Septembre 2011 (PDF) - L'Agefi

Yvan Bourgnon. Skipper suisse. Les investissements dans la voile ne doivent pas servir que la technologie.

Septembre 2011 / CHF 5.50

- Journée des banquiers Bâle III augmentera les coûts de refinancement

Les banques soumises à une réglementation perfectionniste Informatique bancaire: la conformité passe par l’IT RéVOLTE Les conquérants ne quittent jamais le creuset humain

étiolement L’obamania n’est déjà plus qu’un vieux souvenir

Témérité Les Tchèques sont optimistes pour leur entrée dans l’euro

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Septembre 2011 Mensuel Journée des banquiers / Informatique bancaire

éDITOrial L’heure des grandes décisions�� 7

Noël Labelle, rédacteur en chef

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Cible. L’Asie demande un important savoir-faire local et une offre spécialement orientée sur les clients de la région.

Prologue Le franc freine les exportations...................................................................... 10 La grande majorité des entreprises voient leurs marges fondre.

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Les impulsions pour les clients........................................................................ 10 L’Asie demande un important savoir-faire local et une offre spécialement orientée sur les clients de la région.

Thomas R. Meier, Banque Julius Baer Le consommateur devient conseiller de confiance............................. 12 L’interactivité des nouveaux médias permet l’émergence de l’économie de fonctionnalités.

Jean-Michel Franco, Business & Decision Les entreprises pessimistes................................................... ............................. 12 Le franc et les incertitudes conjoncturelles pèsent sur la confiance.

17

Discutable Les états-Unis tireront une fois de plus leur épingle du jeu......... 14 Les états-Unis disposent du monumental levier de première devise de réserve au monde. De quoi pérenniser la pyramide de Ponzi de la dette publique américaine qui attire encore et toujours l’épargne globale.

Michel Santi, économiste et analyste financier indépendant Entretien «Naviguer pour une fondation porteuse d’un message est une grande aventure humaine»............................................................. 17 Le skipper suisse Yvan Bourgnon veut redonner à la voile sa dimension humaine à travers ses prochains défis. Il estime que les sommes investies dans sa discipline peut servir d’autres causes que le développement de la technologie.

Entretien avec le skipper suisse Yvan Bourgnon Sponsoring. Le skipper suisse Yvan Bourgnon veut redonner à la voile sa dimension humaine à travers ses prochains défis. Il estime que les sommes investies dans sa discipline peuvent servir d’autres causes que le développement de la technologie.

Journée des banquiers Les nouvelles normes bancaires imposent une approche différenciée et compétitive�� 22 Les banques suisses sont confrontées à une vague réglementaire sans précédent dans le domaine des fonds propres. Cela ne doit pas se faire au détriment de la compétitivité de la place financière.

Edouard Cuendet, Groupement des Banquiers Privés. Bâle III n’aura pas les vertus de la lance d’Achille�� 24 Le secteur de la gestion de fortune en Suisse traverse des changements sans précédent. Ceux-ci auront un impact important sur le paysage bancaire.

Laurent Quignon, Economiste, BNP

Agefi Magazine | Journée des banquiers | septembre 2011

Contexte Les banques sont confrontées à une vague réglementaire sans précédent dans le domaine des fonds propres. Cela ne doit pas se faire au détriment de la compétitivité de la place financière.

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Liquidité. La résurgence de crises de liquidité ne peut être exclue. Malgré le maintien de taux d’intérêt à des niveaux particulièrement bas dans les pays avancés.

La consolidation dans le wealth management s’accélère�� 38 Le secteur de la gestion privée en Suisse traverse des changements sans précédent. Ceux-ci auront un impact important sur le paysage bancaire.

Jean-François Lagassé, Deloitte SA Bâle III augmentera les coûts de refinancement des banques�� 40 La mise en œuvre du cadre réglementaire impliquera sur le plan national un délicat arbitrage entre le coût effectif des nouvelles règles et le coût évité par l’atténuation des conséquences dommageables de futures défaillances bancaires.

40

Dominique Rochat et Philipp Fischer, Etude Lenz & Staehelin Le renforcement des banques affaiblit l’économie............................ 42 Un krach boursier s’explique rarement par une cause singulière. C’est souvent le produit d’une constellation de facteurs qui se télescopent en un moment donné.

