $1.56 $1.18 $0.79 $0.40

$51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.85 $51.95

$497.33 $449.30 $400.90 $352.13 $302.99 $253.47 $203.57 $153.28 $102.61 $51.55 $0.00

TOTAL $1,618.55 $254.87


51

Saldo Capital

Fecha Pago Dividendo (MM Estado del dividendo - yyyy) 01 - 2010 CANCEL. NORMAL 02 - 2010 CANCEL. NORMAL 03 - 2010 CANCEL. NORMAL 04 - 2010 CANCEL. NORMAL 05 - 2010 CANCEL. NORMAL CANCEL. EN FONDOS 06 - 2010 DE RESERVA 07 - 2010 CANCEL. NORMAL 08 - 2010 CANCEL. NORMAL 09 - 2010 CANCEL. NORMAL 10 - 2010 CANCEL. NORMAL 11 - 2010 CANCEL. NORMAL 12 - 2010 CANCEL. NORMAL CANCEL. EN FONDOS 01 - 2011 DE RESERVA CANCEL. EN FONDOS 02 - 2011 DE RESERVA 03 - 2011 CANCEL. NORMAL CANCEL. EN FONDOS 04 - 2011 DE RESERVA CANCEL. EN FONDOS 05 - 2011 DE RESERVA CANCEL. EN FONDOS 06 - 2011 DE RESERVA CANCEL.FONDOS DE 07 - 2011 RESERVA CANCEL. EN FONDOS 08 - 2011 DE RESERVA CANCEL. EN FONDOS 09 - 2011 DE RESERVA CANCEL. EN FONDOS 10 - 2011 DE RESERVA CANCEL. EN FONDOS 11 - 2011 DE RESERVA 12 - 2011 CANCEL. EN CESANTIA 01 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 02 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 03 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 04 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 05 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 06 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 07 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 08 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 09 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 10 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA


En el ejemplo indicado se puede observar que el préstamo adquirido por el afiliado el IESS le entrega un capital de 1618,55 USD, y obtiene como utilidad 254,87 que viene hacer la tasa de interés generada por el préstamo en el plazo establecido por el afiliado. El Consejo Directivo del IESS es quien establece el monto del préstamo quirografario en base a la capacidad de pago del afiliado y estará en relación directa con el porcentaje de los ingresos aportados al IESS que pueden comprometerse, dentro de esto; el plazo del préstamo quirografario oscila entre 1 a 5 años, y que las demás garantías para quienes no cuenten con los fondos de reserva y cesantía, son de exclusiva normativa del Consejo Directivo. 2.2 OBJETIVO DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO Uno de los principales objetivos de las inversiones,

es la concesión de los

préstamos quirografarios que otorga basado en las inversiones privativas, lograr una “rentabilidad”23 destinando los recursos captados para fortalecer el fondo IVM (invalidez, vejez y muerte), con el fin de mantener este patrimonio solvente. Para la concesión de dicho préstamo tanto afiliados, jubilados y pensionistas estará sujeto a los principios mencionados en el artículo 34 de la constitución. 2.3

NORMAS GENERALES PARA LAS INVERSIONES FINANCIERAS DEL

IESS La Ley de Seguridad Social, en el art. 61 establece que la comisión técnica de inversiones efectuará todas las inversiones y operaciones financieras a través del mercado financiero; en sus inversiones privativas podrá acogerse a la ley de

23

Manual de Procedimientos de Préstamos Quirografarios. Dirección Nacional de Riesgos. Julio del 2007. P 3


52


mercado de valores con las condiciones autorizadas a las entidades del sector privado. Debido a la creación del Banco del Afiliado BIESS se establece que este se encargará de realizar, operar, y controlar las actividades de inversión que realizaba el IESS, para lo cual se emitió la resolución C. D. 291 del Consejo Directivo del IESS, donde se establece esta competencia al BIESS. Como nuestro periodo de evaluación de los préstamos quirografarios va del año 2002 al 2010, nos basaremos en las resoluciones emitidas por el Consejo Directivo del IESS (Resolución 144, y la resolución 171), a su vez en el manual de crédito emitido por el BIESS que actualmente se encuentra vigente para la concesión de estos préstamos. 2.3.1 INVERSIONES PRIVATIVAS DEL IESS El Art. 62 de la Ley de Seguridad Social establece que son inversiones privativas del IESS los préstamos hipotecarios y quirografarios que brinda a sus afiliados, las colocaciones financieras de las Cuentas de Menores Beneficiarios del IESS, los recursos asignados al servicio público del Monte de Piedad, las operaciones de descuento de títulos hipotecarios cuando se trate de operaciones con los afiliados del IESS y la adquisición, conservación y enajenación de bienes raíces, con recursos de los fondos de pensiones, para fines de capitalización de las reservas técnicas del régimen de jubilación por solidaridad intergeneracional creado en el Libro Segundo de esta Ley 24.

24

Artículo reformado por Ley No. 71, publicada en Registro Oficial 429 de 3 de Enero del 2007.


53


Los préstamos quirografarios al formar parte de las inversiones privativas, que a su vez generan ingresos al IESS, crean normas y políticas que se detallan a continuación. 2.3.2 NORMAS Y POLITICAS GENERALES DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO Las normas y políticas generales establecidas para la entrega y recuperación de los préstamos quirografarios en base a nuestro periodo de estudio indican que: ·

La Dirección de Inversiones tiene responsabilidad de la organización, dirección, supervisión de los procesos de administración financiera, de inversiones y de Fondos de Terceros, del Seguro de Desgravamen y del Seguro de Saldos, por lo que a su vez tiene relación con la Dirección Nacional de Riesgos que se responsabiliza de calcular las posiciones de riesgo de esta inversión y el retorno total del portafolio de inversión del seguro de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM), por la concesión de los préstamos quirografarios, en base a normas establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros;

·

Por lo que las Direcciones de Inversiones, Desarrollo Institucional y la Dirección Nacional de Riesgos elaboraran el Manual de Procedimientos Operativos y las rutinas de cálculo que deberán ser observadas por las dependencias encargadas de la recepción y trámite de solicitudes de préstamo, así como también los diferentes procesos de contabilización, liquidación y acreditación del préstamo y la notificación al empleador, recaudación, control de la cartera en mora y control de cobro de los dividendos respectivos.


54


·

En cambio la Dirección Económica Financiera, es la unidad responsable de contabilizar estos préstamos quirografarios y consolidar la información generada en las Direcciones Provinciales, que es remitido mensualmente a la Superintendencia de Bancos y Seguros.

·

Todos los préstamos quirografarios concedidos deben ser

reportados

mensualmente a la Central de Riesgos y según las Normas Generales para la aplicación de la Ley de Seguridad Social, de la Nueva Codificación de resoluciones de la Superintendencia de Bancos y la Junta Bancaria. También se realizara una Auditoría Interna y evaluará el cumplimiento de los reglamentos, ordenanzas, resoluciones y normas aprobadas por el Órgano

de

Gobierno

del

IESS,

mediante

exámenes

especiales

sistemáticos, periódicos y oportunos.

·

Las funciones que realiza la Dirección de Desarrollo Institucional consiste en transformar a sistemas informáticos, los procedimientos y rutinas de cálculo elaborados en el requerimiento funcional del caso, para generar una eficiente y oportuna atención a los asegurados, previa la entrega de los préstamos quirografarios. Y en coordinación con la Dirección de Inversiones implementarán el debito automático.

·

La Comisión Técnica de Inversiones atiende la demanda de estos préstamos, por lo que esta facultada legalmente para negociar los títulos valores que mantiene registrado en el Fondo IVM con otros fondos administrados por el IESS que tienen solvencia , con el fin de generar y asegurar la liquidez para el otorgamiento de estos préstamos.


55


·

El Consejo Directivo del IESS aprueba los Manuales de Procedimientos operativos y rutinas de cálculo elaborados, ordena su difusión y aplicación inmediata en todas las Direcciones Provinciales del IESS.

2.4 REGLAMENTO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. Para el caso de los préstamos quirografarios, se ha emitido dos resoluciones, que se han aplicado para la concesión de estos préstamos. La primera que fue emitida el 26 de agosto del 2002 por la Comisión Interventora del IESS fue la RESOLUCIÓN C.I 144, y fue sustituida por la RESOLUCIÓN C.D 171 emitida por el Consejo Directivo del IESS el 20 de Julio del 2007. En la actualidad se basan en el manual de crédito emitido por el BIESS.

2.4.1.

REGLAMENTO

DE

LOS

PRESTAMOS

QUIROGRAFARIOS

RESOLUCIÓN C.I 144 Desde el año 2002 fue aplicada la resolución C.I 144 como base legal para la entrega de préstamos quirografarios, que cumplía con las normas establecidas en la Ley de Seguridad Social. Esta resolución tuvo una duración de cinco años. Como podemos señalar para ser sujetos de entrega del préstamo quirografario los afiliados debían

cumplir ciertos aspectos relevantes, que el IESS controlaba

mediante su propia administración, los cuales se citan a continuación: El IESS concede estos préstamos a sus asegurados obligados que tuvieren 36 aportaciones de las cuales las últimas 6 deben ser consecutivas, a los jubilados que tengan goce de pensión, estos recursos (dinero) surgirán del fondo IVM. El afiliado pagará en dividendos mensuales iguales, el interés se calcula sobre el FACULTAD DE ECONOMIA UCE

56


saldo de capital, por lo que el servicio de la deuda se inicia desde el mes siguiente al de la concesión del préstamo. Y el pago de cada dividendo deberá ocurrir hasta el día 15 del mes siguiente al de su fecha de vencimiento. En la cuantía máxima del préstamo quirografario hay un cambio en la resolución C.D 171, debido a que en esta resolución se fija hasta un máximo de 60 salarios básicos como cesantía superior, y en la Resolución C.I 144, establece 10 salarios mínimos, igualmente para los jubilados que gozan de una pensión. La base de cálculo para el préstamo quirografario del afiliado, será el salario promedio de aportación de los seis (6) meses anteriores a la fecha de solicitud. La base de cálculo del préstamo quirografario del pensionista, será la pensión unificada promedia de los tres (3) meses anteriores a la fecha de solicitud. La capacidad de endeudamiento cuando es a un año, el monto del dividendo mensual no podrá exceder del 35% del salario de aportación, ni del 35% de la pensión unificada para el pago del préstamo; para 2 años es el 20%, para 3 años el 12.5% tanto para afiliados como para los jubilados. Se entiende por monto del dividendo mensual a la suma del abono del capital, más los intereses sobre el saldo del capital y más los intereses en días del periodo de gracia. La tasa de interés de los préstamos quirografarios en ningún caso será inferior a la que resulte sumar la tasa pasiva referencial del Banco Central del Ecuador, mas la diferencia entre la tasa activa referencial y la tasa pasiva referencial vigentes al inicio de la semana de concesión del préstamo de conformidad con el Art. 63 de la Ley 2001- 55 de Seguridad Social. Como podemos indicar el afiliado o jubilado que cumpla con los requisitos establecidos para adquirir el préstamo debe también cumplir con los respectivos pagos, ya que si fuere el caso si el beneficiario del préstamo tuviese una demora de pago del préstamo de 3 meses el IESS aplica el debito automático, que FACULTAD DE ECONOMIA UCE

57


consiste en cobrar automáticamente del fondo acumulado de cesantía del afiliado y del jubilado a través de su pensión unificada, además añade los respectivos intereses de mora y multa que se aplica al préstamo. Un aspecto importante del préstamo es el Seguro de Saldos. Los beneficiarios de los préstamos quirografarios están protegidos por un seguro de saldos, en caso de muerte, mediante el pago de una prima anual de setenta y cinco centésimas del uno por ciento (0.75%) sobre el capital total de la deuda, que se deducirá del valor del préstamo al momento de su entrega. A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda asegurada y el contrato de préstamo quirografario; el IESS levantara el gravamen sobre el fondo de cesantía o la pensión de jubilación del deudor. La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha. La Resolución C.I. 171 dice: “El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas recaudadas en cada ejercicio económico anual”25. No podrá recibir préstamo quirografario, el solicitante que tuviere obligaciones vencidas con el IESS. Y si desearía realizar otro préstamo solo podrá recibir el asegurado que hubiere cancelado la totalidad de los préstamos de cualquier tipo anteriormente concedidos al amparo de este reglamento. Y durante la vigencia del préstamo, el deudor podrá cancelar en forma anticipada el valor presente del préstamo que le hubiere concedido el IESS.

25

Resolución C.D. 171 Art. 19. Del 20 de julio del 2007.p 11.


58


Al indicar los aspectos relevantes de esta resolución y al terminar la vigencia de esta se creó la resolución C.I 171, con aspectos importantes que en algunos puntos tiene diferencias con el reglamento anterior, que se indica a continuación:

2.4.2

REGLAMENTO

DE

LOS

PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS

RESOLUCIÓN No C.I 171. Esta resolución al igual que la anterior establece los requisitos que deben cumplir los afiliados

para la obtención del préstamo. La

cual especifica que los

rendimientos de estas inversiones se acreditan a la cuenta respectiva de dicho fondo (IVM), que podrá ser utilizado en préstamos nuevos, previo informe favorable de la Comisión Técnica de Inversiones. Dicha Comisión también fija la política de recuperación de los recursos invertidos del fondo (IVM). La Modalidad de recuperación se realiza bajo el sistema de “amortización gradual, con dividendos mensuales y tasa de interés variable la cual se aplica sobre los saldos de capital y se reajustan en periodos trimestrales, iguales y sucesivos”26. Para el inicio del cobro del préstamo se da una prórroga de un mes para empezar a cobrar la primera cuota del préstamo, especificando que en la primera cuota se incluirá el interés generado desde la fecha de desembolso del dinero y el inicio del período de pago. La solicitud del préstamo se realiza a través del internet y acceden todos los afiliados con su clave otorgada por el IESS; en la pagina en internet se informa al afiliado los montos de préstamo que puede solicitar de acuerdo a los fondos 26

Reglamento C.D.171 de los préstamos quirografarios Art. 2.


59


acumulados de cesantía y reserva, así como los dividendos y capacidad de endeudamiento. Aclarando de esta forma al afiliado las reglas del contrato para el préstamo quirografario, así como su debida aceptación y autorización para que el IESS ejecute las garantías especificadas en esta resolución. El respaldo de información del proceso crediticio será respaldado diariamente en medios magnéticos para garantizar la seguridad y aplicación de los controles internos. Información que será validada por la Dirección de Inversiones y los remitirá a la Dirección de Desarrollo Institucional. Lo que se alcanza con todo este proceso de la información es que la Comisión Técnica de Inversiones logre elaborar informes sobre la gestión crediticia así como el control y administración de la cartera vencida. Este proceso es importante que permite observar la calidad de gestión que tiene el IESS en cuanto a la inversión realizada a través de los préstamos y así controlar si dicha inversión presenta un beneficio para ambas partes. Los Sujetos de crédito, están definidos en la Ley de Seguridad Social en el Art. 63, el reglamento lo que hace es transcribir este requisito de dicha ley, a los que se anexan aspectos relevantes como son: a) Acreditar una fuente de ingreso estable, compatible con el préstamo solicitado, en relación con el salario base de aportación al IESS o con la pensión que reciba; b) Mantener valores acumulados en sus cuentas individuales de fondos de reserva y/o Fondos de cesantía, para el caso de los afiliados bajo relación de dependencia;


60


c) Encontrarse en goce de pensión otorgada por el IESS, para el caso de jubilados y pensionistas; d) Registrar en el IESS una cuenta bancaria del sistema financiero nacional; e) Acreditar las garantías personales o reales, a entera satisfacción del IESS, por quienes no cubran la totalidad del monto solicitado; f) Calificar la idoneidad crediticia del solicitante en base a la metodología de evaluación del IESS. Para el efecto, el sujeto de préstamo autorizará expresamente al IESS para que consulte y utilice la información crediticia registrada en los burós de crédito autorizados por la Superintendencia de Bancos y Seguros. Esta calificación no podrá ser menor a “B”; y, g) No mantener obligaciones pendientes con el IESS. Con esta normativa lo que se busca es que el afiliado pueda pagar en su totalidad el préstamo solicitado, es decir, lograr el total retorno del capital invertido del IESS. Buscando disminuir los riesgos de inversión. En lo que respecta a la cuantía máxima del préstamo quirografario se encuentra detallada en el art. 63 de la ley de seguridad social, la cual establece que la cuantía máxima del préstamo será de 60 salarios básicos unificados del trabajador en general. Así como también el monto máximo, que estará en función de su capacidad de pago y los fondos acumulados que tenga. Como garantía del préstamo el IESS ha establecido que se respalde en los fondos de reserva y cesantía; así como las demás garantías que el afiliado haya presentado para cubrir el monto de la deuda. Para los jubilados por vejez y pensionistas por invalidez del seguro general; la pensión que reciben mensualmente constituirá garantía y fuente de pago del préstamo. En cuanto al plazo máximo que el IESS otorga el préstamo oscila de 1 a 5 años y la capacidad de endeudamiento de los afiliados activos se la establece en la siguiente tabla:


61


PLAZO DEL PRÉSTAMO EN MESES

CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN PORCENTAJE DEL SUELDO BASE DE APORTACION PROMEDIO DEL SEMESTRE INMEDIATO ANTERIOR

1-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Resolución no C.D 171emitida el 20 de julio de 2007.

35% 30% 25% 20% 15%

Para el caso de la capacidad de endeudamiento de jubilados y pensionistas se exhibe la siguiente tabla: PLAZO DEL PRÉSTAMO EN MESES 1-12 13-24 25-36 37-48 49-60

CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN PORCENTAJE DE LA PENSION UNIFICADA MENSUAL INMEDIATA ANTERIOR* 40% 35% 30% 25% 20%

*No incluye valores retroactivos de meses anteriores. Resolución no C.D 171emitida el 20 de julio de 2007.

En este caso se puede observar y tomando en cuenta la primera tabla, que si un afiliado pide un préstamo a 12 meses plazo, este podrá comprometer el 35% de su salario, es decir, si gana 264 dólares (salario Básico Unificado), solo podrá comprometer hasta 92,40 dólares de su salario para el pago del préstamo, concretamente su cuota de pago no podrá exceder este valor, de acuerdo al monto que obtuviere del préstamo quirografario. El Art. 13 de la resolución C.D 171 dice “que los préstamos quirografarios para trabajadores de campo de la industria azucarera, con relación de dependencia, que labora temporalmente en periodos inferiores a un año, podrá solicitar el préstamo quirografario, con sujeción a las siguientes condiciones especiales:


62


a) La solicitud de concesión se presentará en el IESS, únicamente durante el mes de mayo de cada año, a la que se acompañará los requisitos y garantías de este reglamento. b) Se establecerá la base del cálculo del préstamo quirografario con el salario promedio de aportación de los últimos seis meses ininterrumpidos durante el periodo de zafra del año último anterior al de la solicitud. c) Las operaciones de préstamo se efectuarán hasta dieciocho meses de plazo, con una recuperación de doce periodos mensuales de zafra. Los seis primeros dividendos serán descontados en el primer periodo de zafra, a partir del mes de julio y hasta el mes de diciembre, inclusive: los seis restantes se descontarán de manera análoga en el siguiente año de zafra, considerando el dividendo total, los intereses acumulados del préstamo correspondiente al semestre de inter zafra. En lo que respecta al Art. 14. De Retenciones judiciales para efecto de la aplicación

del

artículo

12

del

presente

Reglamento,

la

capacidad

de

endeudamiento se calculará, una vez de que se hayan descontado las obligaciones en concepto de retención judicial que por ley se tuvieren que retener al jubilado o afiliado. En el Art. 15: la tasa de interés indica que los préstamos quirografarios se concederán a una

tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa

actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del banco Central del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la concesión del préstamo. Coincidiendo con el Art. 63 de la Ley de Seguridad Social. ”TASA ACTUARIAL DEL IESS”27 27

Resolución C.I 171 del 20 de Julio del 2007.


63


Para efecto de la aplicación de la tasa actuarial, es la suma de la tasa de interés actuarial que determina el art. 2 de la resolución No. C.I 141 del 26 de Julio de 2002, mas el promedio de los valores de la inflación anual, correspondientes a los últimos doce meses, más un margen de hasta el dos por ciento (2%) como factor porcentual de costo de originación y administración del préstamo quirografario. La tasa de los préstamos vigentes será reajustada trimestralmente. Ningún cargo o gasto que no sean exclusivamente los referidos a provisiones podrá afectar el rendimiento de los préstamos quirografarios. En consecuencia el valor neto de los intereses será liquidado y contabilizado a la metodología establecida en el catalogo de Cuentas vigente para el Sistema de Seguridad Social. El pago del préstamo como lo indica este reglamento, cuando el afiliado tenga relación de dependencia, su empleador será el responsable de recaudar y transferir al IESS los dividendos del préstamo. En el caso de que un afiliado entre en cesantía, su empleador deberá notificar al IESS con tres días de anticipación desde la fecha de salida, para poder deslindar su responsabilidad en el pago de los dividendos. En el caso de los jubilados estos dividendos se les descontara de sus respectivas pensiones. En este caso lo que el reglamento busca es que el pago de los dividendos sea de forma oportuna, involucrando directamente al empleador, con este tipo de modalidad lo que se quiere evitar es la morosidad en el pago del dividendo, sin que se produzca la mora respectiva. El afiliado debe tener en cuenta que si hace el pago del préstamo, a su debido tiempo no generará un interés de mora. Pero suele suceder que hay casos que se retrasa este pago, uno por ejemplo cuando el trabajador esta cesante, sin trabajo, por lo que el pago debe realizarlo directamente el afiliado con el IESS, otro ejemplo tenemos a través del empleador,


64


este asume los gastos que incurre el préstamo por el interés de mora que se genera, y otro caso tenemos por culpa del funcionario encargado de realizar este proceso de cancelación del préstamo, el funcionario asumirá esta sanción. Pago directo de dividendos.- El deudor de un préstamo quirografario que dejará de ser cotizante al IESS, estará obligado a pagar directamente los dividendos mensuales en el lugar que determine la institución, dentro del mes que corresponda el pago de su obligación. El afiliado que cese para acogerse a la jubilación, de no liquidar el saldo pendiente, podrá solicitar que los dividendos del préstamo quirografario se continúen descontando de su pensión. Del mismo modo si el jubilado o pensionista deja de recibir su pensión por las causas previstas en la ley, estará obligado a pagar directamente en las ventanillas o lugares que determine el IESS. “El debito automático y la ejecución de garantías por parte del IESS”28 están debidamente autorizados por el IESS, ya que al momento de adquirir el préstamo el afiliado autoriza que en caso de mora se ejecuten dichas garantías. El IESS devenga los valores totales del préstamo de los fondos que mantenga acumulados el afiliado como fondos de reserva y de cesantía; y finalmente se procede con la garantía adicional que hubiere entregado el afiliado. “Si hubiere valores remanentes, acreedores o deudores el préstamo se liquidará de conformidad con la ley”. En el caso de la ejecución de las garantías mencionadas en el Art. 18 del reglamento de los préstamos quirografarios lo que se busca es que exista la menor morosidad o mejor dicho la inexistencia de morosidad en el pago del préstamo, cabe recordar que dicho dinero que el IESS invierte en este servicio 28

Resolución 171 del 20 de julio del 2007; Art. 18;Pag. 9


65


viene del fondo IVM, que es utilizado para el pago de jubilaciones y pensiones, es decir, el IESS debe asegurarse de la devolución completa del dinero, es por esto que ejecutando estas garantías y asegurándose que el afiliado mantenga fondos de acumulación se evita que el dinero otorgado por el préstamo caiga en futuro impago por el afiliado; de una u otra forma se cancela la totalidad del préstamo por el afiliado. Un aspecto muy importante de los préstamos quirografarios es “El seguro de saldos que en el Art. 19”29, protege al préstamo quirografario en caso de muerte del afiliado, mediante el pago de una prima relacionada con el rango de edad y el plazo que el escoja como se lo indica en el capitulo I pág.18, sobre el capital total de la deuda, dicho valor será deducido al momento de la entrega del préstamo, El seguro de saldos cubre el pago del préstamo por la muerte del deudor, con el único beneficio que se dejen de lado las demás garantías contraídas al momento de adquirir el préstamo, es decir, libera la garantía de los fondos de reserva, cesantía y demás que el afiliado haya comprometido para el pago del préstamo. Para aplicar el seguro de saldos se considera como hecho único el siniestro (muerte) del deudor y establece que este no debe estar impago en más de tres dividendos, ya que esto producirá la caducidad del contrato del Seguro de Saldos, y se aplica el respectivo debito automático. “Si la falta de pago de los dividendos fuere debida a culpa del agente de retención, no se producirá la caducidad del contrato, pero el IESS procederá por la vía coactiva contra el empleador, de los gastos, intereses, capital y el recargo de los cuatro puntos a los que se refiere el artículo 89 de la Ley 2001-55 de Seguridad Social. 29

Resolución C.D. 171 Art. 19. Del 20 de julio del 2007.p 11.


66


Si la falta de pago de los dividendos fuere debida a culpa del administrador de la cuenta del deudor en el IESS, tampoco se producirá la caducidad del contrato de seguro de saldos. En este caso, la institución sancionará al o los funcionarios responsables de dicha cuenta, de acuerdo con la Ley”. En caso de cancelación del préstamo por pago anticipado, el IESS deducirá del valor de la deuda la parte proporcional del seguro de saldos correspondiente al tiempo comprendido entre el mes de cancelación y el de vencimiento del plazo. La Dirección Actuarial realiza anualmente al final del ejercicio

económico, el

análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio, será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y Seguros. Art. 20. Tasa de interés de mora. La tasa de interés de mora sobre los dividendos impagos de los préstamos quirografarios, será la que determina el artículo 89 de la ley 2001-55 de Seguridad Social30. Si la mora es por causas imputables al empleador el IESS procederá a cobrar a éste, por la vía coactiva, los gastos, intereses, capital, y el recargo de los cuatro puntos que señala el artículo 89 de la referida Ley. La Forma de entrega de los préstamos quirografarios se lo establece Una vez

aprobado

el

préstamo

quirografario,

el

IESS

entregará

el

valor

correspondiente al sujeto de crédito, mediante depósito en la cuenta bancaria

30

Art. 89.- INTERÉS Y MULTAS POR MORA PATRONAL.- La mora en el envío de aportes, fondos de reserva y

descuentos por préstamos quirografarios, hipotecarios y otros dispuestos por el IESS y los que provengan de convenios entre los empleadores y el Instituto, causará un interés equivalente al máximo convencional permitido por el Banco Central del Ecuador, a la fecha de liquidación de la mora, incrementado en cuatro puntos.


67


corriente o de ahorros, del afiliado o pensionista, dentro del término que se establecerá en el Manual de Procedimientos que se aprobará para este Reglamento. 2.5 ANÁLISIS Y COMPARACIÓN DE LAS RESOLUCIONES EMITIDAS POR EL IESS Y COMPARACIÓN CON EL MANUAL DE CRÉDITO REALIZADO POR EL BIESS Al comparar estas dos resoluciones conjuntamente con el manual de crédito emitido por el BIESS han surgido varios cambios en diferentes artículos que mencionamos a continuación: En la naturaleza del préstamo quirografario, en las dos resoluciones y el manual de crédito no tienen mayores cambios, por lo que contienen el mismo contexto a diferencia que en la resolución 171 especifica que los recursos generados por intereses serán reutilizados para estos mismos préstamos. Tasas de Interés. En la resolución 171 el cambio más notable está en la tasa de interés la cual especifica, que esta se reajusta en periodos trimestrales iguales y sucesivos. Además que en esta se introduce un factor de indexación como es el promedio de los valores de la inflación de los doce últimos meses correspondientes a la fecha del préstamo otorgado. Este factor no hace más que ajustar el valor de la tasa de interés a la variación de la inflación del país, dándonos así un valor más real al momento de recuperar el valor total del préstamo quirografario. El BIESS ya no reajusta la tasa trimestralmente sino que lo hace semestralmente. Lo que se pretende con este tipo de medida es recuperar el valor real del dinero prestado, ya que hay que recordar, que con la inflación, el dinero pierde valor a lo largo del tiempo, de igual manera sucede con los reajustes semestrales. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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La anterior resolución solo incorporaba un promedio de la tasa pasiva referencial del Banco Central, mas la diferencia entre la tasa activa y pasiva referencial, y daba como techo máximo el IPC más cuatro puntos porcentuales, para la aplicación de la tasa de interés de los préstamos quirografarios. Para la solicitud del préstamo en la resolución 171 se presentan nuevos parámetros, debido a que el proceso se lo realiza a través del internet, cumpliendo con los requisitos establecidos por el IESS. Como son la acreditación de la cuenta bancaria en el IESS con su respectivo certificado que especifique que la cuenta se encuentra activa y en funcionamiento para que el depósito se haga efectivo y no presente problemas ni posteriores reclamos. Montos. En lo que respecta a la cuantía máxima del préstamo este se eleva a 80 salarios (21.120 USD), ya que en las anteriores resoluciones se llega solo hasta los 60 salarios básicos, aspecto importante a ser tomado en cuenta ya que en el año 2002 el salario básico unificado era de 180 dólares, y el actual se encuentra en 264 dólares, lo cual incide en el monto que se puede dar por el préstamo y por cada afiliado. Así como el fondo acumulado para el préstamo ya no solo constituye el fondo de cesantía como única garantía, sino también el fondo de reserva, que ha contribuido al crecimiento de los montos de los préstamos haciéndolos más atractivos para los afiliados, lo cual permite acceder a mayores cantidades de dinero que antes. Para los sujetos de crédito el IESS ha establecido nuevos parámetros para garantizar el cobro del préstamo, por lo que indica que debe tener una fuente de ingreso estable, mantener fondos de cesantía y reserva acumulados, encontrarse en goce de pensión, y calificar la idoneidad crediticia no menor a “B” en base a la metodología de evaluación crediticia del IESS.


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La Tasa de interés de los préstamos quirografarios se sustentaba en el art. 63 de la Ley de Seguridad Social donde se especifica la forma de cálculo de dicha tasa, por esto que la resolución No 171 en su art. 15 menciona que la tasa se fundamenta en una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del Banco Central del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la concesión del préstamo. En la actualidad el BIESS para el calculo de la tasa de interés tiene una modificación debido a que ahora se basa en una tasa de interés efectiva anual, equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco Central del Ecuador vigentes a la fecha de concesión del préstamo. También hay que indicar que desde agosto del 2007 se aprobó la Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito, que establece concretamente los segmentos de crédito con sus respectivas tasas de interés, por lo cual dichos préstamos están establecidos como préstamos de consumo, y se acogen a este segmento establecido por la ley, en lo que respecta a la tasa de interés. En cambio para la tasa de interés en mora sobre los dividendos impagos de capital causará un interés máximo permitido por el Banco Central del Ecuador a la fecha de liquidación de la mora lo que equivale a 1,1 veces la tasa de financiamiento del préstamo y se lo calcula con el

capital amortizado del

dividendo impago del afiliado. Un nuevo mecanismo que han creado consiste que el préstamo quirografario sirva para pago de tarjetas de crédito, y lo podrán solicitar quienes deseen cancelar en forma directa (SPI – BCE), por lo que se considerara el monto solicitado de


70


conformidad con la capacidad de pago del beneficiario, por lo que tendrá la misma metodología del préstamo quirografario.


71


CAPITULO III BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS.


72


3.1 EL CRÉDITO DE CONSUMO COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA ECONÓMICA EN EL ECUADOR El consumo de los hogares es el mayor componente del PIB, ya que aporta con el 70% (68.7% en el 2009)31. Así se explica que la política del Gobierno para afrontar la crisis económica durante el 2008, estuvo enfocada en este aspecto, ya que estableció un tipo de interés por cada segmento de préstamo, es decir, se establecieron

tasas de interés para los préstamos de consumo y demás de

acuerdo a su uso; lo cual ayudo a dinamizar la economía evitando que se contraiga la demanda. Un análisis histórico nos demuestra esta tendencia, aunque con altibajos, que “en seis años, entre febrero de 2005 y el de 2011, el saldo de sus compromisos, por préstamos de consumo con la banca privada de Ecuador, se triplicó de $ 1.160 millones a 3.969 millones de dólares, pero la morosidad cayó de 7,18% a 4,24%.”32 Observando estos datos vemos que los consumidores son más cautos a la hora de endeudarse, así como los bancos son más estrictos a la hora de conceder los préstamos ya que se aseguran que estos sean reembolsados, ante el crecimiento del crédito en el país en los diferentes estamentos que estos tiene. El Gobierno regula las tasas de interés, actualmente se mantiene en un 16%, según fuente del Banco Central al 19 de abril del 2011, para los préstamos de consumo; lo cual alienta la demanda de este préstamo por la baja tasa de interés,

31

Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. P 31. www.bce.fin.ec

32

La Deuda de Hogares se Triplica. Diario Expresso. Domingo, 17 de abril de 2011.Redacción Guayaquil.


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de lo visto se desprende que para desalentar la demanda de este préstamo se sube la tasa, que anteriormente se ubico en un 18%. Dentro de este análisis correspondiente se encuentran los préstamos que da el IESS, los préstamos quirografarios cabe recalcar que son de consumo por lo cual son un aporte para la economía nacional ya sea en el crecimiento del PIB, empleo y consumo; que actúan conjuntamente con la política del Gobierno de dar mayor liquidez al país. El préstamo quirografario de consumo es un contrato por el cual una de las partes, el prestamista, pone a disposición del otro, el prestatario, algo para su uso, con el contrato de devolverlo en el término convenido, generalmente combinado con una garantía y dando lugar al pago de un interés en caso de préstamo de dinero, por lo que: El BIESS en la otorgación de préstamos quirografarios aplica su manual de crédito, cuyos beneficios son adquiridos por sus afiliados al momento de la concesión del préstamo, como son montos, plazos, la tasa de interés que se generará

por el préstamo, que es el principal instrumento en el mercado

financiero que tenemos. 3.1.1 IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA. Según la teoría de Keynes33 se centra en el estudio de las tasas de interés, la inversión y el nivel de empleo. Este modelo fue el que ayudo a resolver la crisis de los años 30 y a partir de esta se desarrollaron las tesis monetaristas, por lo cual este modelo revela la etapa actual del capitalismo. Keynes en su teoría afirma que se demanda dinero por tres razones: 33

KEYNES.- Teoría tasa de interés, la inversión y el nivel de empleo


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·

El motivo de transacción: dinero necesario para las transacciones económicas.

·

El motivo de precaución: el deseo de seguridad respecto al futuro, es decir, para solventar cualquier tipo de imprevistos de carácter económico.

·

El motivo especulativo: el propósito de conseguir ganancias a través del conocimiento del mercado mismo.

Dentro del análisis de Keynes se observa dos sectores de la economía el Real y el monetario34. Análisis Del Sector Real S

(a)

S

(b) IS

S``

E``

S

E` Y`

y``

I`

(c) i

I`` (d)

i

i`` i` y`

y``

I`

I``

Dentro del sector real (IS), intervienen las variables como el Ahorro(S), Inversión (I), la tasa de interés y el ingreso (Y); y así se demuestra como cada una de estas variables ejerce influencia sobre las demás variables.

34

Política Monetaria, Ec. Luis naranjo, Tareas Universitarias II trimestre.


75


Como vemos en el grafico a nos muestra que cuando el ingreso es bajo el ahorro también, es decir, si una persona tiene ingresos bajos esta destina poco dinero al ahorro ya que busca satisfacer sus necesidades primordiales o básicas. En el grafico b se observa la relación entre el ahorro y la inversión, de esta manera cuando el ahorro es bajo, la inversión también es baja y tiene el mismo efecto sobre los ingresos, sabiendo que el ahorro es igual a la inversión; cuando más alto sea el ahorro más alta será la inversión debido que al tener

un

excedente de dinero este se destina al ahorro. El grafico c y d muestra una relación inversa entre la tasa de interés y el ingreso e inversión, mientras más alta sea la tasa de interés menor es el nivel de renta e inversión, y sucede lo contrario con tasas de interés más bajas. Con lo cual se incrementa las inversiones lo que hará que se aumente el ingreso, empleo, ahorro e inversión generando un efecto en el que el movimiento de una variable genera un efecto en otra.


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SECTOR MONETARIO35 Análisis del Sector Monetario M1

(a)

M1

(b)

M1`` M1` Y`

y``

M2``

(d)

M2`

(c)

`i

i LM

i`` E`` i` E` Y`

y``

M2``

M2`

En el sector monetario esta la función LM en la cual nos muestra la demanda del dinero sea para transacciones (M1) y especulación (M2) relacionadas con la tasa de interés (i) y con la renta o producción (Y). El grafico a nos indica la demanda de dinero para realizar transacciones. En este grafico la producción aumenta o disminuye en el mismo sentido, es decir una relación directa; si aumenta la demanda es por que la economía requiere más dinero para las transacciones en el mercado y al contrario si la gente demanda poco es porque existe poca demanda de dinero para las transacciones.

35



77


La demanda de dinero por motivo de transacción también está reflejada en el grafico b en donde se contrasta con la demanda de dinero por motivos de especulación donde ambas tienen una relación inversa; cuando M1 aumenta M2 baja y cuando M1 baja M2 sube; cuando no hay mucho dinero para las transacciones no se especula pero cuando no hay suficiente se genera una especulación que produce una serie de efectos como el aumento de precios, tasas de interés altas, etc. La parte c del grafico nos muestra como la demanda por motivo de especulación tiene repercusiones en la tasa de interés, cuando existe demasiada especulación la tasa de interés es alta, cuando es poca la demanda de especulación la tasa de interés es menor. EQUILIBRIO ENTRE EL SECTOR REAL Y EL SECTOR MONETARIO36

El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posición del equilibrio simultáneo en ambos mercados. Es un equilibrio estable ya que si se produce una situación temporal de desequilibrio que desplaza la posición a cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarán para volver a ese punto de cruce. La economía es siempre un punto de equilibrio y no puede existir fuera de este punto ya que habría desequilibrio tanto del sector real como del financiero.

36



78


Los cuatro gráficos en los que se divide el espacio representan situaciones de desequilibrio con los siguientes aspectos: ·

Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de demanda de dinero.

·

Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de demanda de dinero.

·

Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de oferta de dinero.

·

Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de oferta de dinero.

El modelo de Keynes nos explica porque una variable como la tasa de interés es tan importante en la economía, pero en la actualidad se puede decir que la tasa de interés se halla regulada por la fuerza de la oferta y demanda de dinero que existe en una economía y que el Banco Central lo que hace es vigilar que no se cobren tasas de interés por encima del establecido por el mercado e inclusive se cobren otros costos adicionales al interés. Este tipo de medida económica de regular las tasas de interés ya sea para los préstamos en sus diversas categorías, tienen que ir acompañadas de una política económica estatal, en la cual el estado actúa como un agente económico activo, es decir, realiza actividades económicas como son las de construcción de obras públicas ,obras de infraestructura, que ayudan a generar empleo, y evitando así la trampa de liquidez, es decir, tratar de que la gente consuma, la mal llamada economía del consumo, siempre y cuando esta sea de la industria nacional. Dentro de esta teoría planteada están los préstamos de consumo, préstamos quirografarios, que contribuyen a que la economía se dinamice, ya que hay que


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recordar que el consumo de los hogares aporta con el 70% de la generación del PIB nacional. Esta política está encaminada a que el ahorro nacional se invierta en la

misma economía, es decir se la realice con fines de inversión y no

especulativos. 3.1.2 INCIDENCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA. En nuestro país según la Constitución Política del Estado37, corresponde a la Función Ejecutiva las políticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera. Que será instrumentada a través del Banco Central del Ecuador y que la ejecución de la política crediticia y financiera la ejercerá también a través de la banca pública. Para lo cual se ha emitido la LRCMEC38 como un instrumento de política crediticia en el país, estableciendo techos máximos de interés, transparentando la información y lograr que el mercado financiero sea más competitivo dentro del territorio nacional. La tasa de interés es una variable de gran influencia en la economía nacional tal como lo demostraría Keynes, en su Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero. Variable que en la actualidad sigue siendo utilizada para solucionar crisis económicas de cada país, un ejemplo vivo de esto es lo que hace Estados Unidos en su actual crisis manteniendo las tasas de interés bajas para reactivar su economía y lograr una recuperación favorable.

37 38

Constitución Política del Estado Art. 303. Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito


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3.1.3 REGULACIÓN DE LA TASA DE INTERÉS “LEY DE REGULACIÓN DEL COSTO MÁXIMO EFECTIVO DEL CRÉDITO”39 Desde la publicación de esta ley en el registro oficial se determina el cálculo de las diferentes tasas de interés por segmentos de crédito, que es publicada por el Banco Central del Ecuador, tanto referenciales como máximas que las instituciones financieras del país pueden cobrar por el préstamo que otorguen, para una mejor visualización se exhibe las tasas que publica el Banco Central: TASAS DE INTERÉS COMPARACION DE TASAS ABRIL 2011 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES Tasas Referenciales Tasa Activa Efectiva Referencial para el segmento: Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Consumo Vivienda Micropréstamo Acumulación Ampliada Micropréstamo Acumulación Simple Micropréstamo Minorista

% anual 8.34 9.63 11.28 15.88 10.56 23.08 25.50 28.97

Tasas Máximas Tasa Activa Efectiva Máxima para el segmento: Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Consumo Vivienda Micropréstamo Acumulación Ampliada Micropréstamo Acumulación Simple

% anual

Micropréstamo Minorista

9.33 10.21 11.83 16.30 11.33 25.50 27.50 30.50

Tasas Referenciales Depósitos de Ahorro Depósitos de Tarjetahabientes

% anual 1.41 0.66

TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR INSTRUMENTO Tasas Referenciales Depósitos a plazo Depósitos monetarios Operaciones de Reporto

% anual 4.60 0.87 0.23

TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO Tasas Referenciales

% anual Tasas Referenciales 3.89 Plazo 30-60 Plazo 121-180 Plazo 61-90 3.67 Plazo 181-360 Plazo 91-120 4.91 Plazo 361 y más TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS MÁXIMAS PARA LAS INVERSIONES DEL SECTOR PÚBLICO (según regulación No. 009-2010)

% anual 5.23 5.91 6.58

TASA BÁSICA DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR OTRAS TASAS REFERENCIALES Tasa Pasiva Referencial

4.60

Tasa Legal

8.34

Tasa Activa Referencial

8.34

Tasa Máxima Convencional

9.33

39

Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito. Registro Oficial, suplemento No 135. Del 26 de Julio del 2007. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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Desde la publicación de esta ley las tasas de interés se han estabilizado exceptuando la de consumo que es utilizada como un instrumento de política económica (variable), con esto se ha conseguido eliminar costos adicionales como son las comisiones, se transparenta el cobro de intereses y otro aspecto importante es que se aplica un límite a los intereses y no se infla el costo del crédito que antes se llegaba a pagar el doble. Por lo cual el préstamo de consumo presenta un crecimiento sostenido y se ubica hoy en día como el segundo rubro en importancia del crédito por debajo del segmento Productivo Corporativo, lo cual ayuda a dinamizar la economía. “El crecimiento del préstamo de consumo en el 2009 fue un objetivo de política económica diseñado para hacer frente a la crisis internacional que ponía en riesgo el crecimiento de la economía. Es así que en junio de 2009 se incrementó la tasa máxima del segmento de consumo de 16.30% a 18.92% con el fin de incentivar a las instituciones financieras a dar crédito, se debe recordar que la tasa anual de crecimiento de la cartera global del sistema financiero llegó a ser negativa en junio 2009. El contexto macroeconómico cambió a inicios de 2010 cuando el país entró en proceso de recuperación después de la crisis internacional. En este sentido, ya no eran las IFI´s las que no querían dar crédito sino más bien la demanda crediticia requería ser incentivada”40. En este caso se puede decir que con la LRCMEC41, ha conseguido el objetivo de la política económica planteada por el gobierno, que fue la recuperación de la economía. Esta ley lo que ha hecho es que se cumpla con la constitución que en su Art. 310 establece que el sistema financiero nacional tendrá como finalidad la

40

Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. P 31. www.bce.fin.ec 41 Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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prestación sustentable, eficiente, accesible y equitativa de los servicios financieros.

3.2 TASA DE INTERÉS La tasa de interés o tipo de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero.” 42 En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en préstamo en una situación determinada. 3.2.1 INTERÉS SIMPLE Se conoce como interés simple cuando un capital gana intereses por todo el tiempo que dura la transacción, al interés vencido al final del plazo se lo conoce como interés simple. 3.2.2 INTERÉS SIMPLE EXACTO Y ORDINARIO. Para hallar el tipo de interés que se cobraría en un préstamo de consumo como en el quirografario, en el mercado financiero se calcula con base de 360 y 365 días, por lo que el interés simple exacto consiste en calcular con la base de 365 días, y para el cálculo de el interés ordinario se calcula con la base de 360 días, la 42

http://www.economía.com.mx/tasas_de_interés.htm


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diferencia que existe en estos dos tipos de base de año se debe a que cuando se calcula con base de 360 se genera un aumento en el cobro del interés por el préstamo. Para el cálculo de la tasa de interés de los préstamos quirografarios se lo hace a un interés simple ordinario, debido que genera mas intereses, estos recursos captados por el IESS, son designados para fortalecer el fondo IVM, esta metodología se ocupa para el cobro de los intereses por días de gracia que genera el préstamo según la resolución 171, antes de la creación del BIESS. 3.2.3 INTERÉS COMPUESTO. En aquellas transacciones que abarcan un periodo largo de tiempo el interés puede ser manejado de dos maneras: 1.- A intervalos establecidos el interés vencido se paga mediante cheque o cupones. El capital que produce los intereses permanece sin cambio durante el plazo de la transacción. En este caso, estamos tratando con interés simple. 2.- A intervalos establecidos el interés vencido es agregado al capital (por ejemplo en las cuentas de ahorro). En este caso se dice que el interés es capitalizable o convertible en capital y en consecuencia también gana interés. El capital aumenta periódicamente y el interés convertible en capital también aumenta periódicamente durante el periodo de la transacción. La suma vencida al final de la transacción es conocida como monto compuesto. A la diferencia entre monto compuesto y el capital original se le conoce como interés compuesto. En la acreditación del préstamo quirografario los afiliados o jubilados, el cobro del préstamo en lo que respecta a intereses se aplica la fórmula del interés compuesto, sabiendo el afiliado que si le dan una cierta cantidad de dinero por


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ejemplo 1000 USD, llegaría a cancelar el capital dado más un pequeño porcentaje de dinero que se genera por esta capitalización y sabiendo que se capitaliza mensualmente la tasa de interés, en consecuencia este también genera una ganancia. Ejemplo interés compuesto: Un préstamo otorgado de 1000 USD, a un tiempo de 3 años con la tasa de interés de 11,58. Convertible mensualmente. S= 1000(1+0,1158/12) ^36

S= 1413,52

Dentro de los préstamos quirografarios se aplica los conceptos de anualidades para el cálculo de las amortizaciones de la deuda contraída por el afiliado. Considerando esto se puede decir que la anualidad no es más que la suma de los montos compuestos de los distintos pagos acumulados hasta el término del plazo. En consecuencia podemos decir que el interés compuesto es una suma de una progresión geométrica, a una tasa convertible mensualmente, que nos da como resultado la tasa efectiva del préstamo que se diferencia de la nominal. 3.2.4 TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA. La tasa nominal es el interés convenido al que llegan el acreedor y el deudor para un determinado préstamo, es decir, la tasa que establece el mercado o en este caso el BCE. La tasa efectiva es la que realmente actúa sobre el capital de la operación financiera. La tasa nominal puede ser igual o distinta de la efectiva y esto solo depende de las condiciones convenidas para la operación. Por ejemplo si se presta un capital al 8% con capitalización mensual, el 8% es la tasa nominal anual,


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la tasa efectiva queda expresada por los intereses que corresponden a 100 USD en un año, en las condiciones del préstamo. Para el monto tenemos: S = C (1 + i )

n

N=12; C=100; 8/12=0,66666 de tasa efectiva en el periodo; i= 0,67 S = 100(1 + 0,67) = 108,29 12

El resultado nos dice que 100USD ganan 8,29usd en un año o sea tasa efectiva de 8,30%. Relación entre la tasa Nominal y Tasa Efectiva: El monto de 1 al i efectivo anual está dada por (1+i). El monto de la tasa de 1 a la tasa j por uno con (m) capitalizaciones en el año es æç1 + j ö÷ mø è

jö æ dos montos es: (1 + i ) = ç1 + ÷ è mø

m

la ecuación de equivalencia entre estos

m

m

i = æç1 + j ö÷ - 1 mø è Esto hace posible calcular la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal j capitalizable (m) veces en el año. Es decir, a una tasa nominal cualquiera, que se establezca, nos permitirá ver su equivalencia en la tasa efectiva con su respectiva capitalización anual que se haga, ya que esta puede ser mensual, trimestral, o semestral. Despejando j de la formula nos queda:


86


1 é ù j = m ê(1 + i ) m - 1ú ë û

Esto permite ver cómo queda la fórmula del monto, con una tasa de interés nominal con el número de periodos de capitalización en el año.

S = C æç1 + j ö÷ mø è

m*n

La tasa actuarial o tasa dura: es utilizada como un factor de corrección, ya que en economía cuando r es una variación por causa de inflación, la tasa it se denomina tasa dura de interés. Ya que si tenemos una reserva y sus variaciones se calculan con la tasa actuarial entonces se obtiene una reserva al final del periodo, que para mantenerla suficiente al comienzo del periodo siguiente, debe incrementarse la tasa de crecimiento de los pagos. 1+ i = 1 + it 1+ r

Esta metodología es útil en las aplicaciones en las que las tasas de variación de los pagos y del interés cambian, dentro del plazo de la anualidad. Que para nuestro caso ha quedado establecido en un 4% para el cálculo de los intereses de los préstamos quirografarios. 3.2.5 COMPONENTES DE LA TASA DE INTERÉS. En general los componentes de la tasa de interés en el mercado financiero son los siguientes: 1. El interés propiamente dicho: la razón del negocio, lo que el inversionista desea ganar, libre de riesgos e inflación, rendimiento base. Generalmente


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son los bonos del tesoro de EE.UU, tomados como parámetro para la tasa libre de riesgo. Se los tomo como referencia debido a que el gobierno de EE.UU. es considerado el pagador más solvente del planeta,

prestarle

dinero en forma de un bono está prácticamente libre de riesgo.

2. La inflación esperada: la tasa de inflación refleja la pérdida del valor adquisitivo del dinero en el tiempo, por lo cual esta influye en el comportamiento de la tasa de interés, es así que si un prestamista tiene una tasa de inflación del 5% y espera obtener una rentabilidad del 10% (tasa de interés real), a este le suma la inflación esperada para el periodo, entonces el prestamista deberá establecer un interés del 15% (tasa de interés nominal), para lograr obtener una rentabilidad real conjuntamente con la corrección de la pérdida del poder adquisitivo del dinero en el tiempo. Que para el caso particular de nuestro país la inflación se ha logrado mantenerla estable debido a la dolarización, alcanzando niveles mínimos por debajo del 10%.

3. La devaluación esperada: Está relacionada con el tipo de cambio, ya que si se espera que el tipo de cambio suba, las personas que pueden prestar reducirían su oferta de préstamos y los demandantes querrían endeudarse mas generando un exceso de demanda por préstamos que elevaría la tasa de interés de equilibrio en moneda nacional, tal como explica la teoría Keynesiana (motivo de especulación) , la gente querrá obtener más dinero para cambiarlo por otra moneda más fuerte, como ocurrió en nuestro país antes de la dolarización, elevando así las tasas de interés.


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4. La tasa de interés internacional: La tasa de interés internacional o que se establecen en otros países sirven como referencia para establecer la tasa de interés en una economía nacional, ya que si observamos que en otro país la tasa de interés es más alta que en el país, los oferentes de préstamos tratarían de colocar sus fondos en el exterior, empujando así la tasa de interés al alza ya que en el país existe una mayor demanda de préstamos lo cual hace que la tasa de interés tenga este efecto.

5. El riesgo país: (EMBI Ecuador) “El riesgo país es un concepto económico que ha sido abordado académica y empíricamente mediante la aplicación de metodologías de la más variada índole: desde la utilización de índices de mercado como el índice EMBI de países emergentes de Chase-JPmorgan hasta sistemas que incorpora variables económicas, políticas y financieras. El EMBI se define como un índice de bonos de mercados emergentes, el cual refleja el movimiento en los precios de sus títulos negociados en moneda extranjera. Se la expresa como un índice ó como un margen de rentabilidad sobre aquella implícita en bonos del tesoro de los Estados Unidos”43. En el mercado internacional este indicador mide el grado de riesgo que tienen los papeles nacionales (Bonos) que se negocian a nivel internacional, es decir, que cuando más riesgo tenga un país se reducirá la demanda de estos papeles nacionales; reduciéndose a si la oferta de préstamos en el país, lo que hace que las tasas de interés se eleven. Reduciendo los fondos que son destinados a este fin que es el préstamo en sí. 43

Riesgo País (EMBI-Ecuador). www.bce.fin.ec


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6. La “tasa de encaje mínima legal”44: En nuestro país el ente regulador que es el Banco Central obliga a los Bancos a mantener una reserva en el Banco Central mismo para garantizar una cierta liquidez de los mismos, es decir, que garanticen los depósitos de los clientes de cada banco. Esto se lo hace en función de mantener una liquidez inmediata para cada banco, por una eventual falta de fondos para afrontar los retiros que hagan sus cuentahabientes. El Banco Central a través de esta medida lo que hace es retirar dinero del mercado, incidiendo así también en la tasa de interés, ya que si tenemos un alto encaje bancario la oferta de préstamos bajaran, haciendo que la tasa de interés se eleve. Todo esto está enmarcado dentro de la Política Monetaria que tiene cada banco Central.

7. El riesgo crediticio: relacionado al negocio o inversión. A mayor riesgo, mayor tasa de interés. En la cual esta intrínseco el riesgo en el tiempo, es decir los plazos a que se otorga el préstamo. En resumen a un préstamo a corto plazo tendrá menor interés que un préstamo a largo plazo donde el interés es más alto por el riesgo que implica a lo largo del tiempo. De todos estos componentes el mas variable es la tasa de inflación, la cual está sujeta a la política económica de un gobierno, ya que hay que recordar que la tasa de inflación incide directamente en los tipos de interés de una economía, a una buena política monetaria y una buena credibilidad del gobierno hará que

44

la

Ley de Régimen Monetario Interno: (Según Regulación No. 178-2009)A partir del 5 de marzo de 2009 se establece un encaje único del 2% para todos los depósitos en dólares de los Estados Unidos de América realizados por los bancos y demás instituciones del sistema financiero bancario, sujetos a control de la Superintendencia de Bancos y Seguros.


90


inflación sea baja y por el mismo lado la tasa de interés. Todo esto se hace para fomentar el crecimiento de la economía. Si bien estos son los componentes de la tasa de interés en nuestro país tenemos que recordar que se halla vigente la LRCMEC45, y que en su Art. 12 establece que el costo del préstamo estará expresado únicamente en la tasa de interés efectiva mas los correspondientes impuestos de ley, debiendo entenderse por tasa efectiva aquella que añade a la tasa nominal y la forma de pago del préstamo. De esto se desprende claramente que son estos los únicos componentes que se toman en cuenta en la tasa de interés de los préstamos sean estos de consumo, microcrédito, hipotecarios, etc., eliminando así las llamadas comisiones que los bancos cobraban por los préstamos, ya que estos no estaban sujetos a regulación, por lo cual los intereses por un préstamo eran totalmente elevados. Pero la tasa de inflación y la tasa real siguen implícitas en la tasa de interés ya que son variables que no se pueden descartar al momento de estimar el valor que se va a cobrar por un préstamo que concede cada entidad financiera. Lo único que se elimina es el cobro excesivo de las comisiones. En el mismo artículo la LRCMEC establece que la tasa de interés efectiva deberá hacerse constar obligatoriamente en los documentos contractuales, en los documentos de préstamo, en los documentos de liquidación de las operaciones activas y pasivas y en la publicidad en que se haga referencia implícita o explícita a tasas de interés. También se establece que cuando los préstamos y demás operaciones activas se pacten a tasas de interés reajustable, junto a la tasa de interés efectiva vigente para el periodo inicial, se hará constar la siguiente frase “variara con los reajustes 45

Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito


91


de la tasa de interés de referencia”. Y que esta disposición debe ser informada al deudor en cada periodo de reajuste, la nueva tasa de interés efectiva de ese periodo, la que en ningún caso podrá superar a la tasa de interés efectiva máxima referencial, por segmento vigente a la fecha de reajuste. 3.2.6. TASA DE INTERÉS INDEXADA La tasa de interés indexada, para nuestro estudio, está sujeta a la variación de la inflación o en muchos casos al IPC (Índice general de precios), para que responda a las circunstancias cambiantes de la economía. Como ejemplo tenemos la corrección del valor real de los salarios, el cual consiste en fijar un índice (IPC, el valor de un bien o servicio, etc.) que sirva como referencia para determinar el rendimiento o evolución de una inversión (por ejemplo, si el IPC de un año aumenta un tanto por ciento determinado, los salarios nominales del año aumentarán en el mismo porcentaje). Con este ejemplo se ve cual es el objetivo de la indexación, en la tasa de interés tiene igual comportamiento, es decir, ajustarse a las circunstancias cambiantes de la economía, ya que el IESS para los préstamos quirografarios como factor de indexación toma como referencia a la inflación, lo que hace es tratar de mantener constante el valor inicial de la deuda contraída por las dos partes. 3.3 CONTROL DE LA TASA DE INTERÉS (BCE) Dentro del sistema Financiero Nacional hay un ente regulador máximo que es el Banco Central del Ecuador, y este lo único que hace es analizar, calcular y difundir la información sobre tasas de interés y de esa manera contribuir a la transparencia y competencia en el sistema financiero, ya que las tasas de interés las establece el mercado, a través de la oferta y demanda de dinero existente en la economía ecuatoriana. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

92


En el Ecuador el Banco Central establece un SISTEMA DE TASA DE INTERÉS (Titulo sustituido por R.O 153-2007 del 28 de Diciembre de 2007) 3.3.1 TASAS DE INTERÉS REFERENCIALES “Art. 1 Tasa básica del Banco central Del Ecuador”46 Esta tasa tendrá vigencia semanal y se calculará y publicará la semana anterior a la de su vigencia, y consiste en el rendimiento promedio ponderado nominal de los títulos de plazo inferior a un año, emitidos y colocados por el Banco Central del Ecuador en las cuatro semanas anteriores a la semana de publicación. En caso de no realizar colocaciones en las 4 semanas anteriores a la semana del cálculo y publicación, la tasa básica del Banco Central del Ecuador corresponderá al rendimiento promedio ponderado nominal de los títulos a plazo inferior a un año, emitidos y colocados por el Banco Central del Ecuador en la última semana en donde se registren colocaciones de estos títulos valores. 3.3.2

47

TASA ACTIVA REFERENCIAL.- corresponde a la tasa de interés activa

efectiva referencial para cada segmento establecido, por lo que: tasa de interés activa efectiva referencial; consiste en al promedio ponderado por monto, de las tasa de interés efectivas pactadas en las operaciones de crédito concedidas por las instituciones del sistema financiero que están obligadas a remitir al Banco Central del Ecuador de acuerdo con el instructivo.