Steve Hanke, Professeur d’économie appliquée à l’Université Johns Hopkins de Baltimore L’économie mondiale face à une autre crise de liquidité� �� 44 La résurgence de crises de liquidité ne peut être exclue. Malgré le maintien de taux d’intérêt à des niveaux particulièrement bas dans les pays avancés.

Edouard Crestin-Billet, Mirabaud & Cie, banquiers privés D’un statut de casino à celui de service public� �� 45 Bâle III impose aux banques de redevenir un secteur public. Avec une croissance bénéficiaire et une valorisation bien moins généreuse.

Serge Ledermann et Gianluca Tarolli, Banque Heritage

Arbitrage. La mise en œuvre du cadre réglementaire impliquera sur le plan national un délicat arbitrage entre le coût effectif des nouvelles règles et le coût évité par l’atténuation des conséquences dommageables de futures défaillances bancaires.

Subjectif Pourquoi Bâle III risque d’étouffer l’économie� �� 47 La nouvelle règlementation bancaire demande aux banques à disposer de plus de capitaux propres pour faire face aux risques. Plus de fonds propres au risque de les contraindre à moins prêter. Et d’étouffer l’économie.

Robin Rivaton, Président du Club Finance Paris

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Conformité. La mise en œuvre d´un projet visant la mise en conformité aux besoins de Bâle III est aussi primordiale que le choix du partenaire pour l’implémentation.

Fondamental� �� 48 Décalé L’homme est sa propre fin� �� 54 Les conquérants peuvent le plus. Mais ils ne peuvent pas plus que l’homme lui-même, quand il le veut.

Albert Camus, Romancier, dramaturge, écrivain, philosophe.

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Informatique bancaire Les banques devront être capables de voir l’exposition globale au risque�� 57 La mise en œuvre d´un projet visant la mise en conformité aux besoins de Bâle III est aussi primordiale que le choix du partenaire pour l’implémentation.

Philippe Meyer, Business & Decision Les éditeurs de logiciel doivent s’adapter� �� 59 Les nouvelles réglementations bancaires offrent une étendue d’opportunités dans un environnement en perpétuel changement pour les éditeurs de solutions bancaires.

Daniel Chidiac, New Access

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Les cygnes noirs et la sécurité informatique�� 60 Les coûts de la conformité technique à Bâle III pourraient pousser les banques à réduire les dépenses dans des domaines comme les opérations ou la sécurité. Mais l’augmentation des risques opérationnels ne leur permet pas de préserver leur rendement.

Risque. Les coûts de la conformité technique à Bâle III pourraient pousser les banques à réduire les dépenses dans des domaines comme les opérations ou la sécurité. Mais l’augmentation des risques opérationnels ne leur permet pas de préserver leur rendement.

Grégoire Ribordy, Kelly Richdale, ID Quantique L’outsourcing fragilise la sécurité bancaire�� 62 Les prestataires sont rarement aussi bien protégés que leurs clients bancaires. Ils peuvent en être le talon d’Achille.

Entretien avec Ilia Kolochenko, High-Tech Bridge

Obamania. Le président démocrate le reconnaît lui-même: il n’est plus aussi cool qu’en 2008. Une façon de préparer ses partisans à une campagne moins glamour que la précédente.

Convivial Le vieux souvenir de l’obamania�� 64 Le président démocrate le reconnaît lui-même: il n’est plus aussi cool qu’en 2008. Une façon de préparer ses partisans à une campagne moins glamour que la précédente.

Julie Mason, Journaliste politique américaine

AGEFI magazine est un magazine de l’Agefi, le quotidien de l’Agence économique et financière à Genève • Administrateur délégué-Rédacteur en chef François Schaller • Directeur Dominique Hiltbrunner • Responsable web et développements Christian Affolter • Rédacteur en chef Agefi magazine Noël Labelle • Graphisme Sigrid Van Hove • Responsable production média Guy-Marc Aprin • Administration et Finance Rolande Voisard • Abonnements Natacha Pache • Publicité Mediapresse Pub, Pierre Chappuis, Rue de la Vigie 3, 1003 Lausanne Tél. (021) 321 30 60 – Fax (021) 321 30 69 • Impression Kliemo Printing, Eupen • Direction et administration Rue de Genève 17, 1002 Lausanne – Tél. (021) 331 41 41 – Fax (021) 331 41 10 – e-mail: [email protected] • Vente en kiosque Naville, Genève. Prix: 5,50 fr. (TVA 2,5% incl.). Agefi Magazine | Journée des banquiers | septembre 2011

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editorial /

L’heure des grandes décisions L’Union européenne aura du mal à résister à l’usure de sa monnaie. La Suisse doit en tenir compte dans sa politique monétaire.