46

BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. I Tasas de Interés referenciales Art. 3 – 4 47 BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. I Tasas de Interés referenciales Art. 3 – 4 FACULTAD DE ECONOMIA UCE

93


3.3.3

48

TASA DE INTERÉS ACTIVA EFECTIVA MÁXIMA.- consiste para cada

uno de los segmentos definidos por el Banco Central del Ecuador a la tasa promedio ponderada por monto, en dólares de los Estados unidos de América de las operaciones de préstamo concedidas por cada segmento en las cuatro semanas anteriores a la última semana completa del mes en que entraran en vigencia, multiplicada por un factor que lo determina el Directorio del Banco Central del Ecuador. Los segmentos definidos por el Banco Central del Ecuador son ocho, y los considera de la siguiente manera: ·

PRODUCTIVO CORPORATIVO.

·

PRODUCTIVO EMPRESARIAL.

·

PRODUCTIIVO PYMES

·

CONSUMO

·

VIVIENDA

·

MICROPRÉSTAMO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA.

·

MICROPRÉSTAMO DE ACUMULACIÓN SIMPLE

·

MICROPRÉSTAMO MINORISTA.

El Banco Central del Ecuador define al préstamo de consumo los otorgados por las instituciones controladas, a personas naturales asalariadas y/o rentistas que tengan por destino la adquisición de bienes de consumo o de pago de servicios, que generalmente se amortizan en función de un sistema de cuotas periódicas y cuya fuente de pago es el ingreso neto mensual promedio del deudor, entendiéndose por este el promedio de los ingresos brutos mensuales del núcleo familiar menos los gastos familiares estimados mensuales. 48

BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. II Tasas de interés de cumplimiento obligatorio Art. 2 FACULTAD DE ECONOMIA UCE

94


3.4 COMPONENTES DE LA TASA DE INTERÉS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. Los principales componentes de la tasa de interés que el IESS aplica a los préstamos quirografarios se basa en el art. 15 de la resolución 171; en la cual se especifica que para efecto se aplica una tasa de interés anual promedio entre la tasa actuarial del IESS y la media de las tasas activas referenciales fijadas por el Banco Central del Ecuador en las 26 semanas anteriores a la concesión del préstamo quirografario. Este Artículo respeta lo que se establece en el Ley de Seguridad Social en el Art. 63, establece la tasa de interés que se aplica para los préstamos quirografarios. La tasa actuarial que el IESS aplica para los préstamos quirografarios esta “establecida en un 4%”49, más el promedio de los valores de la inflación anual, correspondiente a los 12 últimos meses más un margen de hasta 2% como factor de originación y administración del préstamo. 3.4.1 TASA DE INTERÉS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO Para la aplicación de la tasa de interés del préstamo quirografario que otorga el IESS, se basan en los siguientes parámetros: TASA ACTUARIAL ·

Tasa de interés actuarial del IESS que corresponde al 4% establecido por el art. 2 resolución C.I 141.

·

Promedio de la tasa de inflación de los últimos doce meses (1 año)

·

Factor porcentual de costo de originación y administración del préstamo quirografario que es un máximo del 2%

49

Resolución C.I 141. Art. 2. Del IESS


95


TASA EFECTIVA DEL CONSUMO ·

Tasa efectiva del consumo establecida por el Banco Central.

EJEMPLO IESS RESOLUCIÓN 171: Para determinar el valor porcentual de la tasa de interés al préstamo quirografario consiste en el promedio de la tasa actuarial y la media de las tasas activas referenciales del BCE de las 26 semanas anteriores a la fecha del préstamo. EJEMPLO

VALORES AÑO 2011. TASA ACTUARIAL

10,31%

Tasa interés actuarial

4%

Costos administrativos

2%

Promedio de la inflación anual

4,31%

TASA EFECTIVA DEL CONSUMO

15,88%

Entonces: promedio entre (T.A + (T.E.C)) Promedio

(10,31 + 15,88)

Interés del P.Q = 13,095 En los componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios se puede observar cómo se indexa la tasa de interés y se demuestra el objetivo de la misma, tal como se lo explico anteriormente FACULTAD DE ECONOMIA UCE

96


EJEMPLO BIESS Para determinar el valor porcentual de la tasa de interés al préstamo quirografario consiste en el promedio de la tasa actuarial y el 50% de la tasa efectiva del consumo emitida por el Banco Central del Ecuador, por lo que esta modalidad de cálculo se la está aplicando desde la creación del BIESS en Octubre del 2010. EJEMPLO VALORES AÑO 2011. TASA ACTUARIAL

14,45%

Tasa interés actuarial

4%

Costos administrativos

2%

Promedio de la inflación anual

8,45%

TASA EFECTIVA DEL CONSUMO Entonces: promedio entre (T.A + (50% T.E.C)) Promedio

(14,45 + 7,94)

Interés del P.Q = 11,195


97

15,88%


3.4.2

COBRO DE INTERÉS POR DÍAS DE GRACIA DE LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS. Este cobro, se lo hace de la siguiente manera: si un afiliado accede a este préstamo el 3 de octubre, la fecha de concesión del préstamo es el 3 de octubre, por lo que para la primera cancelación del préstamo la realizaría desde el 1 de noviembre hasta el 30 de dicho mes. Para la aplicación del cobro de interés por días en cambio se basa desde la fecha de solicitud y otorgación que es el 3 de octubre y los 27 días restantes del mes de octubre son periodos o días de gracia, pero en este periodo el préstamo tiene un riesgo debido a que la primera cancelación es en noviembre. Por lo que estos 27 días el préstamo genera un interés por días de gracia que será cobrado en la primera cuota de cancelación del préstamo y se lo calcula con la siguiente fórmula: Calculo de los intereses en días del periodo de gracia, aplicando la formula:

I=

(A*j*N)/36000

I=

Intereses en días.

A=

Capital prestado

j=

Tasa de interés semanal

N=

Numero de días transcurridos desde la fecha de concesión hasta el último día del mes siguiente.


98


EJEMPLO: Un afiliado solicita un préstamo quirografario por un monto de 1618,55 lo que corresponde a la acumulación tanto de fondo de reserva y cesantía, a la fecha de concesión del 1 de octubre del 2009; el cual se empezara a pagar desde Noviembre del 2009. Para lo cual se procede a los cálculos correspondientes de los días de gracia, tomando en cuenta la metodología que ocupa el IESS, en la cual especifica que existe un periodo de días de gracia de 29 días para este caso, el préstamo devenga intereses y el afiliado los paga en la primera cuota del préstamo, debido al riesgo existente en estos días de gracia, a lo cual se procede a aplicar la forma de cálculo del IESS: I= (A*j*N)/36000 A J N I=

1618,55 0,1115 31 15,540328

Para este periodo de gracia el valor que corresponde a los intereses es de 15,54 USD, que se sumara al valor del pago de primer dividendo. El cobro de intereses por días de gracias se lo hace a través del sistema de interés simple ordinario. Ya que el periodo que otorga el IESS no va más allá de los 30 días después de solicitado el préstamo por parte del afiliado.


99


3.4.3 TASA DE INTERÉS DE MORA APLICADA A LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO Y QUIROGRAFARIOS. 3.4.3.1 TASA DE INTERÉS DE MORA, APLICADA A LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO. El BCE en la Política Monetaria-Crediticia en el capítulo VI, sobre tasas de Interés de mora y sanción por desvío, art. 3 establece que: Para las operaciones de crédito pactadas con tasa de interés reajustable, la tasa de interés de mora se podrá reajustar aplicando el factor de hasta 1,1 veces sobre la tasa de referencia de la operación, de conformidad con los periodos de reajuste de la tasa de interés pactada. Dicha tasa se aplica a la operación desde el primer día de mora hasta el día en que se efectué el pago. Este cobro de los intereses de mora se lo hará sobre el saldo del capital sin tomar en cuenta los generados por el interés normal del préstamo, impidiendo así que se incurra en el delito de anatocismo que se encuentra prohibido por la LRCMEC. 3.4.3.2 TASA DE INTERÉS DE MORA, APLICADA A LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. La aplicación de la tasa de interés de mora se fundamenta en el art. 89 de La ley de Seguridad Social, por lo que nos indica que la mora en el envío de aportes, fondos de reserva, y descuentos por préstamos quirografarios , hipotecarios y otros dispuestos por el IESS y los que provengan de convenios entre los empleadores y el instituto, causará un interés equivalente al máximo convencional permitido por el Banco Central del Ecuador, a la fecha de liquidación de la mora, incrementado en cuatro puntos.


100


Como por ejemplo podemos indicar: Un afiliado que haya realizado el préstamo a un 1 año plazo y tenga un retardo del 7mo pago del préstamo y lo cancela transcurrido un tiempo de 60 días, esto generará un interés de mora, que se lo aplica de la siguiente manera. Calculo del interés en mora CAPITAL

IM =

AMORTIZADO

DIAS

×

(TASA MAXIMA CONVENCIONAL +

TRANSCURRIDOS

×

LOS 4 PUNTOS ESTABLECIDOS)

36000 Si fuera el caso en que el capital amortizado, sea para el séptimo pago 41,26 USD y como indica un retardo de 60 días, la tasa máxima convencional establecida es 9,33 más los cuatro puntos que se establece seria un total de 13.33, entonces: IM =

41,26 * 60dias *13.33tasa max convencional 36000

IM =1,375 USD El afiliado por el atraso generado al 7mo pago debe cancelar un valor adicional de 1,375 USD por el interés de mora al préstamo. En la actualidad el IESS ha traspasado todas las funciones de Inversión y servicios de préstamo que daba la institución al BIESS por lo cual esta pasa a convertirse en una Institución Financiera a ser controlada por la Superintendencia de Bancos y Seguros, por lo que se sujeta a las reglamentaciones establecidas por el BCE para el cobro de los intereses de mora. Es decir, para el cobro de


101


intereses de mora esta se sujeta a lo que establece el BCE en su libro de Política Monetaria-crediticia, Capítulo VI, art. 3. 3.4.4 RENDIMIENTOS DE LA TASA DE INTERÉS Y DE MORA EN LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. En los rendimientos que genera por el cobro tanto de interés del préstamo como el de mora, son valores significativos y que estos recursos sirven para fortalecer el Fondo IVM (invalidez, vejes, y muerte) con el único fin de generar mayor bienestar a los afiliados y jubilados con unas buenas pensiones para que puedan satisfacer sus necesidades. En lo que respecta al cobro por el interés generado por mora se tiene: Año Desde 2008/07 hasta 2009/08

Resolución 144 108.469,45

Resolución 171 33.993,12

total 142.462,57

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.

Para poder visualizar los montos de mora que se genera por cada provincia del Ecuador se puede observar en el Anexo 3. 3.4.5

DIFERENCIA

DE

LA

TASA

DE

INTERÉS

REFERENCIAL EN EL SISTEMA FINANCIERO

ACTIVA

EFECTIVA

Y LA TASA DE INTERÉS

APLICADA A LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. Debemos comprender que en el sistema financiero las entidades que otorgan préstamos de consumo, aplican la tasa de interés activa efectiva referencial y máxima que pública el Banco Central del Ecuador para estos préstamos que son adquiridos por los prestatarios, cumpliendo con lo previsto estas entidades no pueden exceder de la tasa máxima que pública el BCE cada semana.


102


Los préstamos quirografarios que otorga el IESS, tienen una diferencia ya que se aplica para la concesión de préstamos quirografarios un cálculo con la tasa activa efectiva que emite el Banco Central del Ecuador y una tasa actuarial que es calculada por el departamento de la Dirección Actuarial aplicando sus normas establecidas para asignar la tasa de interés que regirá para estos préstamos, y pueden ser adquiridos solamente por los afiliados y jubilados que se encuentran actualmente registrados en el IESS cumpliendo con los requisitos establecidos. El BIESS en la actualidad para la aplicación de las tasas de interés a los préstamos quirografarios, cambia la normativa de cálculo de la tasa. La forma de cálculo de la tasa de interés al préstamo quirografario consiste en:

50

Que los

préstamos quirografarios se concederán a una tasa de interés efectiva anual, equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco Central del Ecuador vigentes a la fecha de concesión del préstamo. La tasa de interés de los préstamos será reajustada semestralmente, de acuerdo a la tasa que se encuentre vigente en el mes de reajuste y no podrá ser menor a la tasa de rendimiento mínimo actuarial para los préstamos quirografarios. Esta forma de cálculo de la tasa de interés hace que dicho interés de los préstamos este por debajo de los parámetros normales del mercado, es decir, representa un beneficio para los afiliados ya que se ubica por debajo de la tasa activa efectiva referencial del Banco Central del Ecuador, para el segmento de consumo. Considerando también que el IESS es una institución pública que no busca el lucro, sino prestar sus servicios a los afiliados en la mejor forma posible.

50

http://www.biess.fin.ec/préstamos-quirografarios.html


103


El IESS con el cobro de estos intereses lo único que busca es incrementar y mantener sustentable el fondo de Invalidez, Vejez y Muerte; incrementando dicho fondo a través de la prestación de este servicio. Cabe indicar que por la creación del BIESS, se está emitiendo nuevas resoluciones para la aplicación del Seguro de Saldos.

Por lo que en la actualidad se aplica la Resolución 171, que se

mantiene vigente.

Con la participación cada vez más activa del IESS a través del BIESS en el Sistema Financiero Nacional lo que hace es una competencia a las demás instituciones financieras a través de los bajos intereses, logrando así que en cierto grado se bajen las tasas de interés para los préstamos de consumo y un claro ejemplo de esto es el Banco Bolivariano que según el estudio del BCE, este establece una tasa de interés para el préstamo de consumo de un 14,32%, por debajo de la tasa promedio establecida por el Banco Central que se ubico en 15,99% para préstamos de consumo a Agosto del 2011. 3.5 SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN APLICADOS A LOS PRÉSTAMOS. “Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes”51. Como se había dicho anteriormente estos sistemas aplican el concepto del interés compuesto. En el mundo se conocen por lo general tres sistemas de amortización: el sistema francés, sistema alemán y el sistema americano. Ahora bien el IESS también aplica uno de estos métodos para la extinción de la deuda del préstamo quirografario por lo cual es importante conocer cada uno de estos y sus diferencias. Comprendiendo así la razón de su aplicación.

51

http://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n. Amortizaciones.


104


3.5.1 EL SISTEMA FRANCÉS: consiste en determinar una cuota fija. Mediante el cálculo apropiado del interés compuesto se segrega el principal (que será creciente) de los intereses (decrecientes). Este sistema de amortización se caracteriza porque: •

Los términos amortizativos permanecen constantes, y

•

El tanto de valoración permanece constante.

Ambos durante toda la vida del préstamo. De esta forma al principio la mayor parte de la cuota son intereses, siendo la cantidad destinada a amortización menor. Esta proporción va cambiando a medida que el tiempo va transcurriendo. Ejemplo: Construir el cuadro de amortización del siguiente préstamo: Importe: 10000 dólares. Duración: 1 año Tipo de interés: 10% anual. Capitalización mensual.

R = A.

i 1 - (1 + i ) -n

i

R=


105

m i 1 - (1 + ) ( - m*n ) m

0,10 12 R= = 879,16 0 , 1 - (1 + 10 ) ( -12*1) 12


1

2 3 Cuota de Cuota de interés amortización

Años Dividendo 0

5 Capital vivo 10000,00

1 2 3

879,16 879,16 879,16

83,33 76,70 70,01

795,83 802,46 809,14

9204,17 8401,72 7592,57

4

879,16 879,16 879,16 879,16 879,16

63,27 56,47 49,62 42,70 35,73

815,89 822,69 829,54 836,46 843,43

6776,69 5954,00 5124,46 4288,00 3444,58

10 11

879,16 879,16 879,16

28,70 21,62 14,47

850,45 857,54 864,69

2594,12 1736,58 871,89

12

879,16

7,27

871,89

0,00

549,91

10000,00

5 6 7 8

9

Total

SISTEMA DE AMORTIZACIÓN FRANCES 900,00 880,00 860,00 840,00 820,00

Interes

800,00

Cuota de amortizacion

780,00 760,00 740,00 1

2

3

4

5

ELABORADO POR AUTORES DE TESIS.


106

6

7

8

9

10

11

12


3.5.2 SISTEMA ALEMÁN: o sistema de cuota de amortización fija, la amortización de capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota total serán decrecientes. Se caracteriza porque el interés se paga de forma anticipada en cada anualidad. Las cuotas (capital + intereses) son decrecientes y consecutivas. Las cuotas de este sistema van decreciendo a lo largo del préstamo, donde el monto del capital a cancelar por cada una de las cuotas se mantiene constante y el de interés va decreciendo a lo largo del período del mismo. Ejemplo: Se obtiene un préstamo por 10000 USD a tasa efectiva del 10% anual, el cual se amortizara en 36 mensualidades, con una amortización real vencida igual y consecutiva. D = 10000

m = 36

n=3

i = 0,10/12= 0,008333333

Intereses del primer año serán: I1 = D1 = 10000(0,10/12) =

83,33 USD

La anualidad de amortización será: P=

D m

P=

10000 = 833.33 12

Entonces la cuota de la primera anualidad será: R1 = t1 + I1 Entonces R1 = 833,33 + 83,33 = 916,66

Cuadro de amortización:


107


Años

Comienzo periodo

Dividendo

Cuota de Amortización

Cuota de Interés

Capital Vivo

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

10000,00 9166,67 8333,33 7500,00 6666,67 5833,33 5000,00 4166,67 3333,33 2500,00 1666,67

916,67 909,72 902,78 895,83 888,89 881,94 875,00 868,06 861,11 854,17 847,22

833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33 833,33

83,33 76,39 69,44 62,50 55,56 48,61 41,67 34,72 27,78 20,83 13,89

9166,67 8333,33 7500,00 6666,67 5833,33 5000,00 4166,67 3333,33 2500,00 1666,67 833,33

12

833,33

840,28

833,33

6,94

0,00

10000,00

541,67

Total:

SISTEMA DE AMORTIZACION ALEMÁN 940,00 920,00 900,00 880,00 860,00

Cuota de Interes

840,00

Cuota de Amortizacion

820,00 800,00 780,00 1

2

3

4

5

6

ELABORADO POR AUTORES DE TESIS.


108

7

8

9

10

11

12


3.5.3 SISTEMA DE AMORTIZACIÓN AMERICANO El sistema Americano establece una sola amortización única al final de la vida del préstamo. A lo largo de la vida del préstamo solo se pagan intereses. Al no haber pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos. Ahora bien supongamos que para el reembolso de un préstamo por 10000 con un Interés del préstamo: 10% anual. Para un año, la tabla seria de la siguiente manera: Años

CAPITAL 1

10000

INTERESES

C. AMORT

Dividen ANUALIDAD do

1000

1000

2

10000

1000

1000

3

10000

1000

1000

4

10000

1000

1000

5

10000

1000

1000

6

10000

1000

1000

7

10000

1000

1000

8

10000

1000

1000

9

10000

1000

1000

10

10000

1000

1000

11

10000

1000

12

10000

1000

1000 10000

10000

11000

Este sistema también contempla el depósito de un fondo a una tasa de interés determinada, la cual propone cubrir el total de la deuda o préstamo, que obviamente, el interés, va a ser más bajo que el del préstamo solicitado por lo cual el deudor en el pago de la ultima cuota del préstamo conjuntamente con el fondo tendrá que cubrir el monto total de la deuda más los intereses. Este sistema a nivel financiero no es de normal aplicación ya que contempla un solo pago al final del periodo más los intereses, además que el fondo conjuntamente con sus intereses no alcanza a cubrir el total de la deuda, con esto FACULTAD DE ECONOMIA UCE

109


se corre el riesgo de que el deudor no pueda cubrir con el pago total de la deuda, por lo cual su aplicación para cualquier tipo de préstamo no es aceptado por las financieras, debido al riesgo que este implica al final del pago del préstamo.

3.5.4

SISTEMA

DE

AMORTIZACIÓN

DE

LOS

PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS.

Comparativo de las Amortizaciones 1050,00 1000,00 950,00 Amortizacion Francesa 900,00

Amortizacion Alemana Amortizacion Americana

850,00 800,00 750,00 1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como hemos visto anteriormente existen tres sistemas de amortización de deudas, de los cuales los más comunes o más usados son el sistema francés y alemán. De lo cual se puede decir que el de más común uso es el sistema francés por la característica de mantener constante el monto de la cuota en el periodo de cancelación del préstamo (tasa fija) o con variaciones ajustables (tasa variable),


110


además de permitir plazos más largos para la devolución del préstamo, permitiendo esto bajar el monto de comprobación de ingresos del solicitante. El Sistema Francés permite ganar más interés con una tasa de interés reajustable como lo hace el IESS, ya que este al principio paga mayor interés que capital, es decir, al tener un capital amortizado alto, el interés también será alto; a diferencia del Sistema Alemán donde se cobra el mismo capital a lo largo del préstamo y los intereses se recuperan al inicio con un componente más alto de intereses que de capital. Con este sistema hay que tomar en cuenta que para el cálculo de los interés se lo hace sobre un capital que cada vez va disminuyendo lo cual no hace factible que se ganen más intereses que en el Sistema Francés. Los préstamos quirografarios están contemplados a ser prestados a una tasa de interés diferenciada y en montos destinados al consumo, por lo cual el Sistema de Amortización Francés se ajusta exactamente a las condiciones de cada afiliado, y las condiciones que tiene el IESS para invertir los Fondos de los que dispone. En el mercado financiero nacional el Sistema frecuente de uso es el Francés, el IESS no hace más que competir en igual condiciones que los bancos privados con la única diferencia que es la tasa de interés, que se diferenciada en el mercado, lo que hace que compita con el resto del sistema financiero. Al aplicar a los préstamos quirografarios el sistema francés se logra que la cuota del préstamo sea igual a lo largo de la vida del préstamo, y que los intereses disminuyan a lo largo del tiempo del préstamo. Recordando también que este préstamo es a Corto Plazo, es decir, de hasta 5 años. El IESS con esto logra obtener un beneficio para el fondo IVM y a su vez favorecer a sus afiliados a través de este servicio. Ahora bien el sistema francés toma los conceptos de interés compuesto para amortizar un préstamo por un determinado valor, ya que hay acuerdo con el FACULTAD DE ECONOMIA UCE

111


deudor en pagar cada mes una cierta cuota o dividendo en la cual se incluye el valor de los intereses, pero el cálculo de los intereses para la siguiente cuota se lo hace sobre el capital sin tomar en cuenta los intereses que normalmente se lo haría en la fórmula del interés compuesto, formando así la cuota del dividendo mensual a ser cancelada por el deudor. La cuota se la calcula de tal modo que no cometa el delito de anatocismo que está plenamente prohibida en el país. El cálculo de la cuota conjuntamente con la de interés se la hace sobre una base del capital cada vez menor lo que a su vez reduce los intereses, devengados por el dinero prestado. Este sistema de amortización gradual se ajusta legalmente a lo que establece la LRCMEC, en la cual se especifica que en la tabla de amortización se incluirá solo la tasa de interés a la cual se aplica el préstamo y ningún otro valor derivado de comisiones, ni otro valor adicional. Como se lo demuestra en el Anexo 7. 3.6 EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS (TASA ACTIVA EFECTIVA REFERENCIAL) EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO 2002 - 2010. Nuestro periodo de estudio se basa desde el año 2002 hasta el año 2009, indicaremos las tendencias de crecimiento o decrecimiento de la tasa de interés activa efectiva referencial, que establece el Banco Central del Ecuador para la concesión de préstamos de consumo en el sistema financiero principalmente en los bancos privados existentes en nuestro país. En lo que respecta al segmento de Consumo, este es un factor importante en la economía nacional, por lo que analizaremos si existe una variación en nuestro periodo de estudio.


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Para lo cual hemos realizado un promedio semestral, dos casos por año, esto quiere decir que durante nuestro periodo de estudio vamos a tener 18 datos. Como se indica en el siguiente gráfico:

TASA DE INTERES EFECTIVAS REFERENCIALES SEGMENTO DEL CONSUMO EN EL ECUADOR Años PERIODO PORCENTAJE % semestre 1 15,04 2002 semestre2 13,34 semestre 1 12,51 2003 semestre 2 12,01 semestre 1 10,97 2004 semestre2 9,82 semestre 1 9,04 2005 semestre 2 8,65 semestre 1 8,62 2006 semestre2 9,07 semestre 1 9,50 2007 semestre 2 20,91 semestre 1 17,87 2008 semestre2 19,17 semestre 1 18,02 2009 semestre 2 17,79 semestre 1 16,80 2010 semestre 2 15,88 FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ELABORADO: AUTORES DE LA TESIS


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EVOLUCION DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA DE CONSUMO FIJADA POR EL BCE (Referencial) 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Evolucion tasas de interes FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

La tendencia de la tasa de interés para el segmento de consumo muestra como esta desde el periodo del 2002 hasta el 2007, tiene una tendencia a la baja, esto se debe a que para este periodo las tasas de interés en el mercado financiero del país no estaban del todo reguladas por el BCE, ya que hay que recordar que en este periodo, además de las tasas de interés por un préstamo de consumo se le anexaban otros costos como son los de comisiones y administraciones, etc.; lo que hacían elevar los costos de los préstamos de consumo. Esto hacia que las tasas de interés por un préstamo sobrepasen la tasas máximas establecidas por el BCE, y estas comisiones que se establecían en un préstamo no estaban contraladas por ninguna ley por lo cual los bancos aprovechaban esta brecha en la ley para ganar intereses en un préstamo por encima de lo establecido. En la actualidad y a partir de Agosto del 2007 se encuentra vigente la LRCMEC (Lley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito), lo cual hace que la tendencia del cuadro la tasa aumente de un 9,50% a un 17,87%, debido a que se eliminan los demás cobros existentes antes de esta ley, haciendo así factible solo FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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el cobro del interés por los préstamos de consumo. Es decir transparenta la información al usuario, las tasas de interés para un préstamo de consumo ya son reales y se pactan a un tipo de interés real establecido, por lo que muestran un costo real de los intereses por un préstamo de consumo. Esta tendencia en la actualidad se mantiene, ya que los intereses para este segmento a variado muy poco si bien se ha elevado hasta un máximo de 20,91%, en la actualidad de mantiene en 16,30%.52 3.7 MONTOS OTORGADOS POR EL IESS SEGÚN RANGOS ESTABLECIDOS El IESS para otorgar el préstamo a un afiliado, se basa en el fondo acumulado de cesantía y/o de reserva, para ilustrar la metodología utilizada para entregar el monto del préstamo se pone el siguiente ejemplo del total de préstamos realizados con la última resolución No 171, por lo que el cuadro nos indica que:

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS POR MONTOS Fecha de Operaciones.: 2007 – 2010

Montos

Numero (Préstamo)

Total (Préstamo)

Desembolso (Préstamo)

Seguros (Préstamo)

0 - 500 USD$

244.117

84.473.472,65

83.762.784,05

710.688,60

500 - 1000 USD$

393.216

288.639.574,19

285.446.019,43

3.193.554,76

1000 - 1500 USD$

206.772

253.335.981,92

249.777.849,48

3.558.132,44

1500 - 3000 USD$

227.452

477.037.943,29

467.748.183,06

9.289.760,23

3000 - 6000 USD$

83.066

336.868.957,39

328.282.904,23

8.586.053,19

6000 - 9000 USD$

14.660

105.194.260,74

102.243.882,31

2.950.378,42

Más de 9000 USD$

6.366

67.724.124,85

65.870.777,62

1.853.347,23

Total(Provincia)

1.175.649

1.613.274.315,03

1.583.132.400,18

30.141.914,87

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO POR: EL DEPARTAMENTO DE INVERSIONES

52

www.bce.fin.ec. Tasas de interés vigentes a julio del 2011.


115


Esta tabla representa los montos de los préstamos otorgados por rangos, desde el periodo 2007 al 2010; en donde se encuentra vigente la resolución 171. El rango que mas desembolso representa se encuentra entre 1500 a 3000 dólares; sin desmerecer los demás montos, que representan para el IESS egresos importantes así como ingresos por concepto de interés, seguro de saldos e interés de mora como de gracia. El IESS, desde el período de estudio, como es el año 2002 hasta el año 2010, ha otorgado en forma histórico global por los préstamos quirografarios, valores significativos, y observamos que los montos han ido creciendo, por lo que se puede observar en los siguientes gráficos: 3.7.1 MONTOS CONCEDIDOS POR EL IESS, EN BASE A LAS DOS RESOLUCIONES.

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCIÓN CI 144 HISTORICO 2002 - 2007

AÑOS

VALOR TRANSFERIDO

VALOR REVERSADO

VALOR TRANSFERIDO NETO

2002 2003

149.387.487,25 89.901.210,21

2.685.385,06 1.457.212,75

146.702.102,19 88.443.997,46

19,94 12,02

2004

79.477.561,01

1.483.507,61

77.994.053,40

10,60

2005 2006

170.548.708,72 168.884.581,95

2.796.926,32 2.297.771,97

167.751.782,40 166.586.809,98

22,81 22,65

2007 TOTAL

92.616.321,80

4.736.479,82

87.879.841,98 735.358.587,41

11,95 100,00

FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS


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% VALOR TRANSFERIDO NETO


PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCIÓN C.I. 171 HISTORICO 2007-2010 VALOR % VALOR VALOR VALOR TRANSFERIDO TRANSFERIDO AÑOS TRANSFERIDO REVERSADO NETO NETO agos/dic 2007 2008 2009 ene/agos 2010

356.023.149,40 389.562.785,90 500.746.726,22 362.139.009,49

5.474.290,53 4.522.611,48 5.286.558,90 3.827.203,30

Total

1.608.471.671,01 19.110.664,21

350.548.858,87 385.040.174,42 495.460.167,32 358.311.806,19

22,06 24,23 31,17 22,54

1.589.361.006,80 100,00

FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO: AUTORES DE TESIS

TENDENCIA DE VALORES TRANSFERIDOS NETOS DE LOS PQ RESOLUCION 144 - 171 600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 0

FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como podemos indicar la tendencia o evolución de los préstamos que ha otorgado el IESS, en los periodos de estudio del 2002 hasta el 2010, se observa un FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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crecimiento sostenido de los montos de préstamos, si comparamos las dos resoluciones; la resolución 171 es la que mas desembolsos tiene, en el poco tiempo de aplicación a diferencia de la anterior. Los beneficios que tiene la resolución 171 es la simplificación del proceso ya que todo el trámite se lo realiza a través de internet, lo mismo que el convenio de pago y las ejecuciones de garantías del préstamo que están claramente identificadas al momento de realizar la solicitud por internet. Otro beneficio que ha incidido para que los préstamos hayan crecido sustancialmente desde el 2007 es la aplicación de la tasa de interés, que resulta más conveniente a la que establece el mercado financiero. Debido a que la tasa de interés es uno de los principales instrumentos financieros, que interviene en la economía del país, ya que este es controlado por el Banco Central del Ecuador, para la concesión de un préstamo. Otra de las razones es el aumento del número de afiliados, ya que si incrementan los afiliados esto causa un crecimiento de este préstamo. Se debe tener en cuenta que este préstamo es de consumo ya que los meses en que más préstamos se registran son en diciembre y septiembre (marzo en la costa), que coinciden con la época de navidad y periodo escolar, es debido a esto que los afiliados ven conveniente mas endeudarse en el IESS que en las demás instituciones financieras. 3.8 CAPACIDAD DE RECUPERACIÓN DE CARTERA (DISPOSICIONES LEGALES). El IESS, junto con el departamento de Inversiones y hoy en la actualidad encargado de administrar estos recursos el BIESS, se indica que para recuperar el dinero otorgado a los afiliados, jubilados y pensionistas que adquirieron el FACULTAD DE ECONOMIA UCE

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préstamo quirografario y tuvieron una morosidad de dicho préstamo se aplica el débito automático. 3.8.1 MÉTODO DE APLICACIÓN PARA LA RECUPERACIÓN DE CARTERA VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. El método que se aplica para la recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios se constituye en la resolución 171 articulo 18 que es el débito automático y ejecución de las garantías constituidas, e indica que el afiliado que solicite el préstamo quirografario previamente autorizara que, en caso de mora en el pago de tres dividendos, el IESS ejecuta las garantías señaladas en este reglamento por la totalidad de la deuda más los respectivos intereses de mora; valores que serán deducidos de los saldos que mantenga el afiliado, en primer lugar del fondo de reserva; posteriormente de los fondos de cesantía, y finalmente se procederá a la ejecución de la garantía adicional entregada por el deudor. Si hubiere valores remanentes, acreedores o deudores el préstamo se liquidará de conformidad con la ley. La solicitud del préstamo quirografario deberá contener la autorización expresa del pensionista o jubilado para que, en caso de mora de tres dividendos, el IESS deduzca de la pensión de jubilación o montepío del prestatario, la totalidad de la deuda más los respectivos intereses de mora. Para demostrar la metodología en qué consiste el débito automático, se muestra la siguiente tabla, con los respectivos cobros que se genera por la mora del préstamo en la resolución 144:


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RESUMEN A NIVEL NACIONAL DÉBITO AUTOMÁTICO PERÍODO: 2009/10 CONCEPTO: DIVIDENDOS DE PRÉSTAMOS DE HISTORIA LABORAL RESOLUCIÓN CD-144 Provincia

Numero de Intereses en Intereses periodo de operaciones Mora gracia

Intereses saldo de capital

Amortización TOTAL PRÉSTAMO

Cesantía

AZUAY

1

1,14

3,64

8,01

251,89

264,68

264,68

CAÑAR

6

9,57

13,16

104,81

1.218,9

1.346,44

1.346,44

COTOPAXI

2

2,39

3,62

22,76

358,1

386,87

386,87

ESMERALDAS

1

7,14

2,08

12,02

265,86

287,1

287,1

548

1.274,5

1.329,39

6.952,89

110.916,43

1

2,09

3,33

9,66

292,36

307,44

307,44

LOS RIOS

14

31,37

35,35

177,97

3.130,97

3.375,66

3.375,66

MANABI

28

52,89

62,82

357,43

5485,7

5958,84

5.958,84

PICHINCHA

21

65,49

60,95

297,61

5.291,96

5.716,01

5.716,01

622

1.446,58

1.514,34

7.943,16

127.212,17

GUAYAS IMBABURA

TOTAL

120.473,21 120.473,21

138.116,25 138.116,25

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES DÉBITOS AUTOMÁTICOS

En el cuadro se muestra el número de operaciones correspondientes al debito automático aplicado en la resolución 144, para el debito en esta resolución el único fondo como garantía del préstamo era el de cesantía. En el debito automático se cubre la deuda sobre los intereses de mora, gracia y del saldo de capital, descontando del fondo de cesantía el valor correspondiente a la mora por el préstamo. El total registrado por mora del préstamo quirografario para este año es de 138.116,25 USD de lo cual se ha recuperado el monto en un 100%, demostrando así cuán importante es el debito automático al momento de cubrir la mora del


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préstamo quirografario, lo que no hace más que justificar dicha metodología que tiene el IESS para recuperar los valores adeudados por el afiliado. Se puede observar también que la provincia que mayor aplicación de este sistema de debito automático es Guayas con 120.473,21 USD, seguido de Manabí con 5958,84, esto se presenta debido a que Guayas es la provincia con mayor número de población a nivel nacional así como de trabajadores afiliados y operaciones en cuanto a préstamos quirografarios.


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CAPITULO IV EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA ECONOMIA NACIONAL


122


4.1 SEGURO DE SALDOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO. Se lo obtiene a través de la adquisición de un préstamo quirografario y su función es cubrir las posibles contingencias futuras (siniestros) de fallecimiento del afiliado que obtuvo el préstamo. Estos seguros le garantizan un capital para saldar el préstamo pendiente que tenga el afiliado antes de producirse el siniestro. Ventajas ·

Amplia cobertura

·

Este seguro de vida cubre la deuda pendiente del asegurado en el caso de ocurrencia del siniestro: fallecimiento (únicamente) y la deuda pendiente con el BIESS- IESS será asumida por la entidad. Cabe indicar que las personas pierden este seguro cuando tienen una mora de tres dividendos, con un total de 90 días, y se aplica la metodología del IESS que es el débito automático.

Para realizar el cobro de este seguro de saldos se basa, en el reglamento de la resolución no C.I. 171; y el manual de préstamo emitido por el BIESS a través del Art. 19 del Seguro de Saldos mencionado. Por lo que el departamento de la Dirección Actuarial, para el cobro de este seguro de saldos relaciona la edad, con el plazo determinado del préstamo, y las primas del seguro de saldos se aplican de acuerdo a la tabla emitida por la dirección actuarial citada anteriormente en el capítulo 1 pág. 18. A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda pendiente del préstamo quirografario y el IESS levantara el gravamen sobre los fondos de


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reserva y del seguro de cesantía o la pensión de jubilación del deudor, así como liberará las garantías complementarias que hayan sido presentadas. La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha. El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas recaudadas en cada ejercicio económico anual. La Dirección Actuarial realizara anualmente al final del ejercicio económico, el análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio, será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y Seguros. 4.2 CÁLCULO DEL SEGURO DE SALDOS Para saber cuánto debe ser cobrado por seguro de saldos, el afiliado que ha realizado un préstamo quirografario, se realiza de la siguiente manera: DATOS Fondos de garantía del préstamo del afiliado: 1618,55 USD; Plazo del préstamo 36 meses, y tiene un rango de edad el afiliado: 50 años. CÁLCULO: En la adquisición del préstamo, refiriéndonos a la tabla para el cálculo nos indica: Rango años de Edad 41-50

Plazo 1 año 0,006713


124

Plazo 2 años 0,013426

Plazo 3 años

Plazo 4 años

Plazo 5 años

0,020139

0,026851

0,033564


Para el plazo de 3 años el cobro de seguro de saldos se lo hace de la siguiente manera: el valor que indica la tabla de la prima del seguro de saldos correspondiente al préstamo,

por el valor total de los fondos acumulados de

reserva y cesantía, el valor obtenido se lo debe descontar del préstamo, y será este valor neto que se lo depositará al afiliado en su respectiva cuenta. S. S=Fondos de garantía (1618,55) X Prima del S.S 0,020139 Cobro de SS=32,59 valor descontado al afiliado para la acreditación del préstamo, entonces:

Monto del Préstamo:

$1,618.55

Valor del Dividendo a través del sistema de la amortización:

$53.10

Seguro de Saldos:

$32.60

Plazo(meses):

36

Tasa de interés:

11.15%

Líquido a Recibir:

$1,585.95

(A) (B)

(A) - (B)

4.3 MONTOS PERCIBIDOS POR CONCEPTO DE SEGURO DE SALDOS. El IESS en la acreditación de estos préstamos a nivel nacional los montos han sido significativos, según la información que nos brinda el Departamento de Inversiones, por lo que anualmente el reporte nacional por concepto del cobro de seguro de saldos ha tenido el siguiente comportamiento:


125


AÑOS 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 TOTAL

INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL REPORTE NIVEL NACIONAL DEL SEGURO DE SALDOS OPERACIONES CAPITAL SEGURO DE SALDOS 62915 31.209.445,01 355.604,13 239509 133.759.557,40 1.577.951,87 157541 90.739.294,88 990.733,04 359925 445.940.277,80 8.547.833,71 300111 391.235.269,50 7.349.730,67 380829 504.036.231,80 8.637.747,14 410307 562.535.357,50 10.310.818,56 1911137,00 2.159.455.433,82 37.770.419,12

TRANSFERENCIA 30.853.840,88 132.181.605,60 89.748.561,84 437.392.444,10 383.885.538,80 495.398.484,60 552.224.538,90 2.121.685.014,70

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS.

Al interpretar el cuadro por concepto de cobro del seguro de saldos a nivel nacional, durante la transición de las dos resoluciones tanto de la 144, como de la resolución 171, el IESS ha otorgado un promedio total de 2.159.455.433,82 USD (valor promedio), desde el año 2004 hasta el año 2010. Mientras que del capital recaudado por cobro de seguro de saldos ha sido un total de 37.770.419,12, este dinero captado por el seguro de saldos sirve para cancelar el siniestro por muerte que le pueda suceder al afiliado, como también para el pago de gastos administrativos de este seguro, y las utilidades que genera, se invierte en inversiones no privativas del seguro de saldos, que lo explicaremos detalladamente más adelante. Por lo que podemos indicar este seguro de saldos que se cobra a través de este préstamo, es una fuente de ingresos del IESS. Este ingreso captado se lo invierte con el único fin de mejorar la institución y lo que es primordial mantener una seguridad adecuada tanto al afiliado como al jubilado pensionista.


126


4.3.1 MONTOS CANCELADOS POR EL SEGURO DE SALDOS (POR SINIESTRO). Según la información brindada por el Departamento de Inversiones del IESS, el pago del seguro de saldos cubre únicamente cuando el afiliado, en caso de sufrir el accidente, no haya tenido una mora de tres dividendos, caso contrario si el afiliado tuvo esa mora el seguro de saldos no cubre o no representa como garantía del préstamo. Para nuestro periodo de estudio, desde el año 2002 hasta el año 2010, el pago por siniestro (muerte) en los préstamos quirografarios, según el reporte brindado por el departamento de inversiones, tanto en la resolución 144 y 171 nos indica lo siguiente:

4.3.2 SEGURO DE SALDOS CANCELACIONES POR FALLECIMIENTO RESOLUCIÓN 144. REPORTE NIVEL NACIONAL. REGISTROS

CAPITAL

INTERES EN PERIODOS DIAS DE GRACIA

SEGURO DE SALDOS

3829

$ 1,669,317.38

$ 22,292.31

$ 1,691,609.69

TOTAL

$ 1,669,317.38

$ 22,292.31

$ 1,691,609.69

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como se puede observar en el grafico del total de dinero entregado por el IESS en los préstamos quirografarios en la resolución 144, se han realizado el pago por siniestro transcurridos por el lapso de tiempo que duró esta resolución un total de $ 1, 691,609.69 USD, cabe indicar que este valor puede cambiar debido a que existen préstamos vigentes otorgados por esta resolución, y que el afiliado puede ser víctima de cualquier accidente.


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4.3.3 SEGURO DE SALDOS CANCELACIONES POR FALLECIMIENTO RESOLUCIÓN 171. REPORTE NIVEL NACIONAL. REGISTROS

CAPITAL

INTERES EN PERIODOS DIAS DE GRACIA

SEGURO DE SALDOS

7057 TOTAL

$ 12,399,421.67 $ 12,399,421.67

$ 4,539.34 $ 4,539.34

$ 12,403,961.01 $ 12,403,961.01

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como se puede observar en el grafico del total de dinero entregado por el IESS en los préstamos quirografarios en la resolución 171, se han realizado por el pago de siniestro transcurridos en el lapso de tiempo desde que se emitió esta resolución un total de $ 12, 403,961.01 USD, indicando que este valor puede cambiar debido a que existen préstamos vigentes otorgados por esta resolución, y que el afiliado puede ser víctima de cualquier accidente.

4.4 INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS Para poder indicar las inversiones que realiza el IESS, a través del Seguro de Saldos, debemos tomar muy en cuenta que existe la Ley de seguridad Social que le faculta realizar estas inversiones, a su vez indicar que el IESS obtiene recursos económicos para generar estos fondos y ser invertidos tanto en la economía nacional como en la de sus afiliados y jubilados. 4.4.1 SISTEMA DE FINANCIAMIENTO DE LAS PRESTACIONES DEL IESS. Los beneficios que concede el IESS están encaminados a lograr una mayor estabilidad económica de sus afiliados, a través de los diferentes servicios y que estos sean lo más eficiente posible.


128


Por lo cual el IESS debe contar con suficientes ingresos económicos, y generar una acumulación económica para poder cubrir los respectivos egresos que tendrá en el futuro. En donde no solo el trabajador es el responsable de aportar a la seguridad social, sino que también es parte de este sistema de aportación los empleadores y el estado. Compartiendo de esta manera la inyección de recursos del IESS. Como todos conocemos los valores que ingresan al IESS por parte de las aportaciones son para reforzar los siguientes seguros53: ·

Invalidez, vejez y muerte.

·

Seguro de salud.

·

Seguro de riesgos del trabajo.

·

Seguro de cesantía.

·

Seguro social campesino.

·

Gastos de administración.

Como ejemplo tenemos la aportación de un trabajador en relación de dependencia del sector privado la aportación contempla el 20,50% por cada afiliado, donde le corresponde al aporte personal del trabajador el 9,35% y al patrono el 11,15%. También debemos tomar en cuenta que seguros como el de Invalidez, vejez y muerte son acumulativos, es decir, servirán para cubrir contingencias futuras de cada trabajador afiliado. Por lo tanto estos seguros se acumulan en dicho fondo. La acumulación de dichos fondos no los inhibe de la desvalorización del dinero ya que hay que recordar, que cada año el dinero pierde valor adquisitivo, debido a la inflación. Por lo cual para el IESS es inevitable actuar de manera eficiente para

53

www.iess.gob.ec, Referencia Ec. Giovanni Carrión


129


que en el futuro cuente con los suficientes recursos para cubrir los eventuales obligaciones. 4.4.2 NORMAS GENERALES PARA LAS INVERSIONES FINANCIERAS DEL IESS. Las inversiones financieras que realiza IESS los clasifica en Inversiones privativas, y en Inversiones no privativas, ante lo cual el Seguro de saldos que se genera por el otorgamiento de los préstamos quirografarios se encuentra dentro de las inversiones no privativas del IESS, de acuerdo a la Ley de Seguridad Social las inversiones no privativas del IESS se sujetan al art. 61 de la misma ley. 4.4.3 INVERSIONES NO PRIVATIVAS DEL IESS. Las inversiones no privativas del IESS están plenamente justificadas y los fondos que se acumulan en la institución no se mantienen inertes, puesto que estos constituyen parte del ahorro nacional y ocasiona disminución de la capacidad de consumo de los afiliados, así como también disminuye en parte que los empresarios destinen este dinero a la inversión. Ante lo cual parte de este ahorro no es justificable que se mantenga en efectivo o guardado en la institución, y es la misma ley de seguridad social que faculta a que el IESS realice inversiones de la manera más eficiente y en busca del beneficio de los afiliados a través de la administración de los diferentes fondos que recibe, y esto convierte al IESS en una especie de ente financiero el mismo que posee una capacidad económica considerable y autonomía propia y es así como, esta institución mantiene solventes (económicamente) a sectores económicos como el mercado de valores fiduciarios y al sistema bancario nacional. Además que por disposición gubernamental es el mayor comprador de bonos fiscales.


130


En consecuencia los capitales con los que cuenta el IESS para ser invertidos son inyectados a los diferentes sectores de la economía a través de planes de inversión preestablecidos. Con la creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, es quien maneja en la actualidad toda la cartera de inversiones del IESS, sujetándose a la Resolución de inversiones de la Superintendencia de Bancos y Seguros correspondientes a las inversiones y los préstamos quirografarios. En esta clasificación de inversiones entra el seguro de saldos y una vez cancelado los montos por siniestros el saldo generado se invertirá en la economía. Dándole la facultad al IESS que con dicho dinero recaudado realice inversiones bajo esta modalidad

y el IESS con la inversión del seguro de saldos su objetivo es

conseguir el máximo beneficio del dinero invertido, así como cubrir los gastos administrativos generados por dicha operación. El seguro de saldos al estar dentro de las inversiones no privativas, está sujeto a las disposiciones del art. 61 de la Ley de Seguridad Social. En la cual destaca que el IESS por medio de la Comisión técnica de Inversiones efectuara todas sus inversiones y operaciones financieras, a través del mercado financiero con sujeción a los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez. En sus inversiones no privativas, el IESS podrá acogerse a las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, en las mismas condiciones autorizadas a las entidades del sector privado.


131


4.5 INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS EN EL SECTOR PÚBLICO Y SECTOR PRIVADO. En el periodo de estudio, el IESS conjuntamente con su departamento de inversiones han colocado sus recursos económicos en el sector público, y a su vez en el sector privado financiero y no financiero. En el IESS, existen varios FONDOS que son invertidos en la economía nacional conjuntamente con el seguro de saldos y estos son: ·

CESANTIA

·

IVM

·

RESERVA

·

SEGURO SOCIAL CAMPESINO

·

RIESGOS DEL TRABAJO

·

SALUD

·

CUENTAS POR MENORES

Mediante las normas establecidas por la Ley de Seguridad Social el IESS invierte sus recursos, principalmente en el sector público, la mayor parte del portafolio de inversiones del IESS en el país está en bonos y Certificados de Tesorería (Cetes), títulos emitidos por el Gobierno. Y otro pequeño porcentaje en pequeñas cantidades lo invierte en el sector privado tanto financiero como no financiero.

4.5.1 INVERSIONES EN RENTA FIJA Y VARIABLE Las inversiones que realiza el IESS en la economía nacional tanto sector público como sector privado, lo hace a través de los títulos valores de renta fija y renta variable. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

132


4.5.1.1 INVERSIONES EN RENTA FIJA Las inversiones en renta fija se da cuando se conoce de antemano o al menos en un nivel de predicción aceptable cuáles serán los flujos de renta que generarán, como ejemplo tenemos activos financieros o títulos valores, como los bonos, las obligaciones, las letras, y los pagaré; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro. Las inversiones de renta fija generan una menor rentabilidad que las inversiones de renta variable, pero presentan un menor riesgo por lo que estas inversiones se realizan a largo plazo. 4.5.1.2 INVERSIONES EN RENTA VARIABLE En las inversiones de renta variable no se conoce cuáles serán los flujos de renta que generarán, los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos, pues éstos dependen de diversos factores tales como el desempeño de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc. Como ejemplo de inversiones de renta variable tenemos las acciones, las participaciones en fondos de inversión, etc.

Las inversiones de renta variable generan una mayor

rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo, estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo, y más se lo realiza en el sector privado. Sabiendo del tipo de inversiones que realiza el IESS, estas son de importancia debido a que le genera rendimientos, creando más recursos, que son designados para todos los afiliados y jubilados, brindándoles a futuro jubilaciones acorde a la situación económica del país, para brindar estabilidad económica para el afiliado y su familia.


133


Para indicar el método de inversiones del seguro de saldos en la economía nacional citamos con un ejemplo del año 2010, para los demás años podemos observarlos en el Anexo 8:


134


INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS AÑO 2010 EMISOR

N. INV.

VALOR NOMINAL DE LA COMPRA

VALOR EFECTIVO DE LA COMPRA

SALDO VALOR NOMINAL

SALDO VALOR DE MERCADO

PLAZO REND. PROM. PROM. PON POND.

FIDEICOMISO CELEC

1

830.000,00

830.000,00

830.000,00

849.539,58

4504

7,50

SUB TOTAL

1

830.000,00

830.000,00

830.000,00

849.539,58

4504

7,50

633

5,56

2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2223

8,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6,50 7,00 6,25 7,95 7,47

667 1187 498 1230 1389 880 1345 672 1255

10,00 8,00 8,97 8,25 8,50 9,00 8,50 9,00 8,65

1357

9,22

1024

7,75

SECTOR PUBLICO COORPORACION FINANCIERA NACIONAL CID CFN 2 10.000.000,00 10.000.000,00 6.666.666,68 6.765.511,12 MIN. FINANZAS 19 2 3.500.000,00 3.181.439,61 3.500.000,00 3.890.207,34 355 1 100.000,00 89.339,20 0,00 0,00 433 2 400.000,00 340.360,63 0,00 0,00 484-992 16 1.372.130,00 1.017.547,90 0,00 0,00 484-R 2 146.480,00 114.778,20 0,00 0,00 9817 1 467.256,00 374.406,16 0,00 0,00 BONO 35-10 2 2.000.000,00 1.999.749,83 2.000.000,00 2.067.090,32 BONO 35-12 2 10.000.000,00 9.999.968,46 10.000.000,00 10.895.649,28 CI9817 6 378.675,00 345.472,60 378.675,00 349.012,22 DEC 1 4 4.000.000,00 3.816.947,25 4.000.000,00 4.276.737,56 40 32.364.541,00 31.280.009,84 26.545.341,68 28.244.207,84 SUB TOTAL SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO AGRIPAC S.A. 2 478.750,00 467.872,15 287.500,00 305.251,11 1 87.500,00 87.500,00 87.500,00 89.269,44 ANGLO AUTOMOTRIZ S.A. ELECTROSIGLO S.A. 2 665.000,00 640.933,50 297.500,00 307.824,50 IMBAUTO S.A. 1 100.000,00 97.272,90 100.000,00 99.835,63 OMARSA S.A. 1 1.000.000,00 971.811,28 1.000.000,00 987.006,02 PINTURAS CONDOR 1 1.100.000,00 1.100.000,00 1.100.000,00 1.154.184,32 PROAUTO C.A. 1 650.000,00 633.886,50 650.000,00 650.130,57 TELCONET S.A. 3 600.000,00 580.180,53 312.500,00 315.332,38 TIT. FLU. DINERS 1 1 6.000.000,00 5.996.031,87 6.000.000,00 6.131.612,66 TIT FLU 1 1.440.000,00 1.450.377,71 1.410.000,00 1.441.956,32 ECUAFARMACIAS TIT FLU FADESA VTC1 210.000,00 210.000,00 147.000,00 150.867,60 TFD2A TIT FLU FADESA VTCTFD2C 1 1.560.000,00 1.560.000,00 1.443.000,00 1.485.463,65 16 13.891.250,00 13.795.866,44 12.835.000,00 13.118.734,20 SUBTOTAL T0TAL AÑO 2010 57 47085791,00 45905876,28 40210341,68 42212481,62 FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES. REALIZADO AUTORES


135

1024 8,75 1175 8,76 1936 7,57 DE TESIS


Como ejemplo para el año 2010, las inversiones del seguro de saldos participaron en el sector público y en el sector privado, por lo que el departamento de inversiones al realizar esta gestión tiene la incertidumbre si a futuro estas inversiones le generaran ingresos o egresos dependiendo que las inversiones sean en renta fija y renta variable. Indicando que en los últimos tres años por decreto y políticas del gobierno central el IESS se encamino en financiar al sector privado no financiero, al invertir en este sector en el país se genera mayor producción, y por ende genera mayor empleo que es uno de los principales problemas que tiene el Ecuador por los altos índices de desempleo y subempleo. Anteriormente el IESS se dedicaba a financiar mayoritariamente a las entidades bancarias, esto ocasiona que los recursos se concentren en pocas manos, enriqueciendo a los banqueros del país. Para analizar la forma en cómo invierte el portafolio el IESS, primero debe asegurarse que estas inversiones le generen rendimientos, lo que principalmente se basa en el rendimiento promedio ponderado, de estas inversiones, que hace relación la tasa de interés con la que se negocia y el plazo (tiempo transcurrido) por esta inversión. Como ejemplo tenemos: Para hallar la tasa y el plazo promedio ponderado se basa en: ·

La fecha de duración de la inversión.(tiempo en días)

·

La tasa de interés con la que se negocia,


136


Si tenemos que el IESS, ha invertido en una entidad pública (ejemplo Ministerio de finanzas), 5 bonos como se detalla en la tabla, hallar el rendimiento indicando que este es a corto plazo. DESDE

HASTA

26/03/2010 02/04/2010 02/04/2010 06/04/2010 13/04/2007 TOTALES

09/08/2010 21/08/2010 17/08/2010 22/08/2010 27/08/2010

NUMERO DIAS ( A ) 135 140 135 137 135 682

TASA INTERES ACTIVA SEMANAL(B) 8,93 9,88 10,11 10,13 9,98 49,03

RESULTADO % 1205,55 1383,2 1364,85 1387,81 1347,3 6688,71

Primero como tenemos varias inversiones a diferentes plazos y tipo de interés debemos hallar el plazo y la tasa promedio ponderada, que se lo calcula de la siguiente manera:

TASA PROMEDIO PONDERADA

9,82%

PLAZO PROMEDIO PONDERADO

137 EN DIAS

La tasa promedio ponderada se lo calcula de la sumatoria del resultado de (A por B) dividido para la sumatoria del total de días transcurridos por los bonos. Y el plazo promedio ponderado se lo calcula de la sumatoria del resultado de (A por B) dividido para la sumatoria del total de las tasas de interés negociadas en los bonos.