Rédacteur en chef Noël Labelle

L

a chute de l’euro était prévisible. Nous l’avons plusieurs fois évoquée dans ces lignes, constatant régulièrement les failles qui lézardaient les piliers fondateurs de cette monnaie artificielle. Aujourd’hui, son avenir apparaît très incertain. La zone euro est en faillite. Le mot n’est pas encore officiellement prononcé. Aucun dirigeant européen ne veut reconnaître la gravité de la situation par peur d’être sanctionné à une prochaine élection. Mais les faits sont là: les états-membres de la zone euro sont incapables de faire face à leur endettement. Certes, la possibilité d’une mutualisation de la dette est espérée dans plusieurs capitales. Mais cette décision semble écartée par Angela Merkel. A juste titre d’ailleurs. La mutualisation coûterait à Berlin 20 milliards d’euros en dix ans. C’est trop. Beaucoup trop. Même pour une économie aussi puissante que celle de l’Allemagne. Quand le navire prend l’eau, les passagers de première classe sont aussi concernés par le naufrage...

Probabilité. L’heure est aux grandes décisions. La possibilité

de voir l’Allemagne se retirer de la monnaie unique n’apparaît plus aujourd’hui comme folle, mais comme probable. Berlin pense naturellement à sauver son économie, sa puissante industrie et ses banques plutôt que de couler avec des états jugés irresponsables. L’Allemagne attirera sans doute vers elle ses partenaires naturels, aptes à conserver une monnaie forte. L’Autriche, le Luxembourg, les Pays-Bas, la Belgique (du moins la Flandre) pourraient donc également tourner le dos à la zone euro pour accepter une union monétaire autour d’un deutschmark puissant, capable d’acheter à bon prix les actifs européens. L’Union européenne ne serait alors plus jamais la même. La bonne entente franco-allemande, essentielle à la stabilité du Vieux Continent, survivrait-elle à une telle situation? Les vieilles tensions ne referaient-elles pas surface? Difficile à dire. Il faut espérer que les mentalités aient profondément changé ces soixante dernières années...

Réflexion. La possible fin de l’euro devrait faire réfléchir du côté de la BNS. Les mesures prises ces dernières semaines pour éviter l’envol du franc suisse semblent atteindre leurs limites. Les rumeurs d’entrée de la Suisse dans la zone euro ou d’adoption d’un «peg» entre le franc suisse et l’euro sont insensées à la vue des sombres perspectives pesant sur la monnaie unique. De plus, de tels mécanismes seraient trop compliqués à mettre en œuvre et nul doute que les cantons les rejetteraient s’ils devaient avoir à se prononcer sur de telles modifications. La Suisse devra donc accepter de vivre avec une monnaie forte. Celle-ci ne fait que reflétait la bonne santé structurelle d’un pays que ses voisins devraient prendre plus souvent en exemple. Trouver en interne les solutions pour atténuer les pénibles conséquences d’une monnaie trop forte sur certains secteurs de l’économie est finalement un moindre mal, comparé au fiasco européen. /// Agefi Magazine | Journée des banquiers | septembre 2011

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10 / prologue Private banking

Les impulsions pour les clients L’Asie demande un important savoirfaire local et une offre spécialement orientée sur les clients de la région. Thomas R. Meier

CEO Asie de la Banque Julius Baer L’Asie comme site de private banking est sur toutes les lèvres. Au vu de la forte croissance et de l’augmentation très rapide du nombre de gens fortunés dans la région, toutes les banques d’envergure internationale se doivent d’être représentées sur place. Mais quelles sont les implications, dans la pratique quotidienne, d’une telle activité en Asie? Pour répondre à cette question, il faut d’abord se pencher sur les clients potentiels des banques: qui sont-ils et quelles sont leurs priorités? Alors qu’en Suisse les patrimoines sont généralement transmis de génération en génération, les capitaux d’Asie ont le plus souvent été formés ces dernières années. Les clients asiatiques typiques du private banking ont donc plutôt un bagage entrepreneurial. Ils sont en outre sensiblement plus jeunes que la clientèle suisse: la plupart sont âgés de 40 à 60 ans. Les besoins financiers et les philosophies de placement diffèrent donc largement de ceux des clients européens. Les clients asiatiques connaissent souvent bien l’univers des placements et gèrent volontiers leurs capitaux eux-mêmes. Ils considèrent leur conseiller à la clientèle comme un partenaire d’entraînement, qui leur indique de manière proactive de nouvelles opportunités de placement et leur confient des résultats de recherche. Les conseillers doivent donc rester à l’écoute des marchés financiers. Pour réussir en Asie, une banque doit anticiper les besoins des clients et les transformer rapidement en solutions financières. La mentalité plutôt optimiste et entreprenante des gens en Asie influence fortement leurs méthodes de placement. Ils veulent modeler l’avenir activement et s’intéressent plus aux chances qu’aux risques. Ainsi, après la crise financière, les marchés asiatiques se sont relevés les premiers, car les investisseurs ont su percevoir et saisir les occasions de placement. Le capital disponible est placé très activement sur les marchés financiers. Les clients prennent souvent des hypothèques sur les immeubles afin d’en exploiter la valeur