137


4.5.1.3 FORMULA PARA EL CÁLCULO DEL RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO A CORTO PLAZO54. Para hallar el rendimiento promedio ponderado nos basamos en la siguiente fórmula: é (1 - p) ù ê n * 360 + i ú R=ê ú * 100 ê p + (i ) * (dt ) ú êë úû 360

Donde: R = rendimiento i = interés dt = días transcurridos n = días por vencer pl = plazo p = precio (%).

En el ejemplo suscitado anteriormente, tenemos que se negocio bonos con el ministerio de finanzas, para saber cuál es el rendimiento promedio de estos bonos tenemos como referencia que se negocio a un precio de 99 por bono invertido, si se sabe que se negocio a una tasa promedio ponderado de 9,82 con un plazo promedio ponderado

de 137 días, y el tiempo transcurrido es de 40 días

entonces: 54

Manual de la bosa de valores Quito, capítulo VI, pág. 101


138


é (1 - 0,99) ù ê 137 * 360 + 0,0982 ú R=ê ú * 100 ê 0,99 + (0,0982) * (40) ú êë úû 360

é 0,0262773 + 0.0982 ù R=ê ú * 100 ë 0,99 + 0.01091 û

é 0,124477 ù R=ê ú * 100 ë 1,0091 û

R=12,33%. Entonces el resultado que se obtiene es de 12,33%, por lo que el rendimiento que le genera al invertir en estos bonos le genera utilidades en el corto plazo. Las inversiones que realiza el IESS, como lo indica el cuadro de inversiones de portafolio del seguro de saldos en el año 2010, observamos que la tasa de rendimiento promedio ponderado en el sector público y privado se sitúa en el 7, 57%, generando rendimientos y al ser inversiones de renta fija a largo plazo, dan menor riesgo y dan menor utilidad. Así mismo como invierte en títulos valores de renta variable, estas inversiones le generan un mayor rendimiento (utilidad) y un mayor riesgo debido a factores económicos como son la estabilidad económica del país, la situación económica de la empresa donde invirtió, y puede ocasionar perdidas en el portafolio que tiene el IESS. El IESS para operar de mejor manera y reducir el riesgo lo realiza a través de la diversificación de las inversiones, es decir, el IESS adquiere inversiones de renta fija e inversiones de renta variable, construyendo un portafolio que combine ambos tipo de inversiones y así generar una solvencia de los recursos invertidos para seguir brindando estabilidad a sus afiliados y jubilados.


139


4.6 EFECTOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO Y EL SEGURO DE SALDOS EN LA ECONOMÍA NACIONAL. Para que la economía de nuestro país mantenga una estabilidad económica y no se genere una depresión depende de varios factores, como son primero las políticas establecidas por el gobierno de turno, el comportamiento de las exportaciones, la productividad de las empresas, la generación de empleo, inversiones en obras de infraestructura, etc. Debemos tomar en cuenta que la estabilidad económica es una condición indispensable para generar confianza y fomentar la inversión productiva nacional y extranjera, lo que genera crecimiento económico sostenible y permite disminuir la pobreza en el país. Analizando de manera global sabemos que existen altos índices de pobreza en nuestro país, con tasas de desempleo que no tienen una tendencia a la baja. El gobierno de turno en nuestro país ha creado estabilidad pero lo que es primordial ha reducido en pequeños porcentajes la pobreza y el desempleo. 4.6.1 EFECTOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO EN LA ECONOMÍA El IESS al realizar la otorgación de estos préstamos son considerados como préstamos de consumo y conjuntamente con los que entrega el sistema financiero a nivel nacional se observa que son cantidades significativas que desde nuestro periodo de estudio han tenido una tendencia de crecimiento, por lo que este préstamo tiene sus efectos a nivel microeconómico como macroeconómico, siendo el consumo uno de los elementos fundamentales de la evolución de la economía.


140


4.6.2 EFECTOS MICROECONÓMICOS Para enfocarnos como incide el préstamo quirografario o de consumo a nivel microeconómico, nos basamos en el afiliado o jubilado que adquiere este préstamo. Mediante la acreditación del préstamo el IESS los clasifica en estratos dependiendo del monto asignado para cada afiliado y puede ser utilizado de diferentes maneras como se lo indica a continuación:

1. consumo 1.del hogar 2.-salud 9.-IESS

3.educación 8.-inversión

PRESTAMO QUIROGRAFARIO 4.vacacionar

7.- pago de deudas 6.préstamos

5.mejoramiento del negocio

1.- Consumo del hogar: primero debemos saber que el consumo de cada persona depende de tres factores como son el nivel de ingresos, el nivel de precios y el tipo de interés.


141


En nuestra economía, la mayoría de la población tiene ingresos inferiores a los de la canasta básica, sabiendo que el salario básico unificado se encuentra en 264 USD, esto hace que para poder consumir y satisfacer sus necesidades como es la compra de productos de la canasta básica, bienes suntuarios, vestimenta hace que incurra en este préstamo, debemos tener en cuenta que el consumo ayuda de manera muy importante al desarrollo de una economía, y cuando éste aumenta, la economía mejora. Es por esto que en situaciones de crisis económica, políticas que favorezcan el consumo puede ayudar a reactivar la economía. 2.- Salud: la otorgación de este préstamo sirve para gastos en salud del afiliado o jubilado, o para cualquier familiar del adquiriente del préstamo, aunque posee seguro medico que otorga el IESS. 3.- Educación: en lo que respecta al ámbito educativo este préstamo se lo adquiere principalmente en temporadas de matriculas, dependiendo del sistema educativo de cada región. 4.- Vacacionar: este préstamo es adquirido por los afiliados o jubilados en lo que respecta a vacaciones, por feriado, viajes, etc., Que sirve para fomentar, activar y progresar el turismo en nuestro país. 5.- Mejoramiento del negocio: una forma de uso del préstamo es cuando se lo dedica al mejoramiento o adquisición de mercadería, materia prima, etc. por lo que existen

varias personas que destinan estos recursos al negocio familiar o en

sociedad. 6.- Préstamos.- la adquisición del préstamo quirografario, así como sirve para cubrir cualquier tipo de necesidad, sirve así mismo para generar recursos económicos, debido a que existen personas que adquieren este préstamo y lo invierten como comúnmente se lo llama (chulco), debido a que las tasa de interés FACULTAD DE ECONOMIA UCE

142


que cobra el IESS son muy bajas, y esto hace que la gente conceda este préstamo a las personas con tasa de interés más elevadas, indicando que este sistema de préstamos en el país es ilegal. 7.- Pago de Deudas: otra manera de utilizar este préstamo, es para el pago de deudas, esto lo realizan los afiliados debido a que la tasa de interés es más alta en el sistema financiero comparada con la que cobra el IESS. 8.- Inversión.- nos referimos a este segmento que es muy importante, debido a que existen afiliados o jubilados que adquieren este préstamo y

realizan

inversiones a través de la compra de acciones o bonos, generando rendimientos mayores a la tasa de interés que cobran a través del préstamo. Esta inversión se la realiza también en sociedad. 9.- IESS: la otorgación del préstamo quirografario, tiene un objetivo para la entidad prestataria, debido que al otorgar este préstamo cumpliendo con lo que indica la ley de seguridad social, el préstamo le generara recursos económicos a través del cobro de intereses como son (el interés del préstamo y el interés de mora) que sirven para fortalecer el fondo IVM, con el único fin en generar mayor solvencia del IESS en lo que respecta a las jubilaciones de los afiliados a futuro. Este préstamo es una fuente más de ingreso del IESS-BIESS, y lo que es primordial brinda mayores beneficios a los afiliados y jubilados en la acreditación de este préstamo teniendo en cuenta que son los mismos recursos económicos de los afiliados y jubilados. Estas son las diferentes formas en la que el afiliado puede hacer uso de sus recursos al adquirir este préstamo.


143


4.6.3 EFECTOS MACROECONÓMICOS Enfocándonos, en los efectos que tiene el préstamo quirografario, en la economía nacional

debemos conocer que existen dos formas de intervención en la

economía, a través del préstamo quirografario y a través del Seguro de Saldos que se genera por el cobro de dicho préstamo Refiriéndonos al préstamo quirografario, nos basamos primero en los montos de dinero a nivel global otorgados por los préstamos inyectados en la economía, su tasa de interés, sirve como referencia al Banco central del Ecuador para fijar las tasa efectivas del consumo en el país. Al realizar un análisis del dinero global otorgado por el IESS mediante estos préstamos, en nuestro periodo de estudio podemos observar, que conjuntamente con el sistema financiero en la acreditación de préstamos de consumo en nuestro país, el consumo ha crecido como se lo indica en el siguiente cuadro:

EVOLUCION DEL PRÉSTAMO DE CONSUMO ECUADOR 2002 -2010 3.000.000.000,00 2.500.000.000,00 2.000.000.000,00 1.500.000.000,00 1.000.000.000,00 500.000.000,00 0,00 2002

2003

FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS


144

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010


El grafico nos demuestra como el crecimiento del préstamo de consumo ha evolucionado rápidamente, esto también es debido al crecimiento de los ingresos por parte de los ecuatorianos, una causa de esto es el incremento del salario básico unificado así como la devolución de los fondos de reserva, otro aliciente para que presente crecimiento el préstamo de consumo en los últimos tres años se debe a la recuperación de la economía nacional; a raíz de este acontecimiento es la demanda de este préstamo lo que ha activado su crecimiento por lo cual las instituciones financieras se ven obligadas a brindar dicho servicio. Si bien esta demanda de préstamo ha crecido no ha tenido gran incidencia en el crecimiento de las importaciones como se hubiese esperado y más bien ha servido como aliciente para la recuperación y crecimiento de la economía como menciona el “estudio estadístico del BCE de marzo del 2011”55. Para corroborar esta tendencia tenemos las cifras de variación del préstamo de consumo del 2011 en donde “registra una ampliación de 4.6% en el volumen de préstamo concedido, lo que significa que para febrero 2011 se ubica en USD 369 millones (USD 16 millones más que en el mes anterior)”56. 4.6.4 CRÉDITOS OTORGADOS IESS- SISTEMA FINANCIERO. El cuadro a continuación refleja la acreditación de préstamos que otorga el IESS conjuntamente con los bancos privados más solventes del país, captando la gran mayoría de la población para otorgar estos préstamos. Elaborando la tendencia de crecimiento del consumo en nuestro país desde el periodo 2007, debido que el gobierno de turno, implemento una nueva ley de 55

Evolución del Préstamo y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. www.bce.fin.ec 56 Evolución del Préstamo y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. www.bce.fin.ec FACULTAD DE ECONOMIA UCE

145


regularización LRCMC, emitida por el ejecutivo de turno y aprobado por el poder legislativo, en la cual entra en vigencia Agosto del año 2007.

PRÉSTAMOS DE CONSUMO OTORGADOS IESS - BANCOS PRIVADOS BANCOS

2007

2008

2009

2010

Total Préstamo

%.

PICHINCHA

662.699.447,02

830.669.056,69

731.618.473,96

781.143.765,33

3.006.130.743,00

19,53

GUAYAQUIL

460.483.190,58

583.611.089,31

630.709.447,30

627.160.268,31

2.301.963.995,50

14,60

445.940.277,80

391.235.269,50

504.036.231,80

562.535.357,50

1.903.747.136,60

10,65

PACIFICO

281.731.714,88

365.283.405,88

399.561.162,88

382.422.284,38

1.428.998.568,02

9,33

AUSTRO

112.626.452,38

191.601.869,09

222.690.022,09

217.145.945,59

744.064.289,15

4,49

UNIBANCO S.A.

121.258.956,24

124.261.372,22

109.524.171,10

116.892.771,66

471.937.271,22

3,47

PRODUBANCO

133.545.940,51

136.874.001,75

107.604.264,56

122.239.133,16

500.263.339,98

3,46

BOLIVARIANO

85.934.801,62

95.306.208,08

111.518.074,05

103.412.141,07

396.171.224,82

2,60

MM JARAM. ARTE.

59.551.749,50

63.735.176,63

44.862.000,55

54.298.588,59

222.447.515,27

1,73

INTERNACIONAL

29.462.317,51

43.980.399,99

60.894.847,59

52.437.623,79

186.775.188,88

1,14

1.838.250,92

741.756,15

432.518,95

587.137,55

3.599.663,57

0,30

2.395.073.098,96

2.827.299.605,29

2.923.451.214,83

3.020.275.016,91

8.145.823.919,08

100,00

IESS

SOLIDARIO

TOTAL Total Bancos

Fuentes: Superintendencia de bancos, IESS – BIESS Elaborado por: autores de tesis

Realizando el análisis de dinero otorgado por concepto de préstamos, este dinero primero ingresa en el bolsillo de la persona, al aumentar el nivel de ingresos este dinero se lo invierte en la economía a través del consumo, que consiste en el intercambio del dinero por bienes o servicios para satisfacer sus necesidades, esto en nuestro país genera mayor productividad debido a que la sociedad tiene mayor cantidad de dinero para consumir, tanto en el sector agrícola, sector manufacturero y en el sector de servicios, que genera un mayor crecimiento en el PIB de nuestro país.


146


Un factor importante para acceder a estos préstamos, es la tasa de interés que es regulada por el Banco Central, cabe indicar que si la tasa de interés es baja aumenta el número de préstamos, incrementa la inversión, y por ende aumenta la productividad en el país, pero todo exceso es malo, debido a que si la sociedad cada vez tiene mayores recursos en sus bolsillos existe una tendencia de crecimiento del consumo por lo que se genera un proceso inflacionario en el país que consiste en el incremento de los precios. Debemos indicar que una adecuada política financiera aplicada en el país genera un equilibrio para obtener mejores niveles de vida a su sociedad. Ahora bien si el préstamo de consumo que otorgan las diferentes instituciones va conjuntamente ligada a una política económica de reactivar el sector productivo del país, y una buena confianza en la economía nacional, esto incentivará al sector productivo para realizar más inversiones. Cabe recordar que las tasas de interés no pueden ser controladas sino más bien reguladas, es decir impidiendo que se cobren valores excesivos por la adquisición de un préstamo. Así mismo como va creciendo el consumo en el país, el PIB ha tenido una tendencia de crecimiento, relacionando los préstamos de consumo con el PIB se obtiene:

Años PIB

Préstamo Quirografario

Préstamos de Consumo

Relación Préstamos quirografarios PIB

Relación Préstamos de consumo PIB

2005

20.966.000.000

167.751.782,40

1.257.934.677,70

0,800%

6,000%

2006

21.962.000.000

166.586.809,98

1.655.645.056,92

0,759%

7,539%

2007

22.410.000.000

445.940.277,80

1.949.132.821,16

1,990%

8,698%

2008

24.032.000.000

391.235.269,50

2.436.064.335,79

1,628%

10,137%

2009

24.119.000.000

504.036.231,80

2.419.414.983,03

2,090%

10,031%

2010

24.983.000.000

562.535.357,50

2.457.739.659,41

2,252%

9,838%


147


Vemos que la cantidad de préstamos otorgados por el IESS, en relación al PIB aporta para el año 2010 con el 2,252% que es un porcentaje mínimo pero que es significativo, ya que inyecta a la economía una fuerte cantidad de dinero, y comparando con el sistema financiero, el aporte al PIB por los préstamos de consumo para el año 2010 es del 9,83%, se puede indicar también que para este año disminuyo en comparación con el 2009 en donde se ubico en el 10,03%. El IESS por los préstamos que otorga, desde el año 2005 hasta el 2010 ha tenido una tendencia de crecimiento en el aporte al PIB. Si bien el aporte de los préstamos de consumo por parte del IESS y las Instituciones Financieras no representan en su totalidad el componente global del consumo del país, es debido a que existen mas factores dentro del consumo como son: el de gobierno, empresas y hogares. La obtención del préstamo como segundo plano sirve de mecanismo de inversión, debido a que varias personas adquieren estos préstamos y estos recursos económicos para invertidos en los negocios como en la adquisición de mercadería; por ejemplo en negocios familiares como tiendas, bazares etc. Así mismo en la inversión por compra de papel fiduciario. Podemos indicar que en la actualidad la gente por falta de fuentes de trabajo se une en sociedad para crear pequeñas microempresas que dan desarrollo al país y lo que es primordial creando fuentes de trabajo utilizando el préstamo que otorga el IESS como base de inversión.


148


4.6.5 EFECTOS DEL SEGURO DE SALDOS EN LA ECONOMÍA Otra forma de intervenir el préstamo quirografario en la economía lo realiza a través del cobro que se genera por conceptos de seguro de saldos, y consiste en cobrar un seguro por muerte que le puede suscitar al afiliado o jubilado en el trayecto del plazo del préstamo. Los efectos que tiene este seguro en la economía se debe a que su portafolio se lo invierte tanto en el sector público como en el sector privado. Al invertir en el sector público a través de la compra de bonos que emite el Ministerio de Finanzas, esto genera que el gobierno obtenga más recursos económicos y pueda invertir en lo que respecta a infraestructura en el país, generando más plazas de trabajo. Otra forma de ocupar estos recursos es cuando existe déficit presupuestario. Cuando el portafolio del seguro de saldos es invertido en la economía, en el sector privado lo realiza en 2 ámbitos, privado no financiero y financiero. Al invertir en el sector privado no financiero, da mayor solvencia a las empresas, manteniendo su nivel de producción con una tendencia de crecimiento lo que ocasiona que si la empresa crece, aumentaría la mano de obra, incrementando plazas de trabajo y así reduciendo el índice de desempleo en el país. Con el gobierno actual de turno, y mediante acuerdo con el Director General del IESS se indico que las inversiones que realiza el IESS tanto en renta fija como variable se lo realice en mayor porcentaje al sector privado no financiero, debido a que este sector genera mayor productividad en el país, generando mayores plazas de empleo, mejores condiciones de vida, reducción de la pobreza, que se ve reflejado a través del PIB, índices de empleo y desempleo, el consumo y los niveles de renta en el país. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

149


Siendo las participaciones de las inversiones de los préstamos, como del seguro de saldos son mínimas en nuestra economía, podemos observar cómo ha ido evolucionando la economía en los principales indicadores: PIB.- PRODUCTO INTERNO BRUTO57

Podemos observar que el PIB de nuestro país tiene una tendencia de crecimiento en los últimos años y que presenta un mejoramiento. Por lo que esto es favorable debido a que se incrementa la producción de bienes y servicios que se elaboran en nuestro país.

57

BCE. Boletín de estadísticas macroeconómicas agosto 2011


150


TASA DE DESEMPLEO58

Podemos observar en el gráfico, que los índices de desempleo en el país han tenido variaciones esto se debe a los fenómenos económicos exteriores que repercuten en nuestra economía, un ejemplo tenemos la crisis del año 2008 en EE.UU, afecto a la economía nacional, que ha ido mejorando poco a poco reduciendo el índice de desempleo en el país como se lo ve en el gráfico. Cabe indicar que existe un mayor índice de desempleo en el género femenino. Todas las inversiones que realiza el IESS, actualmente las realiza el BIESS, es esta entidad la encargada de realizar las inversiones NO privativas (sector público y privado) y las inversiones privativas como los préstamos quirografarios, hipotecarios y prendarios, que han ayudado a satisfacer las necesidades de los afiliados y conjuntamente han servido para financiar al estado como a entidades privadas. El único fin que tiene el IESS-BIESS es generar mayor solvencia a esta entidad para brindar a sus afiliados y jubilados mejor atención en lo que se refiere a salud, jubilación, pensiones, montepío, generando bienestar en la familia ecuatoriana.

58

BCE. Boletín de estadísticas macroeconómicas agosto 2011


151


CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL PAÍS.


152


5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos quirografarios con el sistema financiero. En lo que se refiere a adquirir un préstamo es plausible demostrar que en el sistema financiero se exige que la persona que vaya a realizar un préstamo de consumo, tenga cuenta bancaria con un monto inicial (que se lo llama encaje) para así obtener el préstamo. De otro lado está el movimiento bancario que el individuo haya dado a su cuenta para obtener un cálculo del monto de préstamo que la institución le podría otorgar, es decir, se exige que aparte de los ingresos que este tenga mensualmente el cliente tenga una capacidad de ahorro demostrable para proceder a la concesión de dicho préstamo. Dentro de la obtención del préstamo se debe cumplir con las garantías exigidas por cada institución, dentro de las cuales se enmarca la exigencia de un garante o dos por el préstamo solicitado que cumplan con una capacidad de ingreso acorde al préstamo solicitado, todo esto de acuerdo a la política de cada institución financiera ya que estas difieren entre cooperativas y bancos privados. Todos estos requisitos están enmarcados a garantizar la devolución total del préstamo ya sea a través del propio deudor o sus garantes, en la cual también entran los posibles ingresos por el trabajo que tiene cada deudor, es decir, si en un banco le exigen que su cuenta de ahorros tenga un movimiento comprobable, dentro de esta debe estar los ingresos que se perciben por motivo de la remuneración del trabajo. Lo cual también servirá para garantizar la devolución del préstamo.


153


Para corroborar lo dicho anteriormente anotaremos las exigencias emitidas por un banco y una cooperativa, esto fines demostrativos. A continuación se detallan los requisitos establecidos por estas entidades.

Banco Guayaquil ·

Tener una cuenta bancaria en la entidad

·

Mantener movimientos comprobados en la cuenta (lo que acredita un flujo neto de ingresos por parte del deudor, para posterior pago del crédito)

·

Llenado de la solicitud del crédito del deudor y garante.

·

Copias actualizadas de

Cedulas de Identidad y votación del deudor,

conyugues y garantes. ·

Ultimo pago de servicios básicos del domicilio (deudor y garante)

·

Certificado de trabajo y tres últimos roles de pago con sello y firma de la empresa. (Deudor y garante)

·

Copia de los soportes de activos aclarados (matricula de vehículos, impuestos prediales, etc.)

·

Formulario de licitud de fondos del deudor y garante.

·

Tasa de interés del 15,88% para el préstamo de consumo (Agosto del 2011)

·

Periodos de reajuste trimestrales de la tasa de interés, sobre el capital a la fecha del reajuste.

·

Amortización Francesa de la deuda.

Cooperativa ·

Apertura de una cuenta de ahorros con una base mínima para solicitar el préstamo (que actúa como encaje de la deuda)

·

Acreditar ingresos netos para el pago de la deuda.


154


·

Solicitud de crédito, llenado por parte del deudor y garante.

·

Copias de la cedula, papeleta de votación actualizada del deudor y garante, conjuntamente con las de sus conyugues.

·

Roles de pago debidamente sellado y reconocido por la empresa donde labora. (deudor y garante)

·

Copia de la planilla de agua, luz o teléfono del domicilio del deudor y garante.

·

Pago del impuesto predial por parte del garante, y del deudor si lo tuviere.

·

Amortización Francesa de la deuda.

·

Tasa de interés del 14,36% para el préstamo.

·

Periodos de reajuste de la tasa de interés, trimestral sobre el capital a la fecha de reajuste.

Este es solo un ejemplo de los requisitos que piden los bancos y demás instituciones financieras para un préstamo de consumo, ya que las demás instituciones financieras se acogen a los mismos requisitos citados anteriormente. Estas exigencias a veces no pueden ser cubiertas en su totalidad por los clientes de cada institución o futuros clientes. En nuestro país el ingreso remunerado promedio por cada ecuatoriano es de 264 USD, lo cual no alcanza a cubrir el costo de la canasta básica que se ubica en 559,4159 USD existiendo un déficit entre ingreso y gasto para cubrir las necesidades básicas de cada ecuatoriano. Ya que el ingreso promedio de las familias ecuatorianas según el INEC es de 448 60 dólares. El préstamo de consumo es primordial para cubrir algunos ítems de la canasta básica o cubrir las diferentes contingencias que se le presentan a cada 59 60

www.inec.gob.ec. Dato actualizado a Agosto 2011 www.inec.gob.ec. Cifra actualizada al 2010.


155


ecuatoriano, en sus diferentes aspectos si bien el consumo en el país aporta significativamente al PIB del país, hay que recordar que dentro de este consumo se halla involucrado el préstamo de consumo, ahora bien recordemos que en el sistema financiero este crédito que se otorga muchas de las veces es condicionado, es decir, si alguien accede a un préstamo en cualquier entidad financiera por primera vez, el banco en su caso solo oferta una cierta cantidad. Ya que el cliente debe tener un historial de préstamos y una buena calificación de pago o calificación crediticia. Los Préstamos Quirografarios: En la actualidad hace que el ecuatoriano en promedio tenga una capacidad de ahorro, a través de la afiliación al IESS y que en este se depositen valores como son el Fondo de Reserva y Cesantía, para adquirir este préstamo, lo cual en la actualidad debe cumplir con los siguientes requisitos que exige el BIESS: ·

Tener mínimo 36 aportes.

·

Tener los últimos seis (6) aportes consecutivos.

·

No mantener obligaciones pendientes con el IESS o BIESS.

·

Acreditar una fuente de ingreso estable o encontrarse en goce de una pensión otorgada por el IESS.

Con estas exigencias se hace que el trabajador promedio tenga fondos en el IESS lo que le acredita para que realice un préstamo quirografario, aparte que mantenga un buen historial de ingreso estable. A diferencia con los requisitos del sistema financiero estos son de más fácil cumplimiento por parte de cada persona ya que esta contemplado en la ley de seguridad social, que todo trabajador este afiliado y goce de estos beneficios como son los fondos de reserva y cesantía.


156


Con estos fondos el seguro los utiliza como una base para el préstamo quirografario que sirve para cubrir contingencias como son los gastos escolares que se generan por la época escolar en cada región del país como son en septiembre en la sierra y abril en la costa, con lo cual coincide con la dinámica de los préstamos quirografarios que crecen en esta época como se lo demuestra en el siguiente grafico:

Prestamos Quirogarafrios 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000

Prestamos Quirogarafrios

10000000 0

Fuente: Departamento de Inversiones IESS Elaborado por: Autores de Tesis

Como se puede mostrar en el grafico los meses donde presentan un crecimiento de la demanda de estos préstamos son en Marzo y a partir de agosto, y presentando su pico mas alto en octubre, se podría decir que esto coincide con los gastos de fin de año, ya que el préstamo va destinado a cubrir estos gastos que se los realiza para esa época.


157


Las ultimas resoluciones adoptadas por el IESS-BIESS en la actualidad han contribuido a que los montos de los préstamos quirografarios aumenten y por ende su demanda. Ya que aumentan los montos a los que pueden acceder cada afiliado a si como las facilidades para que accedan al préstamo.

VALOR TRANSFERIDO NETO PQ 500000000 450000000 400000000 350000000 300000000 250000000 200000000 150000000 100000000 50000000 0


En el grafico se muestra como en la resolución 144 la demanda de los préstamos quirografarios era muy poca debido a que en esta se contemplaba un monto máximo de 10 salarios mínimos y en la resolución 171 se establece hasta un máximo de 60 salarios básicos, es decir, de unos 15840 dólares. Y que en la actualidad toma en cuenta los fondos de reserva para otorgar los préstamos, anteriormente se lo hacia solo con el fondo de cesantía.


158


Lo que se ha hecho con la resolución actual no es más que competir con el sistema financiero nacional para la oferta de préstamos de consumo, y cubrir la demanda de préstamos de consumo del país.

Total (Prestamo Quirografario por Montos 2007-2010) 500.000.000,00 450.000.000,00 400.000.000,00 350.000.000,00 300.000.000,00 250.000.000,00 Total (Prestamo)

200.000.000,00 150.000.000,00 100.000.000,00 50.000.000,00 0,00 0 - 500 USD$

500 1000 USD$

1000 - 1500 - 3000 - 6000 - Más de 1500 3000 6000 9000 9000 USD$ USD$ USD$ USD$ USD$

Fuente: Departamento de Inversiones IESS Elaborado por: Autores de Tesis.

En el grafico se puede mostrar la tendencia de los préstamos por montos, esta serie contempla los datos desde el año 2007 al 2010, en la cual se observa que la mayor demanda de este préstamo está contemplada en los rubros de 1500 dólares a 3000 dólares, debido a que se lo utiliza la compra de electrodomésticos, viajes y pago de deudas por parte de los afiliados, esto debido a que el IESSBIESS ha mejorado los montos de préstamos que otorga por lo cual resulta mas conveniente te hacer un préstamo en esta institución que en el sistema financiero nacional. Resulta también conveniente ya que se obtiene un mayor plazo en este préstamo, ya que si se lo hace por el mismo valor en un banco o cooperativa no se FACULTAD DE ECONOMIA UCE

159


puede diferir el pago de este mas allá de dos a tres años, a diferencia que en el IESS-BIESS el plazo esta entre 1 a 5 años, lo cual resulta de cierta manera beneficioso para una persona que piensa en endeudarse.

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS POR MONTOS

Fecha de Operación: 2007, 2008, 2009, 2010 Montos

Numero (Préstamo)

Total (Préstamo)

0 - 500 USD$

244.117

84.473.472,65

500 - 1000 USD$

393.216

288.639.574,19

1000 - 1500 USD$

206.772

253.335.981,92

1500 - 3000 USD$

227.452

477.037.943,29

3000 - 6000 USD$

83.066

336.868.957,39

6000 - 9000 USD$

14.660

105.194.260,74

Más de 9000 USD$

6.366

67.724.124,85

1.175.649

1.613.274.315,03

Total


De acuerdo con los montos que se establecen en la tabla se puede decir que los montos establecidos hasta 1500 dólares son usados directamente para el consumo, coincidiendo en este rubro los gastos dedicados a la época escolar presentada en el país, así como cubrir necesidades prioritarias de los afiliados. Logrando cubrir en algunos casos con productos de la canasta básica que no se alcanzan a cubrir solo con el ingreso del afiliado. Dentro del segundo de hasta 3000 dólares grupo se puede establecer que este es usado para el consumo ya sea en electrodomésticos o pagos de deudas o cubrir contingencias para el afiliado como son de salud o gastos imprevistos, como son


160


el solventar viajes por motivos de vacaciones. Por lo que el préstamo cubre necesidades de consumo inmediato de los afiliados. Para los demás montos de 3000 y mas estos son usados para muchos de los casos el mejoramiento de negocios, ya que son un beneficio para cada afiliado, dentro de esto también se encuentra el negocio de prestamistas fuera del sistema financiero nacional, y es una realidad que se debe tomar en cuenta que este préstamo es ocupado para este tipo de negocio, ya que los intereses que cobra el IESS son muy diferenciados en comparación con los del sistema financiero nacional. 5.1.1 COMPETITIVIDAD DEL IESS EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO

PARTICIPACIÓN DEL IESS EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO 4.000.000.000,00 3.500.000.000,00 3.000.000.000,00 2.500.000.000,00 2.000.000.000,00 1.500.000.000,00 1.000.000.000,00 500.000.000,00 0,00 2002

2003

2004

Prestmaos Quirografarios

2005

2006

2007

2008

Prestamos de Consumo Bancos Privados

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros, Departamento de Inversiones IESS Elaborado por: Autores de Tesis


161

2009

2010


Para la comparación de la competitividad del IESS con la Banca privada en cuanto a la otorgación de Préstamos de consumo se ha procedido a compararlo con una muestra de 10 bancos (Pichincha, Guayaquil, Pacifico, Austro, Unibanco, Produbanco, Bolivariano, MM Jaramillo Arteaga, Internacional y Solidario), en la cual se demuestra que el IESS se ubica en el tercer lugar en cuanto a participación de mercado en los préstamos de consumo, lugar que no es para nada desalentador y mostrando que esta institución a nivel nacional si es competitiva con los bancos privados del país lo podemos ver en el Anexo 1 y 2. Por otro lado se demuestra la preferencia de las personas por endeudarse en el IESS ya que observan, comprueban y saben de los beneficios que presta el IESS, en este caso se puede decir que del total de préstamos otorgados hasta la fecha el IESS ha participado en el mercado crediticio con el 10,65%, generando así confianza y preferencia por parte de sus afiliados a acceder a este servicio a costos diferenciados, montos e intereses.

5.1.2. TENDENCIAS DE LA TASA DE INTERÉS GENERAL E INTERÉS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS. La tasa de interés referenciales para los préstamos de consumo como hemos visto han presentado una alza desde la aprobación de la LRCME, debido a que esta elimina las comisiones que se cobraban por el concepto del préstamo, en el siguiente grafico se observa esta tendencia:


162


Evolucion de las tasas de Interes 25,00

Tasa de Interes

20,00

15,00

Tasa de interes referencial Tasa de interes Maxima

10,00

Tasa de Interes IESS P.Q.

5,00

0,00 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Autores de Tesis

La tasa de interés de los préstamos quirografarios para su cálculo se basa en la tasa efectiva referencial emitida por el BCE, de lo cual podemos decir que de acuerdo a la forma de cálculo de la tasa de interés del IESS, esta se ubica por debajo del promedio referencial como lo vemos en el cuadro donde se comparan con la tasa referencial y máxima que publica el BCE. Para una mejor apreciación de los valores se exhibe la tabla con las tasas de interés.

8,84 8,85 15,21 18,52 17,91 16,34

Tasa de interés Máxima 13,17 13,16 23,37 23,49 19,85 16,52

Tasa de Interés IESS P.Q. 8,31 9,22 9,88 9,55 11,15 11,18

15,99

16,30

11,19

Años

Tasa de interés referencial

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011


163


Las tasas de interés de que aplica el IESS son competitivas en el mercado financiero cumpliendo de cierta manera con la política monetaria del gobierno, es decir, haciendo que la tasa promedio para los préstamos de consumo baje en cierta medida. Ya que esta tasa que presenta la institución también es tomada en cuenta para el calcula de las tasas que exhibe el BCE cada semana. En la publicación de las tasas de interés referenciales y máximas del BCE, hay que tomar en cuenta que las instituciones financieras tienen un rango de holgura, es decir, existe un espacio de maniobra entre la tasa referencial y máxima. Cada institución define su tasa de interés en estos parámetros, pudiendo fijar su tasa por debajo de la referencial o al tope de la tasa máxima. El IESS-BIESS por otra parte no tiene este rango de holgura ya que su forma de calculo de la tasa de interés le impide actuar en tal sentido, el BIESS en la actualidad lo único que puede hacer son los reajustes en la tasa, logrando que esta se adecue a las situaciones cambiantes de la economía. Con esto se consigue corregir las variaciones de la tasa a lo largo de la vida del préstamo. En este caso el BIESS por ser una institución sin fines de lucro aplica esta tasa de interés diferenciada, lo cual responde al segmento del mercado financiero que atiende. Dentro del cálculo que realiza el BIESS en la actualidad, para su tasa de interés hay que tomar en cuenta que establece los siguientes componentes: ·

Tasa de interés actuarial.

·

Costos administrativos: estos costos se refieren a los originados de la actividad misma del préstamo como son la administración , seguimiento y contabilidad del préstamo, cuyo objetivo es no utilizar los recursos del


164


mismo fondo IVM para su administración, sino que mas bies este se autosustentable, a través de los interés que genera el préstamo. ·

Promedio de la inflación anual: Este factor, actúa como un factor de indexación de la tasa de interés, ya que permite establecer el valor real del dinero a lo largo de la vida útil del préstamo, logrando así que este al final se devuelva en la misma cantidad y con el mismo valor, ahora bien lo mas importante aquí es que esta tasa es reajustable semestralmente lo que permite en el camino corregir esta distorsión, sin afectar a la propia entidad ni al afiliado.

·

Tasa efectiva de consumo (BCE): esta es usada como referencia para el cálculo de la tasa de interés de cada préstamo, lo que hace que la tasa realmente sea competitiva con la de mercado es que solo se tome como referencia para el BIESS el 50% de la misma.

El IESS al ser una institución pública y al servicio de sus afiliados esta no puede buscar un fin de lucro por lo cual busca que a través del establecimiento de este servicio brindar una ayuda al afiliado, y su vez obtener un beneficio de manera eficiente y solidaria a través de la administración del IVM. 5.2

LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y EL SEGURO DE SALDOS,

PRODUCEN UN IMPACTO ECONÓMICO REAL A NIVEL NACIONAL, EN EL CONSUMO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO EN EL PAÍS. Las inversiones que realiza el IESS tanto en préstamos quirografario como las del seguro de saldos producen un impacto económico real a nivel nacional en la economía de nuestro país debido a que se inyecta dinero a nivel microeconómico que son las personas que adquieren este préstamo y macroeconómico como se refleja en inversión pública y privada, además estas inversiones son una fuente


165


de ingreso para la entidad debido a que le genera utilidades a través del cobro de intereses. El impacto que genera estas inversiones en la economía nacional se lo ve reflejado con indicadores como el nivel de empleo y desempleo, el PIB, etc. Al analizar el PIB del Ecuador debemos comprender primero que el cálculo del PIB se puede realizar de tres formas distintas según el punto de vista61: ·

El método del gasto o por el lado de la demanda: que consiste en la suma de todas las demandas finales de productos de la economía; como la suma de todo el consumo (el gasto mas la inversión más las exportaciones menos el consumo de productos importados).

·

El método del valor agregado o por el lado de la oferta: se calcula sumando, para todos los bienes y servicios, el valor agregado que se genera a medida que se transforma el bien o el servicio en los diferentes sectores de la economía o ramas de la actividad económica.

·

El método del ingreso o la renta: se calcula sumando los ingresos de todos los factores (trabajo y capital) que influyen en la producción. El ingreso sería el dinero o las ganancias que se reciben a través del salario, los arrendamientos, los intereses, etc.

Fórmula para calcular el PIB. PIB = C + I + G + X – M De donde C es el valor total del consumo nacional. I es la formación bruta de capital también conocida como Inversión. G el gasto publico. X es el valor total de las exportaciones. M el volumen o valor de las importaciones.

61

CONTABILIDAD SOCIAL,


166


5.2.1 APORTE DEL CONSUMO AL PIB

APORTE DEL CONSUMO ECUATORIANO AL PIB (MILES USD) 25.000.000 20.000.000 15.000.000

PIB CONSUMO

10.000.000 5.000.000 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

APORTE DEL CONSUMO ECUATORIANO AL PIB (MILES USD) AÑO

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

PIB

17.641.924

18.219.436

19.827.114

20.965.934

21.962.131

22.409.653

24.032.489

24.119.455

24.983.228

CONSUMO 13.400.316

14.021.905

14.646.690

15.643.304

16.457.935

17.104.854

18.377.529

18.350.546

18.460.322

76,96

73,87

74,61

74,94

76,33

76,47

76,08

%

75,96

FUENTE: BCE BOLETIN DE ESTADISTICAS ANUARIO 2010 ELABORADO AUTORES DE TESIS

Vemos que el consumo al PIB representa con un promedio del 75% en el Ecuador, por lo que en nuestro periodo de estudio ha ido incrementando, esto es favorable debido que mejora la productividad en el país, así como el PIB ecuatoriano igual tiene una tendencia de crecimiento.


167

73,89


Al relacionar las inversiones que realiza el IESS, con el PIB se lo refleja a través del consumo y de la inversión, por lo que el consumo en nuestro país ha tenido una tendencia de crecimiento como los préstamos que año tras año van creciendo, esto genera que la población tenga más dinero con el fin de satisfacer sus necesidades y como es el caso de otras familias este dinero es invertido en la economía a través de la creación de microempresas, esto va relacionado con el nivel de empleo en el país, debido que los préstamos, y las inversiones del seguro de saldos han ayudado en pequeños porcentajes a que el nivel de desempleo se mantenga en niveles aceptables por debajo del 10% de la PEA. El seguro de saldos al ser invertido en la economía, a través de la compra de bonos al sector público y acciones en el sector privado; financiero como no financiero, genera en nuestro país mayor crecimiento económico que es una de las metas del gobierno de turno, generando un incremento de los ingresos, y de la forma de vida de su sociedad. Mediante estas inversiones en el país se crea nuevas fuentes de trabajo, por ejemplo cuando este seguro se invierte en el sector público, este dinero es para invertir en obras de infraestructura, como salud, vivienda, carreteras, etc. Por lo que la tendencia del desempleo en el país en los últimos años ha ido reduciendo, con un índice de desempleo, para julio del 2011 se tiene de 6,36%, valor que nos indica el Banco Central del Ecuador. Mediante estas inversiones el IESS repercute en nuestra economía teniendo una favorable actuación satisfaciendo necesidades de los afiliados como también en ciertas necesidades económicas del sector público como privado.


168


5.3.

RENDIMIENTOS

FINANCIEROS

DE

LOS

PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS EN GENERAL. 5.3.1. RENDIMIENTOS POR INTERESES. La tasa de interés de los préstamos quirografarios está por debajo de las tasas de mercado, pese a este factor se observa que estos presentan una buena rentabilidad. Años 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Re T

Rendimientos de Intereses 13.892.689,08 8.375.646,56 7.386.036,86 15.886.093,79 15.775.770,91 42.230.544,31 37.049.980,02 47.732.231,15 53.272.098,36 241.601.091,03

Para este cálculo se ha usado una tasa de interés promedio, en la que no se toma en cuenta los costos administrativos que estos generan. Debido a que el IESS no cuenta con un sistema regular que nos permita calcular normalmente un índice de rentabilidad62, como en el caso de un Banco o empresa privada. Para este caso en concreto se lo ha hecho sobre una base de rendimiento del 9,47% del total de préstamos quirografarios dados por el IESS, desde la serie histórica planteada anteriormente. Se lo ha hecho de esta forma ya que el IESS, no se maneja en si como un banco o una aseguradora, son varios fondos los que

62

Re ntabilidad Neta =

UtilidadNe ta Ventas


169


la institución maneja para lo cual se ha utilizado este criterio para medir la rentabilidad que le generan los préstamos quirografarios. Tomando en cuenta esta consideración lo que se hizo fue medir el grado de recaudación por motivo de intereses sobre el monto transferido neto de los préstamos quirografarios. El resultado que observamos es que el IEES por el servicio que presta obtuvo en promedio total un rendimiento de 241.601.091,03 USD, es decir, un rendimiento promedio de 9,47% obtenido durante todos los años de nuestro estudio. Los préstamos quirografarios son rentables para el IESS, por las causas ya mencionadas anteriormente, cuentan con un seguro de saldos que garantiza la devolución del préstamo, tienen una base como garantía depositadas en el mismo IESS, el índice de mora del IESS esta por debajo del 1%; todo esto nos hace ver que los préstamos son pagados normalmente por el afiliado. Todas estas condiciones son las que hacen posible y se pueda afirmar que hay una rentabilidad segura de los préstamos quirografarios. Si tomamos en cuenta que el portafolio de inversiones total del IESS (Anexo 16) presentan un rendimiento promedio del 7% (Enero a Diciembre del 2008), podemos afirmar que los rendimientos que alcanzan los préstamos quirografarios por concepto de interés están por encima del promedio de rendimientos. El BIESS actualmente maneja toda esta cartera de inversiones que realiza el IESS, de igual manera que los préstamos quirografarios. 5.3.2. RENDIMIENTOS DEL SEGURO DE SALDOS. Los rendimientos que genera el seguro de saldos al IESS al ser invertidos en la economía nacional, en el sector privado como público son de importancia.


170


Primero la normativa del IESS y ahora el BIESS es, invertir estos recursos económicos para generar utilidades cumpliendo con la normativa que le indica la Ley de Seguridad Social y así obtener un mayor fortalecimiento a la entidad como para este seguro, debido que el dinero pertenece a los afiliados y jubilados registrados en el IESS. Para dinamizar estas inversiones, el Departamento de Inversiones de Riesgos del BIESS designa estos recursos a inversiones de renta fija y renta variable, al realizar inversiones en renta fija le genera menor rentabilidad, pero a su vez le genera menor riesgo, esto es favorable por lo que la entidad busca la mayor solvencia. En cambio las inversiones de renta variable le genera mayor rentabilidad, pero mayor riesgo debido a que en este influye diversos factores como el desempeño de la empresa , el comportamiento de la economía, que en ocasiones pueden ser resultados negativos ocasionando pérdidas a estas inversiones. RENDIMIENTOS INVERSIONES PORTAFOLIO DEL SEGURO DE SALDOS. INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS INVERSIONES SECTOR PUBLICO Y

N. INV.


PRIVADO

TOTAL AÑO 2004 TOTAL AÑO 2005 TOTAL AÑO 2006 TOTAL AÑO 2007 TOTAL AÑO 2008 TOTAL AÑO 2009 TOTAL AÑO 2010

52 48 52 47 43 43 57


6837117,8 5878112,22 5927117,80 4934239,09 6974367,8 6037513,34 17140866 16076200,9 20764866,00 19671604,46 33329616 32223805,13 47085791 45905876,28

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES DE RIESGO BIESS ELABORADO: AUTORES DE TESIS


171

SALDO VALOR NOMINAL


4589904,2 3031207,8 3547495,4 14220000 17691500,00 30301250 40210341,68

4540388,56 2998405,01 3585396,89 13909744,4 17892443,19 31039537,5 42212481,6

PLAZO PROM. PON

517 417 222 1101 779 926 1936

REND. PROM. POND.

10,62 11,00 8,01 8,17 7,63 7,40 7,57


Como podemos observar las inversiones del portafolio del seguro de saldos, se los ha destinado a inversiones de renta fija, desde el año 2004 hasta el año 2010, han sido valores significativos generando un rendimiento promedio ponderado año tras año de una base del 7% hasta un máximo del 11%, generando utilidades al IESS. Al realizar inversiones de renta fija tanto en el sector público como privado, esto le genera al IESS un menor riesgo de su capital invertido en acciones y bonos en la economía, asegurando su capital invertido, sabiendo que estas inversiones le generan menor utilidad o rendimiento. 5.4. ANÁLISIS DE LA CAPACIDAD DE RECUPERACIÓN DE CARTERA VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS COMPARADO CON EL SISTEMA FINANCIERO. Para analizar el tema de cartera vencida de los préstamos quirografarios como los de consumo, debemos tomar en cuenta que en el IESS, entidad encargada de otorgar préstamos quirografarios, y el sistema financiero en los préstamos de consumo los cuales integran los bancos, cooperativas mutualistas, etc., registradas en la Superintendencia de Bancos tiene cada uno de ellos una metodología diferente debido a las garantías solicitadas por el préstamo. 5.4.1. CARTERA VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS Para analizar el tema de la cartera vencida de estos préstamos, debemos comprender primero que el afiliado al obtener el préstamo acepta las condiciones establecidas por la entidad; ·

Primero, que sus fondos: cesantía y si tuviera reserva son garantías del préstamo.

·

Al atrasarse en uno o dos pagos se le cobra el interés de mora generado


172


·

Y al tener una mora de tres meses o de 90 días se lo aplica el debito automático establecido por la entidad.

Al hablar de cartera vencida y su análisis es de mucha importancia debido a que esto depende el funcionamiento y la otorgación de este préstamo. Debemos indicar que en el IESS, el interés de mora generado por la otorgación de este préstamo son cantidades muy bajas como se lo indica en el siguiente cuadro:


173


PROVINCIAS AZUAY

TOTAL (PRÉSTAMO) 44.243.469,15

% (TOTAL CARTERA (MORA), TOTAL (PRÉSTAMO)) 165.547,35 0,37%

TOTAL CARTERA (MORA)

BOLIVAR

6.390.764,28

7.168,32

0,11%

CAÑAR

7.112.391,99

27.165,29

0,38%

CARCHI

6.190.955,44

16.691,94

0,27%

CHIMBORAZO

18.582.434,75

44.945,16

0,24%

COTOPAXI

16.515.231,56

61.299,45

0,37%

EL ORO

25.123.331,78

93.867,75

0,37%

ESMERALDAS

31.646.673,01

152.061,77

0,48%

4.059.630,43

10.955,94

0,27%

501.600.072,52

4.476.585,61

0,89%

IMBABURA

21.468.141,75

78.984,00

0,37%

LOJA

18.263.781,99

70.841,84

0,39%

LOS RIOS

27.533.156,28

178.282,52

0,65%

MANABI

64.501.321,37

263.854,37

0,41%

MORONA SANTIAGO

3.553.988,98

7.538,46

0,21%

NAPO

5.820.459,84

11.193,98

0,19%

ORELLANA

4.745.437,72

27.468,00

0,58%

PASTAZA

4.346.482,13

13.406,49

0,31%

744.919.804,19

4.988.657,10

0,67%

SANTA ELENA

10.952.785,37

70.442,38

0,64%

SANTO DOMINGO DE LOS TSACHILAS

13.832.156,71

58.738,32

0,42%

6.640.339,54

27.374,52

0,41%

22.666.583,41

72.654,85

0,32%

2.561.015,60

3.759,67

0,15%

1.613.274.315,03

10.929.485,08

0,68%

GALAPAGOS GUAYAS

PICHINCHA

SUCUMBIOS TUNGURAHUA ZAMORA CHINCHIPE GEOGRAFIA

FUENTE: DEPARTAMENTO DE FONDOS DE TERCEROS, PRÉSTAMO. ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Del total otorgado en préstamos vemos que el total del capital de cartera en mora no llega ni al 1%, si relacionamos con valores vemos que de un total de 1.613 millones de dólares tienen una mora del capital de cerca de los 11 millones, resultados que nos brinda el departamento asignado por el IESS, en si este capital de mora aunque parece muy poco son valores significantes para la entidad, que


174


de una manera u otra buscan la forma de realizar estos cobros para no generar pérdidas en su portafolio como es el IVM. 5.4.1.1 APLICACIÓN DEL DÉBITO AUTOMÁTICO CUANDO EXISTE CARTERA VENCIDA. El método que aplica el IESS cuando existe uno o varios préstamos que ya han vencido por el atraso de tres dividendos o por transcurso de 90 días de retraso se aplica el debito automático, y consiste que la diferencia del préstamo adeudado por el afiliado o jubilado el sistema informático cobra de las garantías propias de los mismos y cancela la diferencia del préstamo como podemos visualizar en el siguiente ejemplo63:

63

Departamento de Inversiones IESS. Débitos automáticos Resolución 144, diciembre 2009


175


Al interpretar el cuadro vemos que ha existido a nivel nacional varios préstamos que han sido aplicados el débito automático y que han sido cancelados a través del fondo de cesantía cobrando los respectivos intereses. Cabe indicar que el débito se realiza mes a mes dependiendo de la cartera vencida de estos préstamos. Al afiliado o jubilado que se lo aplique el debito automático, para solicitar otro préstamo primero debe cancelar la totalidad del préstamo adeudado con sus respectivos intereses de mora y multa y así será desbloqueado sus fondos de garantía.

Esta es la forma que IESS y ahora el BIESS, cobra su cartera vencida

de los afiliados o jubilados que adquieren este préstamo. Conociendo la aplicación de este débito, se deduce que el IESS y ahora el BIESS no tendría cartera vencida debido a que este dinero adeudado por el afiliado o jubilado sería cancelado de una u otra forma y que este sistema de inversión no ocasionaría pérdidas para la entidad. Pero cabe indicar que el débito automático en su aplicación tiene algunas falencias primero en el sistema informático, y segundo por el personal administrativo encargado de contabilizar estos préstamos que ocasiona pérdidas de recursos económicos a la entidad.

5.4.2 EFICIENCIA DE LA RECUPERACIÓN DE LA CARTERA VENCIDA DEL IESS EN

COMPARACIÓN CON LA CARTERA VENCIDA DEL SISTEMA

FINANCIERO Se lo relaciona con el sistema financiero, debido a que el préstamo quirografario es considerado como préstamo de consumo y esto a su vez influye en la economía ecuatoriana. FACULTAD DE ECONOMIA UCE

176


Las entidades bancarias otorgan préstamos como el IESS, pero sus garantías son diferentes como lo indicamos anteriormente, y a su vez estas entidades también poseen una cartera vencida de estos préstamos, que se clasifica según los informes y balances que brindan las entidades financieras a la Superintendencia de Bancos y Seguros, de la siguiente manera: ·

Cartera por vencer, que se los clasifica en periodos de 30, 60, 90 y 120 días.

·

Cartera vencida

Los bancos, cooperativas, mutualistas etc., así mismo buscan la manera más eficiente de cobrar esta cartera vencida aplicando una metodología aceptada por la Superintendencia de Bancos cobrando una tasa de interés de mora generada por el préstamo, debido a que estos recursos económicos son del portafolio de la entidad. En la economía ecuatoriana según los informes brindados por las entidades bancarias a la Superintendencia de bancos y Seguros, se ha emitido un resumen global de la cartera vencida del sistema financiero en lo que respecta a préstamos de consumo como lo podemos observar en el siguiente cuadro:


177


Cartera por vencer y vencida del sistema bancario64.

La información del Banco central indica que la cartera vencida en préstamos de consumo del sistema financiero, es de 272 millones en diciembre del año 2009, para el año 2011 incremento a 312 millones de dólares, comparando con el IESS, vemos que el IESS tiene un capital de mora de 11 millones, analizando con el índice de morosidad el IESS posee el 0,68%, y el sistema financiero el 3,8% a julio del 2011, por lo que el proceso que aplica el IESS mediante cartera de crédito vencida tiene el menor porcentaje de morosidad comparando con los bancos grandes y medianos en el país reflejado en el siguiente cuadro: Para el cálculo del índice de morosidad se lo realiza a través de: I ..M =

T .C.V (C.V + C.C.N .D.I .) * 100 T .C.C

64

Banco Central Del Ecuador, Dirección de Estadísticas Económicas boletín Agosto 2011, III SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO FACULTAD DE ECONOMIA UCE

178


·

IM

= INDICE DE MOROCIDAD

·

T.C.V

= TOTAL CARTERA VENCIDA

·

C.C.N.D.I= CARTERA DE PRÉSTAMO QUE NO DEVENGA INTERES

·

T.C.C

= TOTAL CARTERA DE PRÉSTAMO

INDICE DE MOROCIDAD BANCOS DEL ECUADOR A JUNIO DEL 2011 CON RESPECTO AL IESS (miles USD) INDICE DE TOTAL CARTERA BANCOS MOROCIDAD CARTERA VENCIDA PICHINCHA 1.305.605 59.780 4,58 GUAYAQUIL 821.932 26.150 3,18 IESS 1.613.274 10.929 0,68 PACIFICO 599.817 10.988 1,83 AUSTRO 448.580 16.900 3,77 UNIBANCO S.A. 200.116 11.981 5,99 PRODUBANCO 210.581 8.942 4,25 BOLIVARIANO 167.670 4.216 2,51 MM JARAMILLO ARTE. 90.543 3.904 4,31 INTERNACIONAL 107.055 4.354 4,07 SOLIDARIO 968 86 8,9

Comparado con los bancos grandes, el IESS tiene un índice menor de morosidad, esto se debe a la metodología de aplicación al préstamo de consumo. Esto hace que los préstamos que ahora torga el BIESS sigan creciendo más y más convirtiéndose en una entidad que inyecta una gran cantidad de dinero en la economía compitiendo con los bancos más grandes del país. Como se lo indicaba anteriormente el débito automático, cumple su función en el proceso de préstamos pero tiene falencias que deben ir mejorando para no ocasionar pérdidas a la entidad.


179


CAPITULO VI CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES


180


6.1 CONCLUSIONES PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO ·

Los préstamos Quirografarios adquiridos por los afiliados tienen ventajas y facilidades en tasa de interés, plazos y montos. Esto se debe a que la tasa de interés está por debajo de la tasa efectiva del consumo que establece el BCE, en los plazos le da un máximo de hasta 5 años, y en lo que se refiere a los montos esto se inclina al nivel de ingresos de la persona y a sus fondos de acumulación que posee en el IESS como cesantía y reserva. Esto ayuda en el país a cubrir parte de la demanda de préstamos de consumo ante la problemática de acceso al crédito en el sector financiero privado.

·

Los préstamos quirografarios están enfocados a un segmento explícito de la población. Esto se debe a que pueden acceder a este servicio solo las personas que se encuentran afiliadas a la institución y cumpliendo con los requisitos establecidos, esto concibe que no se pueda dar este servicio al público en general.

·

La otorgación del préstamo quirografario genera ingresos para el IESS directa como indirectamente para fortalecer el fondo IVM. Los ingresos de forma directa que obtiene el IESS son los que se genera por el cobro de intereses del préstamo (el interés por mora, multa y los propios del préstamo) y de forma indirecta por el seguro de saldos que se lo


181


invierte en la economía por el departamento de inversiones obteniendo tasas de rendimientos favorables para la entidad, por lo que el préstamo quirografario es una fuente de ingresos muy rentable, obteniendo así una gran facilidad de acogida por los afiliados y jubilados. ·

Los préstamos quirografarios o de consumo que otorga el IESS producen un impacto real en la economía de nuestro país. Esto se ve reflejado a través de de indicadores económicos como es el PIB, que durante el periodo de estudio el consumo ha tenido una tendencia de crecimiento, representando los préstamos quirografarios al PIB en un 2,25% para el año 2010, los índices de desempleo se han reducido en pequeños porcentajes, hemos tenido una inflación de un dígito, y lo que es primordial ha tenido efectos microeconómicos mejorando el bolsillo de las personas, generando mejores niveles de vida a su sociedad.