réelle. Les clients asiatiques répartissent leurs placements plus largement que les européens. Ils investissent ainsi plus volontiers dans les dérivés. En outre, ils négocient davantage, afin de profiter aussi des tendances à court terme. Pour couvrir ces besoins régionaux, les banques doivent donc étoffer davantage leurs capacités locales axées sur les produits, afin de lancer des investissements spécialement adaptés. Au fond, les banques suisses en Asie abritent la rencontre de deux philosophies de placement qui se complètent bien. En effet, les banques suisses sont plutôt conservatrices en matière de risque et orientées sur le long terme. Elles apportent ainsi aux investisseurs asiatiques une importante perspective supplémentaire qui compense leur démarche plus téméraire. En Asie, les aspects culturels jouent un rôle à ne pas sous-estimer dans le private banking. Ainsi, les relations personnelles sont d’une importance centrale dans les affaires. Il est très difficile d’établir une nouvelle relation. Mais une fois en place, quand la confiance est réciproque, elle s’avère très solide. Les affaires sont souvent conclues exclusivement en face à face et les clients s’attendent à ce que leur conseiller soit également disponible le week-end pour discuter d’une possibilité de placement. En tant que banque, il faut également se souvenir que les affaires d’argent sont souvent des affaires de famille, qui doivent d’abord être discutées avec les proches. Dans de tels cas, il serait contreproductif d’insister pour obtenir une décision rapide. Les clients asiatiques ont souvent plusieurs relations bancaires, parfois même quatre ou cinq simultanément, et ils les comparent d’un œil critique. Cela signifie que les produits, les services, les prix et même les cadeaux sont examinés encore plus attentivement qu’en Europe. L’une de nos clientes de Hong Kong apporte à son conseiller à la clientèle tous les cadeaux qu’elle reçoit de ses différentes banques à l’occasion du nouvel an chinois. Selon l’usage local, elle nous rend là un précieux service, car nous pouvons ainsi nous comparer à la concurrence. D’un autre côté, les clients asiatiques sont plus volontiers disposés à recommander leur banque à leur famille et leurs amis. Plus encore: être client d’une banque privée prestigieuse constitue un important symbole de statut. C’est pourquoi l’image et la marque sont des attributs essentiels pour le bon positionnement d’une banque. La mentalité locale influence bien sûr aussi les places financières. Singapour, par exemple, est un pays dirigé presque comme une entreprise. La ville-État se présente comme

Agefi Magazine | Journée des banquiers | septembre 2011

une importante place économique qui souhaite attirer des groupes internationaux grâce à des conditions-cadre intéressantes, car les entreprises créent des emplois et paient des impôts. Les autorités se considèrent donc comme un partenaire de l’économie et tiennent à entretenir des contacts étroits avec elle. Une attitude dont nous pourrions nous inspirer en Europe. Pour une banque, la présence en Asie, le travail au service de clients asiatiques, est un important générateur d’impulsions, car l’environnement y est extrêmement dynamique et exigeant. Pour subsister ici durablement, il faut être plus rapide et efficace que la concurrence et structurer son organisation de manière compétitive. C’est un programme de fitness optimal pour une banque privée opérant au niveau international. L’Asie donne aussi des impulsions aux clients des autres régions du monde: ceuxci peuvent tirer parti de la présence locale d’une banque pour stimuler leurs placements. Son réseau international leur donne accès aux connaissances et au savoir-faire réunis sur le principal marché mondial en croissance. Rien d’étonnant donc à ce que l’Asie soit sur toutes les lèvres comme site de private banking. éCHANGES