·

En el campo de las inversiones de los préstamos quirografarios, las utilidades que genera sirve para mantener solvente el patrimonio del fondo IVM. Al realizar este tipo de inversión los préstamos le generan rendimientos a través del cobro de intereses, por lo que durante todo un año de labores los intereses ganados van al fondo de acumulación del IVM, y para el siguiente año el presupuesto para conceder el préstamo es el mismo.

·

La tasa de interés aplicada por el IESS para los préstamos quirografarios, es una tasa indexada.


182


Esto se debe a que tiene un factor de corrección que es la tasa de inflación lo cual permite compensar las pérdidas de valor de las obligaciones contraídas a largo plazo. Y además interviene la tasa de interés dura o actuarial la cual está libre de este factor de corrección. ·

Los rendimientos que se genera por las inversiones privativas (préstamos quirografarios), genera mayor utilidad en comparación con las inversiones no privativas. Esto se debe a que las inversiones privativas su garantía son los fondos de los mismos afiliados y se caracterizan por que son a corto plazo, manteniendo utilidades por cobro de intereses de año tras año, siendo este dinero recuperable para el IESS en su totalidad, en cambio en las inversiones

No

Privativas,

actúan

factores

externos

como

el

comportamiento de la economía del país, la producción de la empresa, etc., Que le puede resultar con valores negativos a estas inversiones ocasionando pérdidas. SEGURO DE SALDOS ·

El cobro del seguro de saldos cubre la contingencia futura que le puede suceder al afiliado o jubilado en caso de siniestros (muerte). Se basa en el cobro anticipado de una prima al préstamo quirografario relacionando la edad con el plazo determinado, dando seguridad al afiliado por el préstamo, y así mismo una seguridad para la entidad prestataria.

·

El seguro de saldos se pierde cuando el afiliado o jubilado tiene una mora de tres dividendos con un total de 90 días.


183


Lo que automáticamente deja desprotegido al deudor y se efectúa la ejecución de las garantías,

débito automático, y el IESS no levanta el

gravamen de los fondos de acumulación.

·

La inversión del seguro de saldos es una fuente de ingresos para el IESS. Estos recursos económicos son inyectados en la economía a través de las inversiones no privativas del IESS por el departamento designado. Las inversiones se realizan en el sector público y privado, y se los hace de forma equilibrada tanto en renta fija y renta variable, generando utilidades para la institución.

RECUPERACION DE CARTERA ·

La capacidad de recuperación de cartera vencida aplicada por el IESS a los préstamos quirografarios genera mayor solvencia. Esto se debe que el IESS aplica el débito automático un sistema informático, que realiza el cobro mediante las garantías de los afiliados como el fondo de cesantía y el fondo de reserva y para los jubilados se basa en la pensión de jubilación que reciben, permitiendo que el portafolio invertido sea recuperable y que el Fondo IVM se mantenga sólido. Comparando con el sistema financiero el IESS, su capital o cartera vencida es mínima relacionada con los bancos más grandes del país: Pichincha, Guayaquil, asumiendo que el IESS tiene un índice de morosidad del 0,68% y que este dinero es recuperable por las garantías que posee.


184


IESS ·

La administración y el manejo de estadísticas en el IESS está desactualizada. No hay información de años anteriores e información que aun no se encuentra digitalizada lo cual nos ha impedido realizar un mejor análisis del tema de investigación.

BIESS: ·

Con la creación del BIESS, al brindar los mismos servicios del departamento de inversiones, solo se crea una nueva burocracia en el país generando pérdidas a la institución. Esto se debe a que los servicios financieros que prestaba el IESS, ahora las realiza el BIESS, manejando cuentas de manera independiente por lo que no hay ningún cambio y ofreciendo los mismos servicios, esto ocasiona pérdidas a la entidad disminuyendo el presupuesto del IESS para el pago de nuevos burócratas.

6.2 RECOMENDACIONES

·

Se recomienda generar mayor información acerca de este préstamo para que las personas se inclinen en acceder este servicio, mejorar los procesos y actividades administrativas para una atención de calidad a los afiliados y jubilados que adquieren este préstamo,


185


·

Diversificar mejor las inversiones del Seguro de saldos que le permita disminuir el riesgo de su portafolio invertido, dando mayor importancia a la inversión de sus recursos económicos en el sector privado no financiero y en el sector público, que le va a generar mayores rendimientos, y mayor productividad en el país forjando en las empresas un mayor aumento en su producción, fomentándoles mayor crecimiento económico y lo que es primordial ayudan a nuestro país a disminuir el índice de desempleo generando en la familia ecuatoriana mejores ingresos para que puedan satisfacer sus necesidades.

·

Que los directivos del BIESS y conjuntamente con el IESS se preocupen de elaborar planes de capacitación y actualización permanente para el personal que maneja la contabilización de los préstamos quirografarios en todos sus procesos, comenzando con el proceso informático que existe grandes falencias, como en el personal administrativo, y que cada jefe del departamento fije metas para el personal aplicando políticas establecidas que logren alcanzar el trabajo de cada uno de ellos permitiéndoles así un incentivo con el fin de mejorar la administración y contabilización de la institución. Para lo cual es recomendable que se reestructure la institución que es solucionable con medidas estructurales de fondo, como la reorganización del recurso humano quienes deberían ser ubicados en los puestos conforme a sus capacidades y destrezas.

·

Para la otorgación del préstamo quirografario en lo que se refiere a los requisitos, se debería tomar en cuenta un menor número de aportaciones (24 aportaciones), para que un mayor número de afiliados accedan a este


186


servicio por lo que se ha demostrado que aunque este ofrezca valores mínimos los afiliados los usan como última instancia para cubrir gastos imprevistos, cabe recordar que a partir del segundo año el afiliado ya genera fondos de reserva y cesantía que son acumulables en cada cuenta del afiliado.

·

Otorgar préstamos quirografarios al público en general aplicando clausulas establecidas con las garantías correspondientes y que los adquirientes de este préstamo utilicen estos recursos para la producción en el país; sea agrícola, manufacturero, etc., esto generara mayor producción en el país, mayor

trabajo,

generando

mayor

número

de

personas

afiliadas,

favoreciendo a las dos partes tanto para las personas como para el IESS mediante la captación de aportaciones de los nuevos afiliados.

·

Seguir con la acreditación de los préstamos quirografarios a los afiliados y jubilados registrados, este método de inversión es el más rentable para el BIESS de todos los fondos existentes. Indicando también que se debe incrementar las inversiones de tipo privativas que representan mayor grado de rentabilidad para el IESS-BIESS, es decir, presentan un menor riesgo ya que están aseguradas de dos formas como es el seguro de saldos y el gravamen sobre los fondos de cesantía y reserva, logrando con esto la devolución del 100% del préstamo, sin pérdida para el IESS.

·

Mejorar la administración del IESS en lo referente a la captación de información, generada por todos los servicios que brinda a los afiliados y jubilados, y especialmente de las inversiones que realiza el IESS-BIESS,


187


con esto se lograría realizar un mejor trabajo de análisis y evaluación de los préstamos quirografarios, y su vez se originaría una mejor administración de los recursos económicos que maneja el IESS.


188


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190


·

La ley de Seguridad Social, prestaciones del IESS Marco Legal, Abril 2009.


191


ANEXOS


192

ANEXO N.1

77.994.053,40

IESS

53.709.894,11

32.306.015,20

60.668.362,18

31.668.359,94

UNIBANCO S.A.

PRODUBANCO

BOLIVARIANO MM JARAMILLO ARTEAGA

980.826.097,08

28.786.450,52

16.804.833,92

58.670.495,44

36.130.918,59

68.110.079,89

39.164.971,27

24.040.649,18

73.353.248,07

70.297.928,11

104.833.530,59

129.496.984,73

98.981.752,70

254.925.432,79

166.586.809,98

361.773.800,71

498.776.758,77

2006

1.425.686.460,10 1.822.231.866,90

38.280.180,28

18.586.812,29

76.060.665,89

46.762.816,73

81.345.535,07

113.261.846,47

99.855.497,35

185.750.559,03

167.751.782,40

281.575.120,88

316.455.643,71

2005

2.395.073.098,96

1.838.250,92

29.462.317,51

59.551.749,50

85.934.801,62

133.545.940,51

121.258.956,24

112.626.452,38

281.731.714,88

445.940.277,80

460.483.190,58

662.699.447,02

2007


FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCOS: IESS, DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

734.104.456,61

SOLIDARIO

859.771.771,90

22.384.230,52

28.703.610,92

INTERNACIONAL

Total Bancos

13.079.529,73

16.838.405,47

33.312.281,42

66.974.357,10

62.344.325,06

AUSTRO

26.753.418,16

71.983.395,54

47.278.036,09

35.034.457,28

PACIFICO 99.519.251,34

75.098.566,68 122.638.942,51

55.043.940,70

TOTAL

152.836.410,60 207.333.931,73

146.702.102,19

GUAYAQUIL

88.443.997,46

148.681.137,70 192.853.744,20

171.914.121,05

2004

224.100.668,95

BANCOS

2003

PICHINCHA

2002

193

2.827.299.605,29

741.756,15

43.980.399,99

63.735.176,63

95.306.208,08

136.874.001,75

124.261.372,22

191.601.869,09

365.283.405,88

391.235.269,50

583.611.089,31

830.669.056,69

2008

PRESTAMOS CONCEDIDOS DE CONSUMO POR BANCO PERIODO 2002 – 2009

587.137,55

52.437.623,79

54.298.588,59

103.412.141,07

122.239.133,16

116.892.771,66

217.145.945,59

382.422.284,38

562.535.357,50

627.160.268,31

781.143.765,33

2010

2.923.451.214,83 3.020.275.016,91

432.518,95

60.894.847,59

44.862.000,55

111.518.074,05

107.604.264,56

109.524.171,10

222.690.022,09

399.561.162,88

504.036.231,80

630.709.447,30

731.618.473,96

2009

16.988.719.588,58

160.919.107,08

276.125.419,47

490.597.624,25

613.337.263,39

868.930.741,82

943.534.035,92

1.097.197.428,11

2.122.456.009,73

2.551.225.882,03

3.477.397.380,47

4.386.998.696,33

Total Crédito

PRESTAMOS DE CONSUMO OTORGADOS, IESS, INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL ECUADOR (MUESTRA)


100,00

0,95

1,63

2,89

3,61

5,11

5,55

6,46

12,49

15,02

20,47

25,82

%


ANEXO N.2 PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN EN EL CONSUMO DE LOS BANCOS Y EL IESS (MUESTRA)

1,14 2,60 1,73

0,30

PICHINCHA

3,46

GUAYAQUIL

3,47

19,53

IESS PACIFICO

4,49

AUSTRO

UNIBANCO S.A.

9,33 14,60 10,65

PRODUBANCO BOLIVARIANO MM JARAM. ARTE. INTERNACIONAL SOLIDARIO

FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCOS: IESS, DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS


194


ANEXO N.3 PORCENTAJE DE MORA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

Estado del Préstamo: Vigente

PROVINCIAS AZUAY

Fecha Proceso: 2010/08/04

Total (Préstamo)

44.243.469,15

165.547,35

0,37%

BOLIVAR

6.390.764,28

7.168,32

0,11%

CAÑAR

7.112.391,99

27.165,29

0,38%

CARCHI

6.190.955,44

16.691,94

0,27%

CHIMBORAZO

18.582.434,75

44.945,16

0,24%

COTOPAXI

16.515.231,56

61.299,45

0,37%

EL ORO

25.123.331,78

93.867,75

0,37%

ESMERALDAS

31.646.673,01

152.061,77

0,48%

4.059.630,43

10.955,94

0,27%

501.600.072,52

4.476.585,61

0,89%

IMBABURA

21.468.141,75

78.984,00

0,37%

LOJA

18.263.781,99

70.841,84

0,39%

LOS RIOS

27.533.156,28

178.282,52

0,65%

MANABI

64.501.321,37

263.854,37

0,41%

MORONA SANTIAGO

3.553.988,98

7.538,46

0,21%

NAPO

5.820.459,84

11.193,98

0,19%

ORELLANA

4.745.437,72

27.468,00

0,58%

PASTAZA

4.346.482,13

13.406,49

0,31%

744.919.804,19

4.988.657,10

0,67%

SANTA ELENA

10.952.785,37

70.442,38

0,64%

SANTO DOMINGO DE LOS TSACHILAS

13.832.156,71

58.738,32

0,42%

6.640.339,54

27.374,52

0,41%

22.666.583,41

72.654,85

0,32%

2.561.015,60

3.759,67

0,15%

1.613.274.315,03

10.929.485,08

0,68%

GALAPAGOS GUAYAS

PICHINCHA

SUCUMBIOS TUNGURAHUA ZAMORA CHINCHIPE GEOGRAFIA

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.


195

% (Total Cartera Total Cartera (Mora), Total (Préstamo)) (Mora)

0,67%

0,58% 0,19% NAPO

0,21%

0,41%

0,65% 0,39%

0,37%

0,89% 0,27%

0,48%

0,37%

0,37%

0,24%

0,27%

0,38%

0,37%

AZUAY


0,64%

EL ORO

COTOPAXI

CHIMBORAZO

CARCHI

CAÑAR

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS. ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

0,00%

0,20%

0,31% PASTAZA

GALAPAGOS

0,40%

SANTA ELENA

PICHINCHA

196

SANTO DOMINGO DE… MORONA SANTIAGO

MANABI

LOJA

IMBABURA

ESMERALDAS

0,60%

0,41% SUCUMBIOS

ORELLANA

LOS RIOS

0,80% 0,32% TUNGURAHUA

GUAYAS

1,00%

0,11%

BOLIVAR

0,42%

ZAMORA CHINCHIPE

Total (Prestamo)) RESOLUCION C.I. 171 2007-2010

ANEXO N.4 PORCENTAJE DE MORA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS A NIVEL NACIONAL IESS


0,15%

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008

21.866,00 22.487,00 21.510,00 29.245,00 27.925,00 28.249,00 30.056,00 24.452,00 29.218,00 26.694,00 24.417,00 18.363,00

95.724,00 42.154,00 49.704,00 28.050,00 25.200,00

OPE.TRANSF.


AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

AÑOS 2007 2007 2007 2007 2007

FECHA


354,00 321,00 303,00 339,00 271,00 279,00 321,00 295,00 315,00 329,00 263,00 262,00

356.023.149,40 31.924.894,35 32.838.826,58 30.824.858,03 38.573.857,06 34.249.710,66 34.260.800,68 36.718.275,15 29.928.138,68 34.750.523,34 33.851.242,10 28.858.611,94 22.783.047,33 389.562.785,90

1.425,00 947,00 920,00 480,00 524,00

OPER. REVERS.

108.850.532,42 48.041.287,41 111.754.683,26 47.545.540,05 39.831.106,26

VALOR TRANSFERIDO

21.512,00 22.166,00 21.207,00 28.906,00 27.654,00 27.970,00 29.735,00 24.157,00 28.903,00 26.365,00 24.154,00 18.101,00

94.299,00 41.207,00 48.784,00 27.570,00 24.676,00

NUMERO DE OPERACIONES NETAS

ANEXO N.5 CREDITOS OTORGADOS POR EL IESS RESOLUCION 171

197

4.522.611,48

5.474.290,53 496.013,62 480.450,67 443.370,80 476.430,47 361.470,85 322.730,63 359.702,23 344.583,36 331.470,32 383.574,23 252.217,93 270.596,37

1.507.634,12 1.047.488,78 1.600.970,79 723.136,18 595.060,66

VALOR REVERSADO

385.040.174,42

350.548.858,87 31.428.880,73 32.358.375,91 30.381.487,23 38.097.426,59 33.888.239,81 33.938.070,05 36.358.572,92 29.583.555,32 34.419.053,02 33.467.667,87 28.606.394,01 22.512.450,96

107.342.898,30 46.993.798,63 110.153.712,47 46.822.403,87 39.236.045,60

VALOR TRANSFERIDO NETO

1.460,99 1.459,82 1.432,62 1.317,98 1.225,44 1.213,37 1.222,75 1.224,64 1.190,85 1.269,40 1.184,33 1.243,71

VALOR PROMEDIO POR OPERACIÓN 1.138,32 1.140,43 2.257,99 1.698,31 1.590,05

30.727,00

43.344,00

49.755,00

48.320,00

21.381,00

2010 ABRIL

2010 MAYO

2010 JUNIO

2010 JULIO

2010 AGOSTO 1.608.471.671,01

362.139.009,49

25.689.766,49

59.779.568,84

64.706.348,07

58.495.787,05

40.540.253,44

42.200.490,27

36.229.381,33

34.497.414,00

500.746.726,22

22.350.191,35 26.734.957,94 35.622.257,24 37.052.341,30 43.846.375,78 48.435.231,45 46.347.568,91 39.125.699,06 51.789.992,13 64.070.231,99 48.160.970,17 37.210.908,90



1.214.354,00

33.306,00

2010 MARZO

TOTAL

28.889,00

2010 FEBRERO

18.710,00 22.276,00 26.529,00 27.171,00 33.127,00 36.767,00 35.292,00 30.137,00 39.135,00 50.162,00 37.238,00 29.228,00

27.546,00

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

2010 ENERO

2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009


16.600,00

162,00

736,00

693,00

514,00

439,00

456,00

386,00

338,00

335,00 302,00 362,00 386,00 489,00 493,00 422,00 465,00 498,00 593,00 261,00 322,00

1.197.754,00

21.219,00

47.584,00

49.062,00

42.830,00

30.288,00

32.850,00

28.503,00

27.208,00

18.375,00 21.974,00 26.167,00 26.785,00 32.638,00 36.274,00 34.870,00 29.672,00 38.637,00 49.569,00 36.977,00 28.906,00

358.311.806,19

25.509.390,32

59.066.822,64

63.954.932,21

57.914.348,33

40.081.074,92

41.744.694,19

35.865.605,50

34.174.938,08

495.460.167,32

21.989.462,38 26.423.742,60 35.230.637,22 36.603.776,38 43.273.597,79 47.885.501,02 45.896.184,10 38.670.918,32 51.271.510,75 63.460.117,59 47.864.360,79 36.890.358,38

198

19.110.664,21 1.589.361.006,80

3.827.203,30

180.376,17

712.746,20

751.415,86

581.438,72

459.178,52

455.796,08

363.775,83

322.475,92

5.286.558,90

360.728,97 311.215,34 391.620,02 448.564,92 572.777,99 549.730,43 451.384,81 454.780,74 518.481,38 610.114,40 296.609,38 320.550,52

1.326,95

1.202,20

1.241,32

1.303,55

1.352,19

1.323,33

1.270,77

1.258,31

1.256,06

1.196,71 1.202,50 1.346,38 1.366,58 1.325,87 1.320,11 1.316,21 1.303,28 1.327,01 1.280,24 1.294,44 1.276,22


RESOLUCIÓN 171 IESS PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171 HISTORICO 2007-2010 VALOR % VALOR VALOR VALOR TRANSFERIDO TRANSFERIDO AÑOS TRANSFERIDO REVERSADO NETO NETO agos/dic 2007 356.023.149,40 5.474.290,53 350.548.858,87 22,06 2008 389.562.785,90 4.522.611,48 385.040.174,42 24,23 2009 500.746.726,22 5.286.558,90 495.460.167,32 31,17 ene/agos 2010 362.139.009,49 3.827.203,30 358.311.806,19 22,54 Total 1.608.471.671,01 19.110.664,21 1.589.361.006,80 100,00

VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171 ene/ago-10 358.311.806,19

2009 495.460.167,32


199

ago/dic-07 350.548.858,87

agos/dic 2007 2008

2008 385.040.174,42

2009 ene/agos 2010


600.000.000,00

VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171 495.460.167,32

500.000.000,00 400.000.000,00

350.548.858,87

385.040.174,42

358.311.806,19

300.000.000,00 200.000.000,00 100.000.000,00 0,00 agos/dic 2007

2008 2009 VALOR TRANSFERIDO NETO



200

ene/agos 2010


ANEXO N.6 OTORGACIÓN DE PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS HISTÓRICO RESOLUCIÓN 144 PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION CI 144 HISTORICO FECHA

NUMERO OPE. VALOR OPER. DE TRANSF. TRANSFERIDO REVERS. OPERACIONES NETAS

VALOR REVERSADO

OCTUBRE 2002 NOVIEMBRE 2002 DICIEMBRE 2002

141.897 67.678 45.647

84.114.428,44 39.461.123,07 25.811.935,74

2.994 1.199 602

138.903 66.479 45.045

1.691.868,40 668.162,02 325.354,64

ENERO 2003 FEBRERO 2003 MARZO 2003 ABRIL 2003 MAYO 2003 JUNIO 2003 JULIO 2003 AGOSTO 2003 SEPTIEMBRE 2003 OCTUBRE 2003 NOVIEMBRE 2003 DICIEMBRE 2003

28.057 26.590 12.716 11.705 10.872 8.089 12.722 9.706 8.948 10.510 9.990 7.468

15.875.456,83 15.211.327,75 7.420.520,44 6.904.801,48 6.525.693,64 4.735.912,87 7.331.638,38 5.522.192,58 5.139.853,94 5.963.291,38 5.458.170,03 3.812.350,90

400 469 205 202 151 123 237 181 173 232 214 153

27.657 26.121 12.511 11.503 10.721 7.966 12.485 9.525 8.775 10.278 9.629 7.315

218.884,70 236.417,75 104.996,60 112.761,27 84.709,64 64.988,82 127.468,17 105.142,29 105.041,29 120.853,75 106.752,03 69.196,44

ENERO 2004 FEBRERO 2004 MARZO 2004 ABRIL 2004 MAYO 2004 JUNIO 2004 JULIO 2004 AGOSTO 2004 SEPTIEMBRE 2004 OCTUBRE 2004 NOVIEMBRE 2004

18.019 11.382 14.904 10.781 9.375 9.089 3.284 7.223 11.308 12.920 12.951

8.380.066,81 5.029.035,09 6.510.871,52 4.842.656,93 4.180.084,01 3.963.075,70 1.503.054,34 3.238.899,19 5.511.805,93 5.935.380,22 6.576.534,21

379 213 283 212 184 190 74 173 243 312 320

17.640 11.169 14.621 10.569 9.191 8.899 3.210 7.050 11.065 12.608 12.631

148.476,56 86.830,09 111.458,71 75.740,71 72.810,26 71.175,11 31.954,63 62.970,71 97.242,95 112.634,28 116.776,84


201

VALOR TRANSFERIDO NETO 82.422.560,04 38.792.961,05 25.486.581,10 146.702.102,19 15.656.572,13 14.974.910,00 7.315.523,84 6.792.040,21 6.440.984,00 4.670.924,05 7.204.170,21 5.417.050,29 5.034.812,65 5.842.437,63 5.351.418,00 3.743.154,46 88.443.997,46 8.231.590,25 4.942.205,00 6.399.412,81 4.766.916,22 4.107.273,75 3.891.900,59 1.471.099,71 3.175.928,48 5.414.562,98 5.822.745,94 6.459.757,37


DICIEMBRE 2004

34.021

23.806.097,06

841

33.180

495.436,76


29.290 39.554 45.515 25.657 30.762 27.061 23.079 17.624 9.349 10.518 13.520 12.168

20.073.999,65 25.462.756,30 27.462.923,05 15.981.925,95 18.472.988,93 15.514.651,33 13.180.061,78 9.886.563,56 5.176.925,87 5.513.861,88 7.077.239,09 6.744.811,33

759 1.178 1.217 564 622 215 200 131 78 88 104 92

28.531 38.376 44.298 25.093 30.140 26.846 22.879 17.478 9.271 10.430 13.416 12.076

447.440,57 676.076,25 620.919,91 307.547,07 322.768,55 97.071,04 89.776,88 61.658,72 39.205,88 36.152,02 49.639,28 48.670,15


16.121 10.488 26.415 16.618 27.122 27.628 29.609 31.531 23.862 24.468 21.017 14.881

8.757.416,62 6.614.259,55 15.244.032,90 10.883.269,82 17.937.028,76 17.873.331,12 19.086.580,67 19.780.102,01 15.007.367,17 15.316.377,98 13.046.261,60 9.338.553,75

167 82 232 153 217 234 286 460 232 261 1.649 204

15.954 10.406 26.183 16.465 26.905 27.394 29.323 31.071 23.630 24.207 19.368 14.677

77.309,78 38.431,93 115.916,43 84.819,20 124.282,94 129.050,67 149.969,77 241.702,04 114.892,64 126.849,31 982.849,68 111.697,58

ENERO 2007 FEBRERO 2007 MARZO 2007 ABRIL 2007 MAYO 2007 JUNIO 2007 JULIO 2007

18.006 21.905 29.638 17.336 15.538 12.926 15.674

11.588.034,16 16.171.817,80 21.416.284,03 12.022.620,82 10.514.433,95 8.922.309,72 11.980.821,32

736 273 423 249 274 252 3.897

17.270 21.632 29.215 17.087 15.264 12.674 11.777

160.341,89 168.852,07 261.797,15 149.172,22 166.673,41 158.822,37 3.670.820,71

23.310.660,30 77.994.053,40 19.626.559,08 24.786.680,05 26.842.003,14 15.674.378,88 18.150.220,38 15.417.580,29 13.090.284,90 9.824.904,84 5.137.719,99 5.477.709,86 7.027.599,81 6.696.141,18 167.751.782,40 8.680.106,84 6.575.827,62 15.128.116,47 10.798.450,62 17.812.745,82 17.744.280,45 18.936.610,90 19.538.399,97 14.892.474,53 15.189.528,67 12.063.411,92 9.226.856,17 166.586.809,98 11.427.692,27 16.002.965,73 21.154.486,88 11.873.448,60 10.347.760,54 8.763.487,35 8.310.000,61

87.879.841,98 FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS. ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS


202


VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 144

87879841,98 12% 166586810 23%

88443997,46 12% 167751782,4 23%


203

146702102,2 20%

77994053,4 10%

2002 2003 2004 2005 2006 2007


ANEXO N.7 AMORTIZACIÓN CON CAPITALIZACION MENSUAL DE UNA ENTIDAD FINANCIERA CON TASA DE INTERES DEL CONSUMO VIGENTE. SEPTIEMBRE 2011.

A M i n P

AMORTIZACION MONTO TASA DE INTERES PERIODOS PAGOS MENSUAL

PERIODO

CAPITAL INSOLUTO

244,528964 5000 0,158* 0,013233333 2 24

INTERES VENCIDO

PAGO

0 5000,00 0,00 1 5000,00 66,17 2 4821,64 63,81 3 4640,92 61,41 4 4457,80 58,99 5 4272,26 56,54 6 4084,27 54,05 7 3893,79 51,53 8 3700,79 48,97 9 3505,23 46,39 10 3307,09 43,76 11 3106,33 41,11 12 2902,90 38,42 13 2696,79 35,69 14 2487,95 32,92 15 2276,34 30,12 16 2061,94 27,29 17 1844,70 24,41 18 1624,58 21,50 19 1401,55 18,55 20 1175,57 15,56 21 946,59 12,53 22 714,59 9,46 23 479,52 6,35 24 241,34 3,19 Elaborado por: Autores de Tesis * El reajuste de la tasa de interés se lo realiza trimestralmente FACULTAD DE ECONOMIA UCE

204

CAPITAL PAGADO 0,00 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53 244,53

0,00 178,36 180,72 183,11 185,54 187,99 190,48 193,00 195,56 198,14 200,77 203,42 206,11 208,84 211,61 214,41 217,24 220,12 223,03 225,98 228,97 232,00 235,07 238,18 241,34


ANEXO N.8 PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS EN LA ECONOMIA NACIONAL PERIODO 2004 – 2010

INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS AÑO 2004 EMISOR

N. INV.

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 1788-2263 355 433 484-992 484-R 9817



SALDO VALOR NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

1 1 2 25 12 1

100000,00 93375,20 100000,00 89339,20 400000,00 340360,63 1945006,80 1460526,87 1254855,00 958339,73 467256,00 374406,16

100000,00 0,00 300000,00 880501,20 673955,00 102948,00

94608,34 0,00 286179,26 827372,65 644279,43 99448,29

925 925 925 925 925 925

9,50 0,00 11,00 17,67 17,91 17,70

42

4267117,80 3316347,79

2057404,20

1951887,97

925

16,38

SECTOR PRIVADO FINANCIERO AMAZONAS 1 200000,00 200000,00 AUSTRO 1 350000,00 350000,00 CORFINSA S.A 2 300000,00 300000,00 DINERS CLUB 2 650000,00 650000,00 INTERNACIONAL 1 100000,00 100000,00 MM JARAMILLO ART. 1 70000,00 70000,00 UNIBANCO 1 600000,00 600000,00 9 2270000,00 2270000,00 SUBTOTAL

200000,00 350000,00 300000,00 650000,00 100000,00 70000,00 600000,00 2270000,00

204760,00 363919,79 312961,11 675737,50 100767,36 70581,39 600645,01 2329372,16

227 111 73 141 115 25 172 138

6,30 5,75 6,67 6,40 4,25 4,60 4,30 5,62

262500,00 262500,00

259128,43 259128,43

593,00 593,00

8,75 8,75

SUB TOTAL

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO INTEROC S.A 1 300000,00 1 300000,00 SUBTOTAL

291764,43 291764,43

TOTAL AÑO 2004 52 6837117,8 5878112,22 FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.


205

4589904,2 4540388,56 517 10,62 REALIZADO POR AUTORES DE TESIS


ANEXO N.9 INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS AÑO 2005 SALDO VALOR DE MERCADO

100000,00 93375,20 100000,00 89339,20 400000,00 340360,63 1945006,80 1460526,87 1254855,00 958339,73 467256,00 374406,16 4267117,80 3316347,79

100000,00 0,00 300000,00 724610,80 401745,00 32352,00 1558707,80

97938,10 0,00 295227,43 713018,06 397637,49 32050,56 1535871,64

606 606 606 606 606 606 606

9,50 0,00 11,00 17,78 17,91 17,70 15,97

SECTOR PRIVADO FINANCIERO DINERS CLUB 1 600000,00 566127,00 MACHALA 1 270000,00 269999,87 PACIFICARD S.A. 1 180000,00 180000,00 PACIFICO 1 180000,00 180000,00 TERRITORIAL 1 130000,00 130000,00 5 1360000,00 1326126,87 SUBTOTAL

600000,00 270000,00 180000,00 180000,00 130000,00 1360000,00

586318,70 270590,50 180539,50 180650,00 131581,67 1349680,37

145 387 156 334 108 216

6,00 5,25 4,15 5,00 6,00 5,47

112500,00 112500,00

112853,00 112853,00

228,00 228,00

8,75 8,75

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 1788-2263 355 433 484-992 484-R 9817 SUB TOTAL

N. INV.

1 1 2 25 12 1 42



SALDO VALOR NOMINAL

EMISOR

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO INTEROC S.A 1 300000,00 1 300000,00 SUBTOTAL

TOTAL AÑO 2005

48

5927117,80

FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.


206

291764,43 291764,43

4934239,09

3031207,8

2998405,01

PLAZO PROM. PON

417

REND. PROM. POND.

11

REALIZADO POR AUTORES DE TESIS


ANEXO N.10 INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS AÑO 2006 EMISOR

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 1788-2263 355 433 484-992 484-R 9817 SUB TOTAL

N. INV.



SALDO VALOR NOMINAL



1 1 2 24 8 1 37

100000,00 93375,20 100000,00 89339,20 400000,00 340360,63 1838256,80 1372835,72 1148855,00 876836,89 467256,00 374406,16 4054367,80 3147153,80

50000,00 0,00 200000,00 309620,40 112875,00 0,00 672495,40

50057,61 0,00 206022,03 292212,31 113778,43 0,00 662070,38

315 315 315 315 315 315 315

9,50 0,00 11,00 17,91 17,89 0,00 15,23

SECTOR PRIVADO FINANCIERO BOLIVARIANO 2 AUSTRO 1 CORFINSA S.A 1 LITORAL 3 MACHALA 1 MM JARAMILLO ART. 1 MUT. BENALCAZAR 1 PACIFICO 1 TERRITORIAL 3 14 SUBTOTAL

600000,00 570361,03 200000,00 200000,00 200000,00 200000,00 350000,00 349998,43 270000,00 269999,87 180000,00 180000,00 180000,00 180000,00 370000,00 370000,00 420000,00 420000,21 2770000,00 2740359,54

600000,00 200000,00 200000,00 350000,00 270000,00 180000,00 135000,00 370000,00 420000,00 2725000,00

587814,52 210583,33 200387,50 356165,28 270787,49 186426,75 138900,00 388448,61 428146,36 2767659,84

147 113 361 223 22 158 410 2 278 172

5,25 7,50 7,75 5,89 5,25 6,15 8,00 5,00 7,75 6,23

150000,00 150000,00

155666,67 155666,67

727 727

8,00 8,00

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO FUROIANI OBRAS Y PROYEC. 1 SUBTOTAL 1 TOTAL AÑO 2006

52

150000,00 150000,00 6974367,8



207

150000,00 150000,00 6037513,34

3547495,4

3585396,89

222

8,01




N. INV.

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 19 355 433 484-992 484-R 9817 DEC 1 SUB TOTAL

2 1 2 16 2 1 4 28

SECTOR PRIVADO FINANCIERO AUSTRO 3 CORFINSA S.A 1 LITORAL 3 MM JARAMILLO ART. 1 MUTUALISTA 5 BENALCAZAR MUTUALISTA PICHINCHA 1 PACIFICARD S.A. 1 PROCREDIT 1 RUMIÑAHUI 1 TERRITORIAL 1 SUBTOTAL 18


SALDO VALOR NOMINAL


3181439,61 89339,20 340360,63 1017547,90 114778,20 374406,16 3816947,25 8934818,95

3500000,00 0,00 100000,00 0,00 0,00 0,00 4000000,00 7600000,00

3250535,26 0,00 102107,73 0,00 0,00 0,00 3868701,49 7221344,48

1806 1806 1806 1806 1806 1806 1806 1806

8,96 0,00 11,00 0,00 0,00 0,00 7,95 8,46

2190000,00 2190000,00 490000,00 490000,00 325000,00 324994,89 500000,00 500000,00

2190000,00 490000,00 325000,00 375000,00

2212949,04 498166,67 326748,42 377578,13

320 37 168 507

8,15 7,50 8,18 7,50

1240000,00 1240000,00 170000,00 170000,00 900000,00 899989,29 300000,00 300000,00 700000,00 700000,00 190000,00 176397,77 7005000,00 6991381,95

867500,00 170000,00 900000,00 300000,00 700000,00 190000,00 6507500,00

876107,84 170828,75 914169,28 303466,67 702098,06 189412,01 6571524,87

454 70 196 315 352 15 290

7,91 6,50 7,00 8,00 8,30 8,00 7,84

116875,00 362,00 116875,00 362,00

8,00 8,00

3500000,00 100000,00 400000,00 1372130,00 146480,00 467256,00 4000000,00 9985866,00

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO FUROIANI S.A. 1 150000,00 1 150000,00 SUBTOTAL

TOTAL AÑO 2007

47

17140866



208


150000,00 150000,00

16076200,9

112500,00 112500,00

14220000

13909744,35


1101

8,17

REALIZADO AUTORES DE TESIS



SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 19 355 433 484-992 484-R 9817 DEC 1 SUB TOTAL

N. INV.



SALDO VALOR NOMINAL



2 1 2 16 2 1 4 28

3500000,00 100000,00 400000,00 1372130,00 146480,00 467256,00 4000000,00 9985866,00

3181439,61 89339,20 340360,63 1017547,90 114778,20 374406,16 3816947,25 8934818,95

3500000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4000000,00 7500000,00

3560022,62 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4084170,10 7644192,72

1462 1462 1462 1462 1462 1462 1462 1462

8,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7,95 8,42

SECTOR PRIVADO FINANCIERO BOLIVARIANO 2 LOJA 1 MACHALA 1 MM JARAMILLO ART. 1 MUT. PICHINCHA 2 PACIFICARD S.A 1 RUMIÑAHUI 2 SUBTOTAL 10

2000000,00 1000000,00 2000000,00 500000,00 1309000,00 1500000,00 1120000,00 9429000,00

1999999,45 1000000,00 2000000,27 500000,00 1309000,00 1500000,00 1120000,00 9428999,72

2000000,00 1000000,00 2000000,00 125000,00 1309000,00 1500000,00 1120000,00 9054000,00

2006110,73 1006444,44 2027666,81 125963,54 1313514,80 1508639,58 1133909,33 9122249,23

258 68 194 141 209 68 37 155

5,61 8,00 6,00 7,50 7,28 7,15 8,15 6,80

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO FUROIANI OBRAS Y 1 150000,00 PROYEC. ELECTROSIGLO S.A 1 600000,00 TELCONET 3 600000,00 1350000,00 SUBTOTAL 5

150000,00 577605,26 580180,53 1307785,79

37500,00 525000,00 575000,00 1137500,00

39000,00 525199,50 561801,74 1126001,24

4 1194 1367 1242

8,00 9,00 9,00 8,97

TOTAL AÑO 2008

43

20764866,00 19671604,46 17691500,00 17892443,19



209

779

7,63




SECTOR PUBLICO CFN CID - CFN MIN. FINANZAS 19 355 433 484-992 484-R 9817 DEC 1 SUB TOTAL

N. INV.



PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

10000000,00 10000000,00 10000000,00 10202322,22

963

5,56

2 1 2 16 2 1 4 30,00

3500000,00 3181439,61 3500000,00 3723528,24 100000,00 89339,20 0,00 0,00 400000,00 340360,63 0,00 0,00 1372130,00 1017547,90 0,00 0,00 146480,00 114778,20 0,00 0,00 467256,00 374406,16 0,00 0,00 4000000,00 3816947,25 4000000,00 4124266,58 19985866,00 18934818,95 17500000,00 18050117,04

1097 1097 1097 1097 1097 1097 1097 1020

8,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7,95 6,79

1500000,00 3000000,00 4500000,00

1500000,00 3000000,00 4500000,00

1516250,00 3037333,33 4553583,33

218 214 215

7,50 8,00 7,83

467872,15 640933,50 1100000,00 580180,53

351250,00 425000,00 1100000,00 425000,00

360502,81 424886,37 1146559,00 427677,27

995 828 1210 1002

10,00 8,97 9,00 9,00

210000,00 4230000,00 1560000,00 8788986,18

210000,00 4230000,00 1560000,00 8301250,00

212523,63 4282520,36 1581167,65 8435837,09

1128 1128 1128 1112

7,75 8,00 8,75 8,45

33329616,00 32223805,13 30301250,00 31039537,46

926

7,40

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO AGRIPAC 2 478750,00 ELECTROSIGLO S.A 2 665000,00 PINTURAS CONDOR 1 1100000,00 TELCONET 3 600000,00 TIT FLU FADESA 2 VTC- TFD2A 1 210000,00 VTC- TFD2B 1 4230000,00 VTC- TFD2C 1 1560000,00 11 8843750,00 SUBTOTAL 43



210

SALDO VALOR NOMINAL

2

SECTOR PRIVADO FINANCIERO LOJA 1 1500000,00 RUMIÑAHUI 1 3000000,00 2 4500000,00 SUBTOTAL

TOTAL AÑO 2009




ANEXO N.14 INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS AÑO 2010 EMISOR FIDEICOMISO CELEC SUB TOTAL

N. INV. 1 1

VALOR NOMINAL DE LA COMPRA 830000,00 830000,00

VALOR EFECTIVO DE LA COMPRA 830000,00 830000,00

SALDO VALOR NOMINAL 830000,00 830000,00

SALDO VALOR DE MERCADO 849539,58 849539,58

SECTOR PUBLICO COORPORACION FINANCIERA NACIONAL CID CFN 2 10000000,00 10000000,00 6666666,68 6765511,12 MIN. FINANZAS 19 2 3500000,00 3181439,61 3500000,00 3890207,34 355 1 100000,00 89339,20 0,00 0,00 433 2 400000,00 340360,63 0,00 0,00 484-992 16 1372130,00 1017547,90 0,00 0,00 484-R 2 146480,00 114778,20 0,00 0,00 9817 1 467256,00 374406,16 0,00 0,00 BONO 35-10 2 2000000,00 1999749,83 2000000,00 2067090,32 BONO 35-12 2 10000000,00 9999968,46 10000000,00 10895649,28 CI9817 6 378675,00 345472,60 378675,00 349012,22 DEC 1 4 4000000,00 3816947,25 4000000,00 4276737,56 SUB TOTAL 40 32364541,00 31280009,84 26545341,68 28244207,84 SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO AGRIPAC S.A. 2 478750,00 467872,15 287500,00 305251,11 ANGLO AUTOMOTRIZ S.A. 1 87500,00 87500,00 87500,00 89269,44 ELECTROSIGLO S.A. 2 665000,00 640933,50 297500,00 307824,50 IMBAUTO S.A. 1 100000,00 97272,90 100000,00 99835,63 OMARSA S.A. 1 1000000,00 971811,28 1000000,00 987006,02 PINTURAS CONDOR 1 1100000,00 1100000,00 1100000,00 1154184,32 PROAUTO C.A. 1 650000,00 633886,50 650000,00 650130,57 TELCONET S.A. 3 600000,00 580180,53 312500,00 315332,38 TIT. FLU. DINERS 1 1 6000000,00 5996031,87 6000000,00 6131612,66 TIT FLU ECUAFARMACIAS 1 1440000,00 1450377,71 1410000,00 1441956,32 TIT FLU FADESA VTC-TFD2A 1 210000,00 210000,00 147000,00 150867,60 VTC-TFD2C 1 1560000,00 1560000,00 1443000,00 1485463,65 SUBTOTAL 16 13891250,00 13795866,44 12835000,00 13118734,20 T0TAL AÑO 2010

57

47085791,00 45905876,28 40210341,68 42212481,62



211

PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

4504 4504

7,50 7,50

633

5,56

2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2757 2223

8,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6,50 7,00 6,25 7,95 7,47

667

10,00

1187 498 1230 1389 880 1345 672 1255

8,00 8,97 8,25 8,50 9,00 8,50 9,00 8,65

1357

9,22

1024 1024 1175

7,75 8,75 8,76

1936

7,57

REALIZADO AUTORES DE TESIS


Comercial y Servicios

Industriales

1.2. RENTA VARIABLE

Reporto

Valores de Titularización

Papel Comercial

Obligaciones

S. PRIVADO NO FINANCIERO

Reporto

Valores de Titularización

Polizas de Acumulación

Papel Comercial

Obligaciones

Certificados de Inversión

Certificados de Depósito Plazo

Certificados de Ahorro

S. PRIVADO FINANCIERO

SECTOR PRIVADO

Certificados de Inversión

Certificados de Depósito a Plazo

Reporto

Certificados de Tesoreria

Bonos

SECTOR PÚBLICO

1.1 RENTA FIJA

1. TITULOS VALORES

CONCEPTO


22,8 15,6 6,7

25,8 15,8 9,6

42,7

218,8 193,0 150,3

93,2 70,4 52,9

17,5

2001

2000

65,8 46,6 18,7

57,4

591,3 525,5 468,1

2002

2004

2005

2006

79,2 50,4 28,4

135,0

104,7 50,3 54,0

30,8 28,7

24,0 24,0

212

129,8 50,6 78,7

2,1

399,3 368,5 4,2 234,8 23,0 8,5 11,7 67,2 19,2

204,8 180,8

95,922 37,2 11,3 43,8 3,6 190,2 95,9 94,0

828,1 732,2 10,6 384,5 23,0 15,9 118,7 96,7 82,9

987,4 1.483,9 2.000,1 2.380,9 908,2 1.379,2 1.870,3 2.190,6 773,1 1.174,3 1.471,0 1.362,5 1.174,3 1.016,7 1.167,6 454,4 194,9

2003

Portafolio de Inversiones del IESS 2000-2010 En millones USD - Valor de Mercado

ANEXO N.15

132,7 46,1 9,0 72,5 5,0 164,9 100,8 63,7

849,7 717,1 5,8 358,0 30,5 17,7 31,9 96,7 176,5

2.530,9 2.366,1 1.516,3 1.516,3

2007

119,3 214,3 4,1 266,8 67,6 0,4 183,1 15,8 204,2 87,4 116,5

0,8 40,1 95,1 1.071,1 804,3 9,1 387,1 49,8 20,5

3.500,3 3.296,1 2.225,0 2.089,0

2008

410,3 88,5 12,0 301,1 8,7 181,8 73,2 108,2

12,9 257,7

210,1 28,9 19,2

0,1 80,7 330,5 939,0 528,7

4.022,0 3.840,1 2.901,2 2.490,0

2009

386,2 81,1 3,9 294,7 6,5 199,9 81,0 118,5

248,2

99,5 12,3 18,8

71,7 232,6 765,0 378,8

4.345,1 4.145,2 3.380,2 3.075,9

30/06/2010


Elaboración: Alfredo Tinajero

Datos: A valor nominal de los años 2000-2001-2002 Fuente: Informes de Evaluación del Portafolio de Inversiones del IESS.

Rendimiento mensual BCE

Rendimiento ponderado real

Inflación anual

Plazo ponderado días

Rendimiento ponderado (inversiones+depósitos)

91,00% 22,44% 9,36% 43,87% 13,07% -1,41%

7,82%

397,8

202,8 6,44%

183,1 7,20%

ACTIVOS INMOBILIARIOS

319,7

561,6 1.081,4

313,6

11,8

10,6 148,1

0,4 170,5

234,4

113,2

12,8

11,8 4,6

13,2 6,1

8,7

0,4 29,2

0,4 28,0

TOTAL 1+2+3+4+5

5. INVERSIONES INMOBILIARIAS

4. CAJA

Fideicomiso Rieles de Monay

Fideicomiso Campo Pañacocha

Fideicomiso IESS-CFN

3. FIDEICOMISOS Y NEGOCIOS FIDUCIARIOS

Prendarios

Hipotecarios CD 194-215-289

Poliza Garantía

Hipotecarios CD 038-245-292

Quirografarios Resol. CD 171

Quirografarios Resolución C.D.138

Quirografarios Resolución C.I.144

Hip. y Quirog. Anteriores

2. CREDITOS

Bancarias


12,3

4,2

8,7 104,9

0,4 130,1

13,0

10,4

8,4 179,1

0,4 210,8

14,0

12,5

6,3 108,1

0,4 140,9

15,5

5,7 63,1 64,6 337,8 15,3

0,4 501,9

23,9 16,5

4,0 8,2 57,8 502,3 14,2 323,4 26,7 50,0 50,0

3,3 1,5 43,3 609,0 110,8

0,4 0,4 626,9 1.118,0

1,95% 5,28%

2,77%

1171

771 6,07%

7,33%

9,01%

213

3,57%

3,14%

734

6,82%

4,62%

2,87%

682

7,62%

0,16%

0,04%

2,06%

4,31%

1305

6,46%

3,70%

8,83%

956

5,97%

4,30% -2,63%

3,32%

1037

7,76%

694,7 423,9 362,4 549,1 1.401,5 1.039,1 153,0 161,9 170,8 113,4 117,0 123,3 1.602,4 2.461,6 2.796,7 3.054,9 3.695,4 5.645,8 6.352,4 439,8 290,1 321,3 329,7 372,0 392,6 408,7

449,5

13,3

9,5 142,8

0,4 165,5

0,17%

3,44%

3,33%

1701

6,88%

415,7

36,1 677,8 119,4 20,1 548,1 28,9 261,6 201,3 60,0 0,3 690,4 128,8 6.858,1

1,8

0,4 1.432,1

39,40 35,25 0,02 0,18 32,58

2,49 74,63

0,03

1,60

27,30

2,88 96,99

2,83 58,08

31,53

0,29

0,06

23,45 34,65

febrero marzo 39,40 23,45

65,21 31,79

enero 65,21


1. NO PRIVATIVAS Titulos valores (bolsa de valores) 2. PRIVATIVAS Descuento Cartera Hipotecaria CD 038 Créditos Quirografarios C.D 138 Créditos Quirografarios C.D. 171 Créditos Hipotecarios CD 194 y CD 215 Créditos Prendarios TOTAL (1+2) Fuente: Dirección Nacional de Riesgos Elaborado: Departamento de Inversiones No Privativas

Concepto

ANEXO 16

2,74 93,32

39,14

0,24

0,00

51,21 42,12

0,16

85,19 41,39

214

3,45 2,67 126,57

0,21

47,07 33,17

0,03 2,62 3,00 2,25 2,77 3,30 2,15 79,62 104,36 128,11 80,23

36,81

0,27

85,12 43,00

35,10

34,95

0,23

0,10

66,40 37,97

junio 66,40

27,81

33,99

0,12

0,00

43,27 36,36

abril mayo 51,21 43,27

5,27 2,94 272,80

33,05

0,14

231,41 41,40

3,87 2,72 175,32

29,10

0,14

139,50 35,83

384,28

3,66

17,64%

0,17%

0,01%

79,63% 20,37%

1,08% 5,32 23,57 1,48% 2,41 32,15 888,42 2.178,78 100,00%

22,92

0,09

0,21

857,68 1.734,91 30,74 443,87

millones de dólares julio agosto septiem. Octubre noviem. diciem. TOTAL % Part. 85,12 47,07 85,19 231,41 139,50 857,68 1.734,91 79,63%

VOLUMEN DE INVERSION U.S DOLARES A VALOR EFECTIVO AÑO 2008


148,59

Privado

2,30%

3,20%

486,73


3. FDOS. DE RESERVA LEY 2005-006 398,94

7,52%

7,52%

115,19

525,87

1,34

147,20

370,57

166,00


0,74%

7,35%

267,48

156,36

289,68

548,86

410,46

0,99%

7,62%

139,18

115,12

535,10

1,23

141,17

374,13

1.326,17 1.305,93

191,36

115,09

Inmobiliarias

Caja Rendimiento promedio ponderado %

509,18

Créditos

1,22

368,38

Público

Renta Variable

1.333,81

2,38%

3,40%

2. I.V.M


7,60%

7,73%

170,40

308,66

541,92

238,41

157,28

Renta Variable

marzo

1.259,39 1.262,38

febrero

219,60

314,59

Privado


537,68

1.229,15

enero

Público

1. CESANTIA

SECTORES Y SEGUROS

SALDO DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES POR SEGUROS

ANEXO N.17

Mayo

junio

julio

-2,11%

6,98%

314,77

149,94

282,48

540,17

-2,70%

6,73%

343,66

176,81

280,60

543,28

-2,26%

7,39%

350,16

191,21

289,27

544,17

392,39

-0,48%

7,66%

128,54

115,12

551,62

1,22

145,44

384,15

390,86

-1,73%

7,40%

153,82

114,26

563,76

1,13

140,38

386,45

396,60

-2,50%

6,95%

270,24

115,59

577,98

1,37

129,41

383,21

404,43

-4,44%

4,99%

1.080,35

115,59

588,51

1,42

132,59

376,13

1.326,08 1.359,80 1.477,80 2.294,60

-0,94%

7,16%

294,92

156,76

283,24

536,86

1.271,78 1.287,35 1.344,34 1.374,80

abril

-2,69%

7,01%

387,14

198,60

289,93

555,39

-2,65%

6,94%

378,34

199,63

347,09

544,40

215

386,36

-4,55%

5,01%

1.113,38

115,59

601,62

1,40

143,28

378,25

372,04

-4,59%

4,92%

1.124,61

115,70

613,65

1,36

159,77

383,09

429,14

-4,65%

4,74%

1.156,71

115,84

616,75

1,37

165,94

381,64

2.353,52 2.398,18 2.438,26

-2,53%

7,24%

377,00

186,07

278,15

548,03

431,47

-4,22%

4,53%

1.102,14

116,99

617,65

1,39

186,92

387,86

2.412,94

-2,05%

6,89%

351,99

201,14

377,19

543,85

1.474,17

509,96

-2,53%

6,08%

548,35

116,99

626,91

1,38

218,21

1.112,04

2.623,88

-1,97%

6,69%

326,03

202,82

401,08

592,22

1.522,16

septiem octubre noviembre diciembre

1.389,24 1.431,05 1.469,46

Agosto

ENERO - DICIEMBRE 2008 MILLONES DE USD A VALOR DE MERCADO (provisional)



19,40

1,88%

3,71%

16,72

7,08%

8,06%


7. SEGURO DE SALDOS


146,23

105,29

160,96

90,86

103,62

Privado


213,35

Público

2,26%

3,36% 412,48

7,48%

7,69%

407,84

13,38

53,41

47,44

10,70

6. SALUD



54,26

Privado

112,50

5. RIESGOS DEL TRABAJO

47,55

2,19%

3,31%


Público

7,40%

7,64% 114,24

29,41

66,35

83,34

25,59

68,80

Privado


83,41

179,09

2,07%

2,37%

177,80

7,28%

6,66%

Público

4. SEGURO SOCIAL CAMPESINO

30,58

128,41

239,96

111,34

141,50

Privado


233,89

Público


20,25

0,05%

6,61%

177,42

101,56

162,17

441,14

0,78%

7,39%

16,05

53,20

47,97

117,22

0,73%

7,34%

31,37

65,32

84,30

180,99

0,51%

7,10%

47,06

123,05

240,35

21,07

-1,80%

6,23%

196,90

109,66

161,24

467,79

-0,88%

7,23%

18,37

53,77

47,13

119,27

-0,96%

7,14%

36,74

64,07

83,20

183,99

-1,00%

7,10%

40,44

118,63

233,32

21,96

-2,89%

6,13%

198,83

118,28

160,41

477,52

-1,87%

7,25%

15,87

57,95

47,32

121,14

-1,99%

7,11%

37,60

64,47

83,76

185,83

-2,02%

7,08%

38,79

121,09

230,98

22,87

-3,28%

6,09%

181,75

128,95

167,89

478,59

-2,47%

6,98%

21,10

57,40

47,40

125,89

-2,24%

7,23%

34,39

68,20

84,53

187,12

-2,37%

7,09%

36,63

124,07

235,91

23,67

-3,73%

5,77%

197,11

131,67

151,32

480,09

-2,66%

6,95%

19,48

61,92

47,78

129,17

-3,79%

5,71%

93,82

61,40

83,97

239,18

-2,82%

6,77%

47,49

130,14

226,80

216

24,47

-4,54%

5,03%

256,73

120,66

104,43

481,82

-2,78%

6,96%

17,47

64,77

47,63

129,87

-4,07%

5,54%

102,26

55,85

83,81

241,92

-2,64%

7,11%

18,62

139,90

227,83

25,27

-4,67%

4,83%

257,10

121,43

104,74

483,27

-2,94%

6,74%

21,17

63,47

48,60

133,23

-4,02%

5,55%

97,77

70,81

85,05

253,63

-2,36%

7,37%

0,53

142,33

229,19

26,11

-4,20%

5,24%

186,68

143,08

155,52

485,27

-2,81%

6,76%

14,55

56,87

62,53

133,95

-3,66%

5,83%

73,47

102,59

82,51

258,57

-3,34%

6,18%

79,84

131,67

217,63

26,84

-3,63%

5,17%

168,12

163,50

155,36

486,98

-2,34%

6,58%

15,62

56,19

62,83

134,65

-2,67%

6,22%

43,37

133,32

82,40

259,09

-3,06%

5,79%

95,06

117,23

219,18

26,26

-4,19%

4,27%

247,96

153,89

147,67

549,52

-2,61%

5,99%

27,72

50,38

62,90

141,00

-2,85%

5,73%

62,45

126,81

82,97

272,23

-3,69%

4,81%

180,04

110,38

219,54

0,37%

2,33%


-1,16%

5,32%

0,44

0,34

0,09

0,87

0,49%

7,08%

3,39

9,41

7,45

3.710,58 3.739,24

5,49%

6,62%

3.765,42

0,44

0,34

0,09

0,32

Fuente: Dirección Nacional de Riesgos de Inversiones

TOTAL 1+2+3+4+5+6+7+8+9



0,45

Privado

0,87

8. CUENTA DE MENORES

0,09

1,51%

3,01%


Público

6,69%

7,33% 0,87

5,02

7,06

7,32

2,89

6,57

Privado


7,26

Público


7,31

-3,93%

5,00%

0,45

0,34

0,09

0,88

-2,43%

6,63%

4,97

9,64

7,35

7,41

-5,81%

3,32%

0,66

0,13

0,09

0,88

-2,81%

6,61%

5,09

10,37

7,42

-5,65%

3,66%

0,58

0,24

0,06

0,88

-2,99%

6,59%

4,82

11,43

7,47

7,62

-5,87%

3,51%

0,59

0,24

0,06

0,89

-2,95%

6,73%

3,69

13,96

7,50

-5,99%

3,27%

0,59

0,24

0,06

0,89

-3,31%

6,21%

5,58

13,03

5.008,10 5.097,56 5.241,65

-5,74%

3,70%

0,58

0,24

0,06

0,88

-3,24%

6,45%

5,53

11,47

217

Elaborado POR: Departamento de Inversiones No Privativas

3.783,27 3.845,34 4.034,10 4.946,87

-2,86%

5,09%

0,45

0,34

0,09

0,87

-1,11%

6,98%

3,76

10,01

7,55

5.227,03

-5,85%

2,75%

0,59

0,24

0,06

0,89

-3,07%

5,78%

6,64

12,64

7,64

5.645,78

-6,23%

2,05%

0,59

0,13

0,06

0,78

-3,36%

5,17%

8,41

10,21