Le franc complique les exportations La grande majorité des entreprises voient leurs marges fondre. Le franc suisse s’est encore raffermi au cours du 2e trimestre 2011 par rapport aux monnaies de paiement en cours dans les principaux débouchés. Et cela laisse des traces: la fermeté du franc devrait ralentir la croissance de leurs exportations pour les deux tiers (67%) des entreprises suisses interrogées. Pour les deux trimestres précédents, elles étaient moins nombreuses à craindre une baisse de tonus: 2e trimestre 2011: 55%, 3e trimestre: 58%. Les branches les plus affectées sont l’industrie de précision (78%), la métallurgie (75%) et l’industrie chimique-pharma (74%). Les entreprises du tertiaire et l’industrie électrotechnique sont dans l’ensemble plus optimistes: elles ne sont plus que 57% à pronostiquer un ralentissement. Concernant les bénéfices, 78% des PME interrogées indiquent que le franc fort rogne leurs marges. Leur proportion varie selon les branches: dans l’industrie de précision, elles sont 89% à déplorer 

prologue / 11 

cette pression sur les marges, 87% dans l’industrie chimique-pharma, 85% dans la métallurgie et 83% dans l’électrotechnique. En revanche, 22% de PME ne craignent pas de pression sur les marges au motif qu’elles peuvent augmenter leurs prix et se prémunir contre les fluctuations de change. Le baromètre des exportations du Credit Suisse, qui mesure la demande étrangère de produits suisses, indique 0,4. Cette valeur signale certes un refroidissement du climat à l’export mais elle reste encore bien au-dessus de -1, le seuil de croissance. Les perspectives export des PME de l’Osec relèvent elles aussi un refroidissement du climat export: elles affichent actuellement 65,6 points, contre 69,7 pour le trimestre précédent. Cette valeur est calculée à partir du climat export ressenti par les PME pour le 3e trimestre 2011 et des exportations réalisées au trimestre précédent. Sur l’échelle de l’indice, de 0 à 100, les valeurs supérieures à 50 signalent une croissance des exportations. Malgré la cherté du franc, les PME suisses parviennent à s’affirmer sur les marchés. Dans le cadre des perspectives export des PME de l’Osec, 45% des entreprises inter-

rogées s’attendent à une hausse de leurs ventes étrangères au 3e trimestre 2011, 41% à une stagnation de leur volume export et seules 13% craignent un recul. Au début du 2e trimestre 2011, 51% des PME interrogées attendaient une hausse de leurs exportations, 44% le statu quo et 5% raignaient un repli. En ce qui concerne les prévisions par branches, le Credit Suisse et l’Osec parviennent aux mêmes conclusions: si l’ensemble des branches tablent toujours sur une hausse des exportations au prochain trimestre, la courbe de croissance s’aplatit néanmoins. Selon les perspectives export des PME de l’Osec, certaines branches envisagent le prochain trimestre avec plus de confiance que d’autres. C’est particulièrement vrai dans l’industrie de précision qui au début du 2e trimestre encore considérait l’avenir avec beaucoup plus de retenue. L’optimisme est de mise aussi dans la métallurgie, l’électrotechnique et la construction mécanique et dans une moindre mesure dans les biens de consommation et l’industrie du papier. Cet optimisme est surprenant dans le contexte du franc fort. Les entreprises qui tablent sur une hausse

de leurs exportations ces prochains mois l’attribuent à leurs propres efforts d’adaptation, notamment à l’innovation produits (49% des réponses fournies; il était possible de donner plusieurs réponses) et à un marketing renforcé (47%). Vingt-huit pourcent seulement des entreprises sondées invoquent l’amélioration de l’environnement conjoncturel. L’innovation joue un rôle particulièrement important dans les branches à forte intensité de recherche, comme l’électrotechnique et l’industrie de précision. Par contre, dans les biens de consommation, la métallurgie et le papier, ainsi que dans le tertiaire, c’est plutôt sur le marketing qu’il faudrait miser. L’industrie chimique-pharma et la construction mécanique donnent à peu près la même importance à ces deux facteurs. Quant aux PME qui craignent un recul de leurs exportations, elles considèrent, comme au trimestre précédent, que la ression de la concurrence est la principale cause de leurs maux: 52% d’entre elles signalent l’importance de ce facteur négatif, comme au trimestre précédent (51%). Le facteur «baisses de prix», quant à lui, a gagné en importance: il est 

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